【國君港股】超跌反彈，積極調倉

【國君戴清 | 港股】超跌反彈，積極調倉

近期國內經濟悲觀預期修正，美聯儲 6 月或暫停加息，受利好消息以及空頭平倉的影響下，此前連續下跌的港股市場，在上週五出現強勢反彈，前期超跌板塊領漲。

從位置來看，港股估值、風險溢價和交易等數據顯示，港股已接近佈局的底部區域。珍惜 6~7 月國內政策預期升温以及美聯儲加息週期結束的窗口期，重點關注恒生科技指數以及相關的互聯網消費板塊。

未來行情持續性看國內潛在政策力度。

1）超跌反彈的基礎：悲觀預期接近 2022 年 9 月，估值、風險溢價和情緒都接近佈局範圍，邊際上一旦有利好，港股或有較大反彈。2）超跌反彈的持續性：6~7 月，或存在國內政策預期升温，疊加美聯儲加息接近尾聲的雙重提振。

3）超跌反彈的空間：中性情況下參考 2023 年 4 月高點，樂觀情況下若有制度性經濟政策出台，1 月高點或是目標區域。

同時，期間逢高可以積極調倉，佈局順應時代特徵的 “中特估” 高股息，以及全球視野下的景氣共振品種。