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title: "橋友 AI 筆記｜兩位橋友帶你看清「期權牆」，再複核該不該下單"
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description: "期權裏最難自己算的做市商對沖壓力，被兩位橋友做成了工具：@九張機 畫成圖標出關鍵價位，@阿特修羅 做出一道複核，判斷該不該真下單。"
datetime: "2026-09-07T10:52:08.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/43786727.md)
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author: "[LongbridgeAI](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/10010333.md)"
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# 橋友 AI 筆記｜兩位橋友帶你看清「期權牆」，再複核該不該下單

期權難，一半難在看不見。價格漲到某個位置就是上不去，跌到某個位置又莫名有支撐，很多人只能歸為盤感。

社區裏兩位橋友將所謂「盤感」做成了工具，並將這些相當硬核的工具完整開源。

-   @九张机 做了兩個熱圖工具，把做市商的對沖壓力換算出來畫成圖，標出當天該盯的幾個價位。
-   @阿特修罗 則用一個自動交易程序，為期權數據加一道複核——下單之前，先看期權市場的資金流向是否支持這個方向。

**原帖指路 👉**

[平民版理解「期權牆」](https://longbridge.cn/zh-CN/topics/43511616) （@九张机 ）

[期權流，一個讓基於 Longbridge AI 的末日期權自動交易更加靠譜的想法](https://longbridge.cn/zh-CN/topics/43778525) （@阿特修罗 ）

## 

## 工具一｜兩張 GEX 圖：大盤看 SPY/QQQ，個股看 5 個到期日

先看 @九张机 的兩個工具，**一個盯大盤、一個盯個股，解決的是同一件事：「今天該盯哪個價位」**。它們把期權市場堆積出來的對沖壓力換算成 GEX，再畫成圖。

用 @九张机 自己的話説：

> 未平倉合約的張數，本身就是一張概率押注表。期權這東西説到底就是在表達和計算概率。

👉 [點擊前往 GitHub 查看 SPY/QQQ 熱圖項目](https://github.com/NineLooms/heatseeker-lb)｜[個股 GEX 對沖圖項目](https://github.com/NineLooms/gex-matrix-lb)

### 期權「牆」從做市商的對沖裏來

買期權總要有對手盤，通常是做市商。你花 500 塊買一張蘋果看漲期權，這筆權利金歸做市商所有。

**但做市商不賭方向，只求穩收這筆權利金。** 成交那一瞬間會買入一定數量的正股墊着：股價真漲了，賣出的 call 賠錢、手裏的股票賺錢，兩邊抵平。這個「持股 + 賣 call」的組合，就是期權入門必學的備兑（Covered Call）。

由此能推出一個反直覺的結論：**某隻股票期權交易活躍，正股成交量也會跟着顯著上升**，因為做市商在正股上對沖。

**同一個價位買 call 的人越多，做市商手上攢的對應正股就越多。** @九張機 舉的例子是蘋果 350 這個行權價，上方堆了四萬多張未平倉合約（OI）。

價格一旦越過 350，做市商賣出的那些 call 就要賠錢。於是有動力在 350 附近拋出手裏的股票，一輪輪接掉買盤，把結算價壓在 350 以下——買盤越猛，拋得越多。

**350 就此成為一道牆。** 不是有人刻意設卡，而是做市商自保行為的自然結果。上方堆 call 處是阻力，稱 Call Wall；下方堆 put 處是支撐，稱 Put Wall。越近到期日越明顯。

> 做日內的人肯定遇到過，某隻票漲到一個位置就是上不去，反覆戳幾次就沒勁了。很多時候不是玄學。

### 兩張圖分別標出什麼

OI 只是原始數據：行權價散在各處、權重不一，需換算成 GEX（Gamma 敞口）才能把對沖壓力和堆積區顯化出來。

工具

覆蓋

輸出

heatseeker-lb

SPY / QQQ 當日

HTML 熱圖，標出 King（最強 gamma 牆）、Floor（正 gamma 牆）、Pillow（現價下方緩衝）

gex-matrix-lb

個股，支持 5 個到期日

GEX 對沖圖，顯示正負 gamma 區的分界

運行成本很低：開盤後待期權報價穩定，五到十分鐘跑一次，截一張 HTML 快照即可。裝好 skill 説一句「我要大盤末日期權」，它會給出當天該關注的幾個位置。想進一步拆解，把**生成的圖丟給 AI 讓它解釋。**

