股神小顧：交易像勞模，風控像放假

看小顧最近的操作，很容易發現一種奇特的分工：長期故事負責下單，短線情緒負責持倉，融資額度負責決定什麼時候散場。

但有一組數字，比評論區的 “神罰” 更有意思：他曾在一週內做了 176 筆交易，下一週賬户虧損 10,696 港幣，回吐此前八週累計利潤的 84.27%。

小錢一筆一筆撿，大錢一週一週賠。手指忙得像勞模，風控閒得像放假。

嘴上嘲笑幾句沒什麼意思，把賬攤開，才能看清這位股神的操作到底貴在哪裏。下面把本人公開賬户盈虧、買賣後的價格變化、手續費估算分開算。

9 月 6 日的 P8 週報裏，小顧披露，當週做了 176 筆交易，多數交易盈利不到 10 港幣；當週賬户盈利 1,862 港幣，前八週累計盈利 12,693 港幣。

到了 9 月 13 日的 P9 週報，當週賬户虧損 10,696 港幣，累計利潤只剩 1,997 港幣。他在同一篇文章裏還自述使用了 “4 倍融資”。

10,696 ÷ 12,693 = 84.27%。

八週攢利潤，一週拆成果。股神把勤奮交給了交易，把賬户安全留給了運氣。

這裏的 176 筆，是他披露的交易次數；1,862 港幣是賬户周度盈虧，可能包含持倉浮盈虧。不能把兩者一除，就編成 “每筆交易賺了多少”。同樣，不能證明這 176 筆交易本身造成了下一週虧損，但可以看見：頻繁的小額獲利，並沒有保護賬户免受較大回撤。P8 原帖｜P9 原帖

再把 P8、P9、P10 三週連起來，賬更清楚了：

本人披露的週報	新增入金（港幣）	賬户周度盈虧（港幣）
P8，9 月 6 日發佈	17,900	+1,862
P9，9 月 13 日發佈	20,000	−10,696
P10，9 月 21 日發佈	19,000	+900
三週合計	56,900	−7,934

這三週，賬户淨值從 96,523 增加到 145,489 港幣，表面上多了 48,966 港幣。但根據他披露的入金，扣掉新投入的 56,900 港幣，期間賬户盈虧是負 7,934 港幣。

賬户變大了，這三週的收益卻是負的。增長的主要功臣，是不斷轉錢進來的本人。 往賬户裏打錢，請記在現金流欄；投資本事，得去盈虧欄找。

也要把有利於他的事實寫全：截至 P10，他披露的這輪累計盈虧仍是正 2,897 港幣。上述負 7,934 港幣只是這三週的賬户變動，不能冒充全部歷史虧損，更不能叫 “割肉總額”。P10 原帖

到了 10 月，他又交出了一組可以統一觀察的 “抄底作業”。

10 月 12 日，他明確自述加倉雅寶、優步、美國鋁業、小火箭，新開 CoreWeave 和 SKHX。把這條帖子裏的六隻全部納入，以 10 月 12 日收盤為起點，觀察後續一個和三個交易日：

標的	次日漲跌，10 月 13 日	三個交易日後，10 月 15 日
雅寶 ALB	−0.87%	−0.33%
優步 UBER	−0.25%	−0.32%
美國鋁業 AA	−0.43%	−3.00%
小火箭 RKLB	−2.27%	−15.92%
CoreWeave CRWV	−3.05%	−13.17%
SKHX	−6.20%	−19.15%
六隻等權平均	−2.18%	−8.65%
同期 QQQ	−0.33%	−2.42%

六隻全跌，三日平均跌 8.65%，比同期 QQQ 多跌 6.23 個百分點。

六隻標的，六個代碼，三天之後只有一個方向。這份組合最整齊的地方，是一起向下。買入與加倉原帖

要注意，SKHX 是海力士每日兩倍做多 ETF。它和普通股票的風險不同，不能只看見 “海力士” 三個字，就把槓桿這一欄自動略過。產品招募書

這張表是公開發言當日收盤後的價格統計，不是小顧實際成交收益。他的買入價、倉位權重和後續賣出不完整，不能據此説他本人虧了 8.65%。六隻又來自同一天、共同經歷一次市場下跌，也不能把 “6/6 下跌” 吹成長期 100% 的反指準確率。QQQ 只是市場參照，沒有替這些股票的行業差異和槓桿風險做調整。

