--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/43287397.md" description: "美銀：英偉達第二季度盈利預期第二季度銷售預估：美銀預計將超出 30 億至 40 億美元，預測銷售額為 940 億至 950 億美元（相比之下公司指引為 910 億美元）。上調指引：預計第三季度指引將上調 3%–4%，達到 1070 億至 1080 億美元，這得益於下一代 Vera Rubin 出貨量的推進、新 Vera CPU 的爬坡以及強勁的雲計算資本支出趨勢。內存成本通脹與利潤率毛利率韌性：儘管面臨上升的內存壓力，英偉達的毛利率（GM）預計將長期穩定在健康的 73%–74% 左右（目前約為 75%）。計算機架影響：即將到來的 Vera Rubin 世代在計算機架上的毛利率逆風極小，約為 60 個基點（DRAM 佔機架價格的比例約為 12.7%），而 Blackwell Ultra 這一比例約為 12.1%。抵消因素：潛在的成本通脹預計將通過英偉達通過長期協議（LTAs）獲得的優先採購權、與 SK 海力士等內存供應商的緊密關係、動態定價能力以及接近歷史高位的 GPU 租賃價格得到抵消。生態系統合作伙伴融資與自由現金流可管理的承諾：迄今為止對生態系統合作伙伴的直接股權投資總額約為 700 億美元（包括 OpenAI 的 300 億美元，Anthropic 高達 100 億美元，以及 Safe Superintelligence 的 50 億美元）。自由現金流（FCF）覆蓋：這 700 億美元的承諾僅佔英偉達未來兩年（CY26–27E）預計產生的 4700 億美元自由現金流的約 15%，留有充足空間維持其 50% 的自由現金流股東回報承諾。OpenAI/俄亥俄州能源兜底：針對 OpenAI 俄亥俄州校園租約的潛在 2500 億美元兜底是一項後端加載（2028–30+ 年）的或有擔保，僅在 OpenAI 違約時觸發。GPU 租賃價格接近峯值估值：截至 2026 年 8 月，旗艦英偉達 GPU（A100、H100 和 B200）的租賃價格仍堅挺在歷史高位附近。Blackwell (B200) 領導地位：B200 在指數中擁有最高的每小時費率，春季早些時候經歷大幅重新評級後，穩定交易於 5.66 美元/小時。Hopper (H100) 穩定性：H100 指數位於 2.80 美元/小時，顯示出穩定的上漲勢頭和對主流 AI 訓練基礎設施的持續需求。Ampere (A100) 韌性：傳統的 A100 仍鎖定在數月高點 1.64 美元/小時附近，凸顯了即使對於較舊一代的計算層級也保持着持續的利用率。$英偉達(NVDA.US)" datetime: "2026-08-08T00:39:10.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43287397.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43287397.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43287397.md) author: "[Equity research](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/2071818324550963200.md)" generator: "portal-rs" --- # 美銀：英偉達第二季度盈利預期第二季度銷售預估：美銀預計將超出 30 億至 40 億美元，預測銷售額為… ### 相關股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) - [ANTH.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ANTH.NA.md) - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHY.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**