--- title: "閃迪：彎道超車？深度解析高帶寬閃存 HBF 機會" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/43204167.md" description: "HBM 之後的關鍵一躍 8 月 4 日，SK 海力士 + 閃迪（Sandisk）聯合發佈了 高帶寬閃存（HBF）的首個公開技術規範。聯盟成員還包括 $谷歌-A(GOOGL.US) 和 Tenstorrent。針對 HBM 新的替代方案正式提出，存儲板塊的價值分配正在被重寫一句話概括這個技術："給 NAND 穿上 HBM 的衣服"——用 HBM 的 3D 堆疊和近端封裝思路重做 NAND..." datetime: "2026-08-06T05:08:10.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43204167.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43204167.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43204167.md) author: "[热点君](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1450684.md)" --- # 閃迪：彎道超車？深度解析高帶寬閃存 HBF 機會 ## **HBM 之後的關鍵一躍** 8 月 4 日，SK 海力士 + 閃迪（Sandisk）聯合發佈了 高帶寬閃存（HBF）的首個公開技術規範。聯盟成員還包括 $谷歌-A(GOOGL.US) 和 Tenstorrent。**針對 HBM 新的替代方案正式提出，存儲板塊的價值分配正在被重寫** 一句話概括這個技術：**"給 NAND 穿上 HBM 的衣服"**——用 HBM 的 3D 堆疊和近端封裝思路重做 NAND，插在 GPU 旁邊當"近端內存"。 ## **它解決的痛點是？** AI 的瓶頸遇到"內存牆"。推理階段 KV Cache 隨上下文長度線性膨脹，但 HBM 容量太小（HBM4 單棧才 36–48GB），權重和緩存被迫在遠端 SSD/主機內存反覆搬運，GPU 大量時間在等。 HBF 的賣點：**接近 HBM 的讀帶寬 + 8–16 倍容量 + 成本相當**。它不完全替代 HBM，而是補一箇中間層。 幾個硬指標： - 首版標準：最高 **512GB**，帶寬 **0.4–3.0 TB/s**，用 UCIe 互聯 - 關鍵取捨：讀延遲約 10μs（HBM 是納秒級）、寫壽命約 10 萬次 → 只適合"寫一次讀多次"（正好匹配模型權重/預算好的 KV Cache） - SK 海力士 H³ 混合架構模擬：超長上下文下 batch size 最高 **提升 18.8 倍**、吞吐/功耗比 **提升 2.69 倍**，**原本 32 塊 GPU 的活可能 2 塊搞定** ![Image](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/257abdb0c45bc4a9ca33ecc55cceefef?x-oss-process=style/lg) ## HBF 路線展望 **短期（2026–27）影響可忽略**（還在樣品階段，HBM 剛需不變）；**估值主要靠敍事驅動**，**中期（2028–30）可能出現分流**；長期（2030 後）可能改寫 HBM 增長曲線——"HBM 之父"金正浩預測 **約 2038 年 HBF 需求規模可能超過 HBM**。 **最純正受益** $閃迪(SNDK.US)（從$西部數據(WDC.US) 拆分） NAND 從"存儲"升維成"AI 內存"，高毛利新增長曲線，戰略轉型故事最性感 **雙軌龍頭** $SK海力士(SKHY.US) HBM + HBF 一套通吃，進一步鞏固 **搖擺變量** $英偉達(NVDA.US) 態度未明；若納入生態普及提速，若堅持系統級方案則落地慢 **差異化機會** $AMD(AMD.US) / Google TPU / Tenstorrent 這些在 HBM 供應上偏弱的，反而可能借 HBF 彎道超車 **跟隨者** 三星、鎧俠 已在探索類似路徑 **賣鏟子** $台積電(TSM.US) 先進封裝 HBF 和 HBM 搶產能，也是新增長點 > 風險點在：軟件棧適配、生態採用速度、共封裝散熱，工藝良率、壽命長期驗證 ### 相關股票 - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHY.US.md) - [SKHYV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHYV.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGN.US.md) - [WDC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WDC.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) ## 評論 (394) - **Yofine · 2026-08-07T19:40:13.000Z**: 確實 - **新用户_yJ7q99 · 2026-08-07T19:39:51.000Z**: 財報相當好了 可惜大佬們提前三個月已經兑現了收益 等我們小散衝進來 存為王已經熄火了 - **巴菲特是我徒弟 · 2026-08-07T19:33:10.000Z**: 業績都是對未來預期的透支😓😓😓 - **雪豹传奇 · 2026-08-07T19:30:22.000Z**: 看好 - **巴菲特是我徒弟 · 2026-08-07T19:28:01.000Z**: 未來可期，加油！ - **價值的投資人 · 2026-08-07T19:06:07.000Z**: 觀察再入埸 - **Anan · 2026-08-07T19:05:42.000Z**: 長期看好！ - **Y一齐买大细Y · 2026-08-07T18:55:11.000Z**: ， - **越剑 · 2026-08-07T18:52:06.000Z**: 先加入自選列表 等跌下來慢慢買 越跌越買 好標的還需好價格 永遠缺儲存 耐心等待 - **菟碧囡啵蔓 · 2026-08-07T18:19:16.000Z**: 怎麼上去怎麼下來 雖然沒虧 但心有餘悸 水中望月 成長的路上總是充滿坎坷 這份經驗要消化一陣子了 - **月迷风影 · 2026-08-07T18:08:36.000Z**: 簽了長期協議，在現有產能下，未來的情況基本也就能算個大概了。資本市場除了業績支撐，還是要有一定的故事的，尤其是牽扯到科技行業 - **美股初中生 · 2026-08-07T18:03:34.000Z**: 還是老劇本，出一個財報就砸一個板塊 - **旁观主任 · 2026-08-07T17:29:29.000Z**: 牛逼克拉斯 - **NewUser_hGM7M5 · 2026-08-07T17:27:07.000Z**: 期待下次業績更好 - **zzzrm · 2026-08-07T17:24:30.000Z**: 產業需求旺盛 - **MengW · 2026-08-07T17:20:15.000Z**: 關注不多 - **间歇性掉线 · 2026-08-07T17:18:51.000Z**: 那麼問題來了，現在閃迪能買了嗎 - **新用戶_WLYAF1 · 2026-08-07T17:18:41.000Z**: 升升升 - **旺Sir · 2026-08-07T17:17:24.000Z**: 期待下次財報 - **添财大侠 · 2026-08-07T17:16:47.000Z**: 馬上要反彈