--- title: "繼 DRAM 之後，Roundhill 又出手了！這次押光通訊和算力新貴！" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/43261685.md" description: "聰明錢早就不盯鏟子本身了，開始往鏟子的上游和下游摸！8 月 6 號這天，Roundhill 發行商上了兩隻 ETF，代碼 NCLD 和 LYTE。一隻管"算力從哪來"，一隻管"算力之間怎麼連"。兩隻費率都是 0.65%，都是主動管理。 NCLD:説白了就是"算力二房東" $Roundhill Neocloud ETF(NCLD.US) 它的全名叫 Neocloud ETF,"新雲"..." datetime: "2026-08-07T05:16:38.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43261685.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43261685.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43261685.md) author: "[热点君](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1450684.md)" --- # 繼 DRAM 之後，Roundhill 又出手了！這次押光通訊和算力新貴！ 聰明錢早就不盯鏟子本身了，開始往鏟子的**上游和下游**摸！ 8 月 6 號這天，Roundhill 發行商上了兩隻 ETF，代碼 **NCLD** 和 **LYTE**。一隻管"算力從哪來"，一隻管"算力之間怎麼連"。兩隻費率都是 0.65%，都是主動管理。 ## NCLD:説白了就是"算力二房東" $Roundhill Neocloud ETF(NCLD.US) 它的全名叫 Neocloud ETF,"新雲"。號稱市面第一隻。 你想訓個大模型，英偉達的卡搶不到、也買不起。這時候有人提前囤了幾萬張卡，機房建好、電通好、水冷裝好，按小時租給你用。這門生意就是算力新貴，簡稱 “新雲”。$Coreweave(CRWV.US) $Nebius(NBIS.US) 乾的就是這個，還有一些【加密礦企】，轉型 HPC（高性能計算）的公司。 例如：$IREN(IREN.US) $Hut 8 Mining(HUT.US) $Terawulf(WULF.US) $Applied Digital(APLD.US) $Cipher Digital(CIFR.US) $Core Scientific, Inc.(CORZ.US) $CleanSpark(CLSK.US)  還有一家專門為這些新貴融資的放款人 $Galaxy Digital(GLXY.US)  它跟亞馬遜、谷歌那種老牌雲不一樣。老雲是按需付費，像打車，用多少算多少;新雲現在很多是簽好幾年的長約，像包月的長租客，收入反而更好預測。這也是這個賽道被單拎出來做 ETF 的底層邏輯。 NCLD 光是 $Nebius(NBIS.US)  一家就佔了三成，加上 $Coreweave(CRWV.US)  的兩成七，**前兩大重倉快佔到六成**。換句話説，你買它，大半身家其實押在這兩家公司身上。 ## LYTE:AI 機房裏的"高速公路施工隊" $Roundhill Photonics & Optics ETF(LYTE.US) 卡越堆越多，真正頭疼的反倒不是卡，是卡跟卡之間怎麼把數據倒騰過去。 銅線已經到極限了，又熱又慢，跟不上 GPU 的胃口。於是大家改用光——直接拿激光在光纖裏傳數據，又快又省電。負責修這條"光速公路"的，就是光模塊、硅光、光互連這幫公司。LYTE 持倉的就是它們，要求相關業務營收佔比必須超過 50% 才納入。 前幾大重倉有$Lumentum控股(LITE.US) 、$Coherent Corp.(COHR.US) $訊遠通信(CIEN.US) 這些老牌光器件廠。但往下掃一眼，你會看到兩張熟臉：$中際旭創(03308.HK) $新易盛(300502.SZ) 。美國公司佔 50.52%，中國公司佔 46.8% $天孚通信(300394.SZ) 全球領先的光器件精密製造龍頭，主要為全球高速光模塊廠商提供關鍵的無源器件、有源封裝以及光引擎配套 $源傑科技(688498.SH) 中國光芯片國產替代先鋒，研發與生產 AI 數據中心及電信市場所需的核心高速激光器芯片（DFB/EML） $光迅科技(002281.SZ) 中國老牌光電子器件組件，從芯片、器件到光模塊的全系列涉及 $Fabrinet(FN.US) ——專注光通訊產業代工，同時也是**英偉達 “御用” 代工廠**：獨家接單 Blackwell 所需的 800G/1.6T 高速光收發模塊及相關的光電系統。 $應用光電公司(AAOI.US) ——高速**光收發器**（高達 800G/1.6T）和**激光芯片**。從設計到製造的完全配套**。** **需要了解清楚的是：** 這幾隻美股 ETF 名字裏帶着 A 股標的（比如中際旭創這類），LYTE 其實沒直接去買 A 股，而是跟投行簽了個"掉期"合約。 為啥不直接買？因為 A 股對外資不自由開放，得走 QFII 或者滬深港通，要資格、要額度、T+1 才能結算，還卡着人民幣換匯。對一隻每天要靈活申購贖回、還得跨時區盯盤的 ETF 來説，這套流程太重了。 所以**它乾脆外包——通過持有掉期合約實現。**有資質的投行手裏有額度、有通道、也會對沖，髒活累活它來幹——真正去搞定"怎麼持有 A 股"。