宇樹上市交易！

隔夜美股那邊科技股崩了，費城半導體直接幹跌 6 個點，閃迪、海力士、希捷全跌超 9%，美光也跌 7 個點。今天 A 股科技股肯定要承壓。

另外，美國 10 年期國債收益率衝到 4.75% 了，去年 1 月以來最高。這玩意兒一漲，科技、黃金、股市全難受，但農業反而受益。

説回 A 股，前天滿屏牛來，昨天就熊出沒了。不過全天探底回升，滬指創業板最後收紅，創業板跌了快 1 個點。跟日韓那種大跌比，咱們算有韌性了。兩市成交 2.4 萬億，放量 130 億；2121 家上漲，中位數-0.47%，虧錢效應不算炸裂。但盤面很清楚——科技在退潮，資金跑去防禦了。

領漲的就三個方向：農業種植（摩根大通喊全球糧食危機）、人形機器人（宇樹今天上科創板）、石油石化（特朗普對伊朗放狠話推油價）。漲幅榜霸屏的全是農業、種植業、糧食、豬肉這些冷門貨！週末摩根大通那觀點一發酵，農業鏈被遊資量化盯上，直接幹出漲停潮。

科技醫藥走勢分歧，主要受外圍拖累，反彈無力就往下走。鋰電池、券商也在跌，這倆業績明明挺好，結果天天捱揍。

總的來説，A 股大格局沒變，還是震盪向上。 但每天換板塊換風格，參與起來是真難受。前天科技漲，昨天農業漲，今天指不定又換誰，追漲的容易兩頭捱打。

比如調整完，明天可能又輪動修復一下科技。但科技醫藥感覺調整還不夠充分，所以也可能輪到大金融、新能源表現一下。還有消費那些老登，調整很久了。

我琢磨了下，為啥最近市場這麼擰巴：主要是大家信心不足。一是 7 月份那波調整太狠，很多人都成驚弓之鳥了；二是經濟數據偏弱，也影響信心。雖然科技股不太看宏觀，但短期套牢盤太多，縮量背景下不可能直接 V 上去破前高，還得反覆拉扯，把不堅定的洗出去。

銀行、大消費、新能源那些，除非拿出明顯改善的業績，不然機構也不願意大量配。這就是當下擰巴的地方——科技主線漲不動了，科技之外的基本面又不夠好。當然也有一些有基本面支撐的，比如醫藥、黃金、有色、軍工、券商，但容量偏小，資金不炒的話很難成主線。

現在很多人的策略就是：要麼買科技，要麼不買，不想長期持有那些老登。所以市場風格偏打野，要麼炒妖股，要麼炒玄學（牛字輩）。看到糧食危機就短期投機一把，馬上走。

不過也不用悲觀，A 股一直是多巴胺驅動的市場，激情來了資金興奮了，馬上就漲。最近震盪磨人，就是在積蓄向上的力量。

大家靜待兩個信號：一是新主線冒出來，二是持續大幅放量到 3 萬億以上。我覺得輪動行情差不多了，主線很快就會出來，保持耐心。

只要成交量維持住、交易邏輯沒被明顯破壞，就沒必要過度擔憂。需要消化的無非是 4000 點附近的心理壓力，加上獲利盤和解套盤的換手壓力。這個位置震一震，反而有利於籌碼重新分佈。7 月份那麼低迷都挺過來了，這裏沒必要悲觀。忍耐固然痛苦，但結出的果實無比甜蜜。

下面再聊聊題材板塊方面：

農業
農業大面積走強，催化就是摩根大通喊了很久的糧食危機。説實話咱們是糧食大國，對相關企業基本面影響有限，昨天的爆發力度更多是卡了科技分歧的節點。所以這方向更多是情緒炒作，不是基本面反轉的長期預期。

豬肉
豬肉昨天又大漲。催化兩個：一是豬價真漲了，8 月 17 日全國農產品批發市場豬肉均價 16.03 元/公斤，比上週五漲 1.6%；統計局數據也顯示 7 月豬肉價格從之前跌 0.8% 轉為漲 4.1%，年內最大環比漲幅。二是產能去化邏輯持續驗證，7 月三方機構能繁母豬存欄數據都環比下滑，去化幅度還超預期。結合產能和庫存週期看，7 到 9 月豬價會開啓一波可觀上行，也會扭轉市場對生豬行業的悲觀預期，帶動估值修復。不過這方向更偏趨勢性行情，不建議盲目追漲，逢調整佈局更穩妥。

機器人
今天宇樹正式上市交易，備受關注；同時 2026 世界機器人大會開幕。兩種可能：一是宇樹成板塊抽血機，把其它概念股流動性全抽走，長鑫上市當天就這樣；二是宇樹表現大超預期漲瘋了，再反過來帶動整個板塊。不管怎麼走，機器人賽道大幅波動在所難免。

總的來説，短期漲跌根本沒法猜，也沒必要猜，繼續淡定就好，隨它波動，持股待漲不折騰，我繼續堅定看好國產算力鏈！