個股圖**作者舉的例子是特斯拉**：正 gamma 區域相對安全，一旦落入負 gamma 區，波動會被放大。

@九张机 **還留了幾條操作層面的經驗**

-   **大盤與個股對照着看。**先確認當天大盤和個股是否聯動，再看 SPY / QQQ 的阻力位，是否正好是某隻權重股這波行情的終點。
-   **做深度實值，留出容錯空間。**SPY 報 770 想做多，他會選 767 甚至 765 的檔位，而不貼着現價。
-   **疊加 VIX 與 SPX，做 15 分鐘、5 分鐘級別的進出場。**神奇九轉這類工具也能一併用上；盤中多個小級別共振才作為參考。財報後第二天想落袋，同樣靠它選離場點。
-   **趨勢不跟隨就換結構。**不追單邊，改為構建價差組合——他舉了自己在英偉達 230 上的例子，最後 51% 就平倉。

## 

## 工具二｜期權流證據層：下單前再驗一道

@阿特修罗 處理的是另一個問題。他有一套自動交易程序：讀 K 線，判定該買就自動下單。用兩個月測試 QQQ 末日期權之後，撞上一個核心矛盾——

> 標的 K 線出現信號，不等於期權合約適合交易。

末日期權只剩幾小時，時間價值持續蒸發，報價和流動性可能驟然惡化。**最典型的症狀：**股票確實突破了，對應的 Call 卻沒有成交跟隨；期權鏈看似完整，實際很多合約報價陳舊、缺乏有效買一賣一，訂單根本成交不了······

於是他在策略與下單之間加了一層**期權流證據層**——不預測方向，只對已有信號追加一次驗證。

整套設計，用@阿特修罗 自己的話説是五句：

> 用 K 線發現機會，用期權流驗證結構，用數據質量保護交易，用 Longbridge AI 解釋過程，用完整日誌覆盤結果。

👉 [基於 longbridge SDK 以及 Longbridge AI 開發的自動交易系統](https://github.com/weiyuan0917-a11y/multi-trading)

## 輔助證據，不是交易信號

值得一提的是，@阿特修罗 列了五種期權牆會失效的情形：

-   合約正在平倉
-   OI 數據更新滯後
-   交易方向無法從公開數據中完全確認
-   做市商並不一定處於單一方向的淨暴露
-   標的價格快速跳過該區域

> 所以在我們的系統裏，期權牆只是一項輔助證據，不會單獨產生交易信號。

**同樣的剋制貫穿了每個指標的處理：**Delta Flow 不等於真實買入方向（公開數據判斷不了一筆成交是開倉還是平倉），OI 不會被單獨解釋成「資金正在買入」，IV 高也不等於看漲——它同樣可能是市場在為大幅下跌定價。

## 

## 一起來玩：試試看、接着搭、投稿你的作品

👉 **直接用：**三個項目都已開源。

-   SPY/QQQ 熱圖：[https://github.com/NineLooms/heatseeker-lb](https://github.com/NineLooms/heatseeker-lb)
-   個股 GEX 對沖圖：[https://github.com/NineLooms/gex-matrix-lb](https://github.com/NineLooms/gex-matrix-lb)
-   自動交易系統：[https://github.com/weiyuan0917-a11y/multi-trading](https://github.com/weiyuan0917-a11y/multi-trading)

👉 **有想法，動手做：**把想法變成實際產出的方式越來越多——長橋 API、CLI、Skills、Agent 平台——總有一個適合你。做出來後 @LongbridgeAI 來投稿，有機會被分享～

### 🎁 有獎評論

評論區説一個你想讓 AI 幫你驗證的交易信號，或者你踩過的「信號對了但沒成交」的坑。

**獎勵設置：**

-   有效參與即得 **288 任務幣**
-   有效參與者中再隨機抽取 1 位，贈送一張價值 **148 HKD 的 AI 專享 Pro 權益卡（30 天）**

活動時間：即日起至 2026 年 9 月 14 日 19:00，獎勵將於活動結束後 15 個工作日內發放

感謝 @九张机 和 @阿特修罗 的分享 🙌

* * *

*本文所述為橋友開源的第三方研究項目，引用內容經作者授權。期權為高風險衍生品，文中工具僅做數據呈現與信號驗證，不構成任何投資建議；任何策略請先在模擬盤充分驗證。文中出現的標的僅為功能演示，不代表推薦。*

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