ETF 這邊不碰實物，只要拿到"跟持有 A 股一模一樣的收益"就行。 ### 那有人説了：LYTE、FOTO、EUV 、LAZR 有啥區別？ $Roundhill Photonics & Optics ETF(LYTE.US) 中美光模塊龍頭高度持倉集中的組合，含 A 股 “易中天” $Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF(FOTO.US) 持倉傾向中小盤，更純、更集中光子、光通信產業，但波動也較大 $Luminar Tech(LAZR.US) 除了光模塊，還覆蓋材料、代工、測試等環節 $Corgi Lithography & Smcndctr Phtncs ETF(EUV.US) 半導體設備為主、配點光通信為輔的混合型主題 光互連是 AI 的第三塊芯片，算力基建擴容也同樣重要，你會押注哪一邊呢？評論區聊聊 👇 定投功能：即刻開啓定投計劃，在波動中穩步佈局，[點擊跳轉](https://longbridge.cn/zh-CN/topics/37799438?invite-code=DXZBD9&channel=n37799438&app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share)。 碎股功能：從 1 美元起步，建立靈活倉位，[點擊跳轉](https://longbridge.cn/zh-CN/topics/28739368?invite-code=DXZBD9&channel=n28739368&app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share)。 更多內容：點擊【我的】-【機會洞察】查看精選機會 ### 相關股票 - [CIEN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CIEN.US.md) - [FOTO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FOTO.US.md) - [300308.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300308.CN.md) - [LAZR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LAZR.US.md) - [COHR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COHR.US.md) - [603166.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603166.CN.md) - [NCLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NCLD.US.md) - [EUV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EUV.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [LYTE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LYTE.US.md) - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRWV.US.md) - [NBIS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NBIS.US.md) - [LITE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LITE.US.md) - [300502.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300502.CN.md) - [LAZRQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LAZRQ.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [AAOI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAOI.US.md) - [03308.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03308.HK.md) - [DRAM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DRAM.US.md) ## 評論 (5) - **幻想日进斗金 · 2026-08-07T10:27:23.000Z**: 還能交易嗎？ - **卖飞专业户** (2026-08-07T10:27:44.000Z): 樓上説的應該對，🪜開全局代理 - **幸运星 · 2026-08-07T05:43:24.000Z**: 這個 ETF 怎麼交易呀？好心動 - **正在暴富** (2026-08-07T05:44:10.000Z): 你用🪜然後開全局試試，或者直接開個 hk☎️卡哈哈 - **再碰中概就是狗** (2026-08-10T06:59:01.000Z): 參考 dream 你還心動？