湘電 -- 業績加速_高增拐點已來

今天湘電底部大漲，我認為已經確立底部位置，關心的投資者很多，公司今年基本面從一季報開始已經證明訂單，業績在加速，高增長拐點已來。

 在軍工板塊中，湘電是非常稀缺的資產，而且處於新興的高速增長的細分賽道，20 報告中提出的戰略威懾力量和新質新域都是核心資產，今年因為定增解禁和板塊β導致殺跌較多，現在底部位置應該充分重視。  基本面在加速，巨大產業空間正在打開 

1、軍品：艦船綜合電力系統、電磁發射 2 項核心底層技術，國內市佔率 100%，全球領先。6 個國家科技進步特等獎充分證明，從已經切入型號判斷產業即將爆發，新興技術在多軍兵種裝備上滲透率在快速提升。艦船綜合電力系統在水面水下艦艇重點型號佈局落地，正在快速切入到各型艦船；電磁發射技術也應用於多軍兵種多武器平台，公司在手項目我們預計將會是未來的爆款單品，擁有非常大市場空間，今年進入訂單與業績高增長期。

 2、民品：新能源民船、飛輪儲能、低温餘熱發電系統均已進入市場推廣階段，今年有望打開市場局面，為公司貢獻更大增長空間。 

 投資策略：產業空間巨大，獨家技術產品，6 個國家科技進步特等獎全 A 唯一，今年是產業趨勢與業績釋放雙重拐點，任一包括裝備落地都可帶來巨大的業績彈性。

我們預計 2023~2025 年歸母淨利潤分別為 5.50、9.20、12.30 億元，對應 PE 為 41X、24X、18X，繼續關注。