中藥企業 5 月數據更新

太極集團：5 月份藿香正氣預計環比增長，同比增速預計翻倍（去年基數較低），預計二季度利潤端 3 億左右。

達仁堂：5 月份速效救心丸庫存良性、增速較高，其他工業產品預計目前重心在價值重塑，銷量方面維持穩健。

康緣藥業：5 月整體同比 27% 以上，自營線 27%，招商線預計增速比自營高（專家口徑）。我們估計，二季度收入增速 25-30%。

華潤三九：5 月份延續 4 月份發貨良好，CHC 和配方顆粒均較好（公司口徑）。我們估計，二季度內生收入增速 15-20%。

紅日藥業：配方顆粒 4、5 月份銷售穩健，預計二季度配方顆粒同比增長 20%-30%，預計整體二季度收入增長 15%-20%。

健民集團：預計 4 月份工業端整體增速 15%-20%，5 月份延續 4 月趨勢，預計二季度工業端收入增長 20% 左右。

馬應龍：4 月份以消化庫存為主，預計二季度痔瘡膏栓增長 7%-10%，利潤端增長 10% 左右。

東阿阿膠：5 月份保持着良好發貨節奏，並在淡季重點推廣複方阿膠漿。我們估計，二季度收入增速 15% 左右，利潤增速 20-25%。

壽仙谷：5 月份預計收入接近 20%（4 月份 25-30%），從目前來看 “618” 和端午節活動都有不錯的表現。我們估計，二季度收入增速 20-25%。 [玫瑰]

康恩貝：5 月份整體表現好於 4 月（4 月收入 yoy 20%），公司主要產品都保持較好的銷售趨勢，同時經營效率持續提升。我們估計，二季度收入增速超過 20%，利潤增速快於收入。

濟川藥業：5 月份整體表現好於 4 月，公司一二線產品均表現較好。我們估計，二季度收入增速 20% 左右。

葵花葯業：5 月份整體表現好於 4 月（4 月收入 yoy 15%），經營效率持續提升。我們估計，二季度收入增速 15% 以上，利潤增速 20% 左右。

同仁堂：預計 4-5 月經營平穩，二線產品今年來增長顯著加速，預計二季度利潤增長 20% 左右。

江中藥業：4 月份經營情況相對一般，主要受累於 22 年同期高基數效應，預計整體二季度亦較為平淡。下半年二次股權激勵、外延併購有望落地。

貴州三力：5 月份開喉劍噴霧劑銷量同比增長 20% 左右，預計二季度公司業績增速整體在 20% 左右。

新天藥業：院端銷售改革落地後 4 月份同比增長 20% ，5 月份延續 4 月份的銷量增長趨勢，預計二季度業績增長 30% 左右。

佐力藥業：烏靈膠囊純銷量增高於一季度，5 月量增 30% 左右，預計二季度收入增長 20% 左右，利潤增長 40% 左右。

羚鋭製藥：4、5 月收入增速維持長期增長中樞（公司口徑）。預計二季度收入增速 15%（去年基數不高）。

九芝堂：4 月同比增速 20%，5 月同比增速 100%（公司口徑）。預計二季度收入增速 30-50%。

盤龍藥業：4-5 月銷售推進顯著快於一季度，預計二季度貼合全年 25% 增速目標。公司計劃收購骨科口服和外用相關業務。

以嶺藥業：當前二季度預期沒有改變，收入、利潤與去年同期基本持平。（連花清瘟 6-8 億，心腦血管 20% 增長，二線品種 30% 增長）。

天士力：二季度預期平穩，整體收入 10%-15% 增長，扣費淨利潤至少 20% 增長。