【TMT&機械】230608 晚中控技術：沙特阿美項目重大突破。 預計景氣正常樂觀，持續成長！

【TMT&機械】230608 晚中控技術：沙特阿美項目重大突破。 預計景氣正常樂觀，持續成長！

事件： 6 月 8 日，公司官方公眾號披露，中控技術成功中標沙特阿美控股企業、全球最大單體船廠——沙特國際海事工業（IMI，International Maritime Industries）數千萬人民幣大單

點評：

 #IMI 項目是中控技術離散項目的重大突破。IMI 是中東海灣地區生產能力最強、規模最大的造船廠，也是全球最大的單體船廠，中控技術以壓倒性優勢，在與眾多國際一流廠商的競標中脱穎而出，充分展示出中控技術在離散行業的全球競爭力。該項目是中控技術首次在中東地區承接國際大型船務企業的安全生產系統，是中控技術在離散製造中被國際大廠認可的表現。

 #該項目只是中控與沙特阿美合作的開始。沙特阿美全球項目眾多，中控技術與沙特阿美未來合作空間極大。3 月 29 日，中沙合作遼寧盤錦大型煉化項目已經正式開工，該項目總投資 837 億元，中控具備本土化優勢。5 月 8 日-11 日，沙特阿美數字化轉型副總裁、首席數字官 Nayef AlOtaibi 等訪問團一行 14 人實地交流考察中控，雙方就繼續深入合作達成共識。沙特阿美作為全球最大的石油公司，雙方合作將為中控技術國際化拓寬道路。

 #預計景氣正常，持續成長數年！我們預計 2026 年收入約 300 億，淨利率 15%（軟化增加，方案化增加大單，出海毛利率高十個百分點），對應 1350 億左右。

#景氣與下游提高智能化滲透率更相關， 而不僅是下游 capex。橫向 5s 增加行業，縱向 5t 增加利潤率和粘性，儀器儀表等爆品中期增加空間。"外柔內剛"的管理風格持續突破和創新。中大行業遇到宏觀衝擊更加堅定投入科技提高效率，因此其景氣與中大下游自身提高智能化（提高利潤率）更相關。