$SpaceX(SPCX.US) 1 萬億美元營收目標，真正值得計算的是未來估值

埃隆·馬斯克和 SpaceX 管理層已經把目標直接擺到了桌面上：SpaceX 預計到 2030 年實現約 1 萬億美元年營收，而且不排除更早達到。 這一目標此前為 2031 年，如今已經提前一年。(Yahoo Finance)

如果按照市場常見的市銷率進行簡單測算：

1 萬億美元營收 × 10 倍 P/S = 10 萬億美元市值

1 萬億美元營收 × 15 倍 P/S = 15 萬億美元市值

當然，P/S 只是估值框架，並不意味着 SpaceX 最終一定能夠獲得這樣的估值倍數。真正關鍵的是，SpaceX 能否把 Starlink、AI 算力、衞星通信、發射服務以及未來空間基礎設施整合成一個高速增長的平台型業務。

目前市場已經越來越難單純用 “火箭公司” 來理解 $SpaceX(SPCX.US)。隨着 AI 業務快速擴大，SpaceX 的收入結構正在發生變化，馬斯克甚至預計 AI 收入很快將超過其他業務。(Business Insider)

所以，真正值得關注的不是 “10 萬億美元還是 15 萬億美元” 這個靜態數字，而是一個更大的問題：

如果 SpaceX 真能在 2030 年做到 1 萬億美元年營收，那麼今天的估值，到底是在給未來多少年的增長提前定價？

數學很簡單，真正困難的是判斷這 1 萬億美元收入能不能實現。

Do your own math.