--- title: "為什麼投資是世界上最難成功的行業" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/691070.md" description: "我曾寫了上百篇投資筆記，假如上帝規定：“你死後所有的筆記都將焚燬消失，人們再也記不起你曾經説過的話，你只能留下一篇給後人。” 那麼我會毫不猶豫地選擇把這篇文章留下。我在市場摸滾打爬的時間已經十多年，接觸過的投資者起碼超過 2000 個，但真正成功實現財務自由的不足百人，即成功率不到 5%。這裏把那些金融行業的人剔除，例如投行精英、機構。他們並不是靠交易賺錢，而是靠提供服務賺錢..." datetime: "2021-03-15T13:21:14.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/691070.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/691070.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/691070.md) author: "[金承浩说黄金](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1850785.md)" --- # 為什麼投資是世界上最難成功的行業 我曾寫了上百篇投資筆記，假如上帝規定：“你死後所有的筆記都將焚燬消失，人們再也記不起你曾經説過的話，你只能留下一篇給後人。” 那麼我會毫不猶豫地選擇把這篇文章留下。我在市場摸滾打爬的時間已經十多年，接觸過的投資者起碼超過 2000 個，但真正成功實現財務自由的不足百人，即成功率不到 5%。這裏把那些金融行業的人剔除，例如投行精英、機構。他們並不是靠交易賺錢，而是靠提供服務賺錢。我説的是那些從幾萬元白手起家，做到百萬甚至千萬的草根。 ![WX20210307-230004.png](https://pub.pbkrs.com/uploads/2021/dc7609ccfad8cc9daa5db8f2f29bec1a?x-oss-process=style/lg) 文章結構分為三部分，第一部分是論述為什麼在市場賺點錢那麼難。我的建議是把專業事情交給專業人士處理，自己就別瞎折騰了。但絕大多數投友一定不會聽我勸告，他們明知山有虎，偏向虎山行。那麼好吧，既然你偏要上山打虎，那總得先糾正自己的不良投資習慣，於是就有了第二部分內容，論述 99% 投友都會存在的投資誤區。但是光是知道自己缺陷還不足以打虎，你得有幾把刷子。於是就有了第三部分的內容，即有哪些因素是成功的前提條件。影響投資成功的因素裏面，哪個因素最重要。 # 第一部分：為什麼在市場賺錢那麼難？ 我們不妨採取發散性思維來探索這個問題的答案。為什麼做電商的馬雲能屌絲逆襲成為中國首富？而化工行業的創業者卻無法實現逆襲，成為中國首富？為什麼互聯網行業這十年裏誕生了這麼多百億富豪，但是化工行業沒有誕生百億富豪？是不是因為從事化工行業的人都是傻子，從事互聯網的都是天才？這麼一思考，答案很快就浮出水面：因為互聯網是新興行業，化工行業是古老的行業。在一個古老行業裏，幾乎不可能出現新誕生的企業幹掉原來老牌的企業。因此在這些傳統行業裏，想冒頭出名是一件很難很難的事情。 於是我們就得出了投資世界第一大定律：新晉玩家想在一個古老的行業裏發財致富是非常困難的事情！ 那麼投資行業有多古老？答案是 100 多年。在這 100 多年裏，投資交易行業有沒有出現過技術革命？我覺得有兩次，第一次技術革命是圖表技術，即技術分析，第一批使用技術分析的人賺到錢了，例如李佛摩爾、江恩。但是後面模仿他們的人都沒成功。第二次革命是價值分析，第一批使用的人賺到錢了，但是後面模仿他們的人也沒成功。 同樣是古老的行業，為什麼石油行業的利潤比服裝行業要高？答案是石油被壟斷，而服裝行業是完全開放競爭的行業。 於是我們得出了投資世界第二大定律：行業准入門檻越低，利潤越低，要在低門檻行業生存，你必須是第一個吃螃蟹的人。 不知道有沒有人思考過一個問題：歷史上讀過《孫子兵法》的將軍很多，但是最終百戰百勝的將軍有多少個？基本為零。難道説《孫子兵法》是大忽悠？看了跟沒看一樣？同理，這二十年來，模仿學習巴菲特的人前仆後繼，但是最終成為巴菲特第二的人有沒有？好像沒有。難道説巴菲特騙了我們，從來就沒告訴過我們真正有用的技巧？很多人可能都把失敗歸咎於自己學藝未精，但真的是這樣嗎？難道全天下就沒有一個人智商比巴菲特高？