至於 “賣出後平均漲多少”，目前的公開材料不適合硬湊一個平均數。

西部數據就是現成的反例：10 月 2 日他宣佈割肉，以當天收盤為基準，下一交易日上漲 6.34%，三個交易日後反而下跌 2.38%，到 10 月 15 日已經下跌 14.17%。

只截反彈那天，小顧是反指；把後面的下跌也貼出來，圍觀者的剪輯技術就露餡了。

阿里則是他自述 109 美元賣出，10 月 15 日收盤 111.13，比這個價格高約 1.95%。但精確賣出時點沒有核清，不能把它和西數不同起點、不同期限的數字混成一個 “賣後平均漲幅”。西數割肉原帖｜阿里賣出原帖

嘲笑一個人的交易，沒必要先把自己的統計做成笑話。

真正已經割掉多少肉，公開資料也沒有完整答案。西數那筆，他説虧了 “2000”，但沒有説明幣種；補 NBIS 時，他説割了一隻虧約 20% 的股票，但沒有給出足以復算的完整金額。至於 “不換倉至少差兩萬”，那是他對另一條假想路徑的估計，不能和實際虧損相加。補倉自述｜換倉後悔原帖

手續費倒可以粗算一個數量級。

按 IBKR 小單費用作簡化假設：每筆 1 美元，把他披露的 176 筆暫按 176 個單邊計費訂單處理，就是約176 美元。再按 1 美元兑 7.8 港幣的示意換算，約1,373 港幣。

這不是他的賬單。IBKR 美股固定式和階梯式定價不同，股票和期權也不一樣；這裏只估個量級，不把時間花在幾美分上。IBKR 香港官方費表中的美股固定式每單最低佣金為 1 美元，階梯式最低為 0.35 美元，不能據此認定他實際選擇了哪種方案。IBKR 香港費表

按這個粗估，頻繁交易確實有成本。但賬户周度盈虧可能已經扣過費用，不能再扣一次，也不能把股價下跌、賣飛機會和手續費攪成一個誇張的 “總虧損”。融資利息、滑點和匯兑成本也沒有計入這筆估算。

小顧這套操作最貴的地方，是把急於回本變成了不斷加速交易的理由。上一筆虧損還沒想明白，下一筆翻身仗已經迫不及待。

舊倉漲得慢，就換更刺激的；新倉跌得快，就補得更用力；資金撐不住了，再由融資壓力決定退出時間。

股票可以拿幾個月，規則卻可能一天換幾次。他的覆盤裏，紀律總能及時出現；可惜通常是在虧損之後，下一次下單之前又失聯了。

每次反省都像頓悟，下一輪操作又像沒看過自己的檢討。寫得出 “以後不能這樣”，和下一次真的不這樣，中間隔着的才叫投資紀律。

176 筆交易證明了忙碌，六隻全跌記錄了一次失敗，84% 的利潤回吐揭示了賬户風險。沒有一個數字，能證明下一筆更激進的交易會把損失贏回來。

下次看見股神發帖，先別急着反着買。把自己的錢交給 “反指玄學”，也沒有比把錢交給 “必然反彈” 高明多少。

如果你笑完小顧，轉頭就去找一隻更刺激的股票，指望它一把賺回前面的虧損，那這篇文章可能也在寫你。只不過你的操作，還沒有每天直播。

數據説明：截至 2026 年 10 月 17 日核驗。賬户與交易記錄來自本人公開自述，未審計交割單；市場數據為長橋常規交易時段未復權日 K，固定窗口截至 10 月 15 日完整收盤。手續費為明確假設下的粗估，本文沒有計算完整歷史勝率、真實已實現虧損總額或真實交易費用。