沒有一個人比巴菲特勤奮？沒有一個人炒股天賦能超過巴菲特？ 要回答上述疑問，我們要引入投資世界第三大定律：**交易是零和博弈遊戲。** 什麼叫零和博弈？就是競爭對手之間必須拼個你死我活，我和你之間只能生存一個。如果我生存，就必然意味着你要死。如果你活着，那就意味着我已經陣亡。引申到市場裏，就是我買就意味你賣，如果你不賣，我就買不進，直到你肯賣我願意買，才能成交。我賺的錢必定就是你損失的利潤。不存在大家全部都賺錢離開的結果。你可以把市場想象成賭場，買賣雙方就是打麻將的賭客，最終散場時，必定是有人虧錢離開，不存在 4 個人全部賺錢離開的可能。 在一個零和博弈的遊戲裏，競爭的難度並不僅僅取決於你自身的水平，還取決於你的對手的水平。因為你是要幹掉對方，如果對手是個弱智，你當然很輕鬆就能幹倒對方，但是如果對方跟你一樣聰明，那麼難度就非常大了。更可怕的是：你的對手會不斷進化，因為對方跟你一樣，是人而不是豬！ 這就解釋了為何熟讀《孫子兵法》三百遍，依然會慘敗，研究巴菲特 20 年，依然投資虧損。因為你的對手已經讀了 500 遍《孫子兵法》，研究巴菲特 30 年。 這種對方不斷進化的競爭，會導致有效的投資策略在很短時間內就會失效，因為對方不會在同一地方摔倒 3 次，前面兩次被你用某個固定的投資方法賺了他的錢，到了第三次，他就不會再上當，而你的投資策略就會失效。因此在市場里根本沒有常勝將軍，所有的勝利都是有時間限制的，只不過有的人勝利持續時間長一些，有的人勝利持續時間短一些。只要你勝利的持續時間足夠長，那麼你就累積到足夠財富來抵禦接下來的失敗，例如從 100 萬做到 1 億，然後再從 1 億猛摔下來，虧掉 90%，只剩 1000 萬，那麼你依然是人生贏家。但如果你從 100 萬做到 200 萬就開始往下摔，虧掉 90%，就只剩 20 萬，你就是市場的輸家。很多的人勝利的時間實在太短暫，所以最終都是市場輸家。 上述三大定律，任何一條就能讓 90% 的創業者走向失敗，市場的殘酷之處在於，他是三條定律同時生效，因此在市場投資賺到大錢實現財務自由的人連 5% 都不到。這種大環境是不以人的意志為轉移，哪怕你智商 800，一天研究交易 48 小時，你都逃不過上述定律對你的約束。説白了，有些時候，你覺得自己已經很努力了，但是總是壯志難酬，其實問題並不是出在你自身素質修養上，而是你從一開始就選擇了一條不歸路。人生選擇比努力更重要。 説了這麼多，其實我是希望勸退 70% 的投資者，市場並不是你的提款機，趕緊走人吧。但是最終能勸退的，估計連 5% 都不到，人總有一種迷之自信，尤其是在其他行業混的不錯的人，手裏有閒錢，又覺得自己特別聰明，就來市場賭一把。剩下那 30%，其實是從事跟證券相關的工作，既然選擇了這行業，根本沒退路，難不成辭職回老家賣紅薯 好吧，既然選擇留下拼一把，那麼就要先做到知己知彼。接下來第二部分內容，我就是要讓你知己，同時也是知彼，因為裏面提到的錯誤，90% 的投資者都會犯。 ![WX20210307-230420.png](https://pub.pbkrs.com/uploads/2021/61cbd70a5ec94507081644acb0e64aa1?x-oss-process=style/lg) # 第二部分：投資者常犯的致命錯誤 1）**把投資視為業餘愛好，卻指望靠業餘技能賺錢** 我想問大家幾個問題，“大家有沒有去卡拉 ok 廳唱過歌？”   “有！” “你是否羨慕王菲隨隨便便唱一首歌就有幾百萬收入，為什麼她唱歌有錢賺，你唱歌反而還要付費？” “因為對方是職業歌手，我只是業餘愛好而已。” 你有沒有去體育館打過羽毛球、游泳之類的？ 有！ 為什麼林丹打羽毛球有錢收，你去打羽毛球反而要付費？ 因為對方是職業選手，我只是業餘愛好而已。 你覺得這樣開心嗎？合理嗎？ 很開心很合理。 好了，我最後一個問題是：既然你把交易投資也視為業餘愛好，那麼為什麼你居然指望靠市場賺錢，而不是來市場消費的？         **2）人們買張衞生紙都要貨比三家，審查一次交易卻只花 3 分鐘。** 我認識一位阿姨，她跟我説，為了幫她兒子買房子，她把整個廣州的新樓盤都跑遍了，跑壞了 3 雙鞋。我被她這種驚人的毅力深深折服。但是她交易從來都不去做研究，只是從各種雜七雜八的渠道，聽有人給她推薦買漲原油，就買進去了。至於為什麼要買，不知道。原油是做什麼的，不知道。汽油和原油的區別，美油還是布油，不知道。 我相信 70% 的市場投資者都跟這位阿姨一樣，平時連買一卷衞生紙都要貨比三家，為了價值 30 元的優惠券，可以排隊 2 小時等待。但是在交易決策時，卻一分鐘都不想耽誤，看一個交易不到三分鐘就毅然把幾萬元扔進去。我把這種行為稱為迷之人格分裂症。 這種行為不光業餘投資者會犯，連職業投資者都會犯。很多人會找藉口，例如我沒有這麼多資料分析。我不懂得如何分析。但我想説的是：當你虧錢了，你説 “我沒研究透，可不可以重來”，你看看交易所會不會退錢給你。 **3）絕大多數人只是假裝很勤奮，假裝在思考** 有 50% 左右的投友，平時會上網看 “市場秘笈”，到各種論壇、微信公眾號去收集投資知識。他們看起來好像很勤奮很好學，但實際上，他們只是一鍵收藏乾貨，從來就沒有真正去吸收消化裏面的內容。收藏的東西，往往也只看一遍，然後就束之高閣。他們只是為了尋求心理安慰，好讓自己內心不去譴責自己的懶惰。 我敢保證，看完這篇文章，大多數人都會點擊收藏，都非常認同文章裏説的東西。但是然後呢？然後就沒有然後了。90% 的人不會再看這篇文章一眼。99% 的人會完全認同這篇文章的觀點，但是真正付諸行動去改變自我的，第二天有 50%，一週後只剩 10%，一個月後，99% 的人會忘光文章內容，更不要説去改變什麼。 魯迅因為國民的劣根性，棄醫從文，打算用文字來喚醒人們的良知。但是他做到了嗎？他改變什麼了？什麼都沒有改變。看完我這篇文章就能脱胎換骨，從虧損變成盈利了嗎？99% 的人還是會保持原樣。扇自己三個耳光，承認自己過去很失敗，痛定思痛，決心從這一刻開始要改變自我，然後躺牀上呼呼大睡，第二天起來感覺心情好多了，不再自責了，開開心心上班去了。這就是普通人所謂的 “改變自我” 所做的努力。 **4）知識碎片化** 市場上有 30% 的投資者其實是比較勤奮好學的，他們也確實在不斷求上進，看各種網絡大神寫的覆盤日記。但是最終這些人統統都將失敗收場。看的越多，失敗概率越高。這是不是有點很諷刺？越用功努力去學習反而越容易走向失敗？ 為什麼會出現這種現象。因為網絡上的東西都是碎片化的，沒有完整的體系框架。這就像你學一點少林拳腳，又練一點武當氣功，又偷學一點峨眉劍法，最後把自己弄的不倫不類，走火入魔。 而且網絡上很多所謂大 v，其實也是半吊子，交易時間不超過 5 年，看了幾本技術分析的書就出來裝神弄鬼。他們寫的東西就像街頭賣藝的花拳繡腿，觀賞性極好，但實戰性為零。如果你整天去看這種文章，你只能練就一身花架子，關鍵還自我感覺良好，以為自己一發功，對方就會被你震得經脈盡斷，七竅流血而亡。結果一上台就被人一拳 ko 了，輸了還找藉口：今天早飯沒吃飽。 我的建議是，你要學，就專門找個靠譜的人，跟他學一整套的東西，把他的東西全部吸收消化了，這比你整天到處瞎轉要好很多。如果你實在找不到，你哪怕把我專欄裏推薦的書單認認真真讀它幾遍也行，也能學到不少東西。 ![贈書.jpg](https://pub.pbkrs.com/uploads/2021/8fa72017377c9345ea3d11e4e93273d5?x-oss-process=style/lg) **5）靠意念投資** 很多投友買賣交易並不是建立在事實依據之上，而是建立在臆想之上。即分不清什麼是事實，什麼是推理，什麼是意淫。總是把意淫當成買賣依據。例如 “我覺得要回調了”、“我覺得已經跌到位了，這裏就是底部了”。但是你讓他説出依據，他説不出來，僅僅是一種直覺。 又或者牽強附會，例如美國打敍利亞，大 A 要漲。我沒看出來大 A 為啥必須漲，又不是打中國。 很多時候，你會發現，大部分投友跟農村裏的三姑六婆很相似。農村裏流傳着各種缺乏事實依據的土辦法治療癌症，例如吃觀音土、拜小鬼。投友也發明了各種稀奇古怪的，建立在臆想之上的預測走勢辦法。 廣東一向流傳着一句古話：一命二運三風水。大概意思是，人生成功的關鍵，一靠天生，二靠運氣，三靠風水佈局。我把這句話修改一下，成功的因素排行：一命二運三專注四勤奮五放棄。 我覺得，我應該有足夠的資歷去寫這部分內容。我曾跟 4 位從幾萬元起步，做到上千萬元的民間高手共事，他們的操作手法，分析思路，過往發跡史我都非常瞭解。你也可以理解為我一直都在觀察他們，這四個人，風格各異，通過他們，這些年我也總結了他們的共性，因此也就有了第三部分的內容。下一篇文章，我來講講成功需要具備哪些因素。 作者：金承浩（Macd1668） ## 評論 (2) - **职业投机人康菲特先生 · 2025-02-20T04:13:28.000Z**: 我打算把這篇文章背下來來 - **路人丙 · 2021-03-16T04:05:52.000Z**: 寫得非常好。所有的賭徒，只有一個歸宿，破產或者自殺。江恩破產了利弗莫爾破產了投資人的成功的唯一歸宿，就是金盆洗手