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title: "在分析判斷能力有限時，如何做好投資"
description: "“ 後天會比你的樂觀想象更美好，但要做好明天晚上出現比你悲觀預期更糟糕的準備。” 近期的行情，讓 A 股堅持價值投資策略的投資者，又成了段子的來源和嘲笑的對象。一直以來，財媽對投資策略的態度是比較開放的，不認為不同投資策略是非此即彼的關係； 相反，我認為有一些不同的投資策略是可以互補的， 比如價值投資策略和一些不錯的波段策略是可以在投資者本金過小的階段， 形成類似種樹與種花的互補策略..."
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/7071616.md"
published_at: "2023-06-09T07:04:32.000Z"
author: "[财妈价值轮回记](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/9625493)"
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# 在分析判斷能力有限時，如何做好投資

**“** 後天會比你的樂觀想象更美好，但要做好明天晚上出現比你悲觀預期更糟糕的準備。**”**

近期的行情，讓 A 股堅持價值投資策略的投資者，又成了段子的來源和嘲笑的對象。

一直以來，財媽對投資策略的態度是比較開放的，不認為不同投資策略是非此即彼的關係；  
 

相反，我認為有一些不同的投資策略是可以互補的，  
 

比如價值投資策略和一些不錯的波段策略是可以在投資者本金過小的階段，  
 

形成類似種樹與種花的互補策略。  
 

但這意味着你兩種策略都要精通，明白他們賺錢的本質與區別，

清楚哪些原則是不同策略共有的，哪些是獨有的，並能夠嚴格遵守與執行。

一般掌握一種策略就很不容易了，同時掌握兩種很容易思維混亂。  
 

因而不建議輕易嘗試，要嘗試也應該分成兩個賬户，新學的策略用小資金小賬户先學習驗證試錯。

其實，**對於投資策略，最重要的是要誠實面對自己，不要一邊對一種策略心動不已，又一邊假裝嗤之以鼻。**

**只有明白不同投資策略賺錢的本質，又用可控的試錯成本嘗試過後，發現確實不適合自己；**

**才能心甘情願地放棄，並堅定選擇真正適合自己的性格和能力的正向預期的投資策略。**

  
 

**01**

**—**

**可複製的才有意義**

黑白老師説**投資中可複製的才是有意義的！**

這意味着我們必須有明確的投資體系，確保我們買賣都有相應的明確的標準，確保這個策略長期來看能夠實現穩定盈利。  
 

**投資進階就是先把適合自己性格的正向預期投資策略必須會的可複製的部分做對，然後不斷提升自己的分析判斷能力。**

**什麼叫必須會的可複製的部分呢？**

**也就是那些不可逾越的規則，你只有把策略不可逾越的規則先培養成投資習慣，**

**才能不讓優秀的分析毀於糟糕的交易。**  
 

**02**

**—**

**不同策略要提高判斷的地方**

不同的策略不可逾越的規則是不同的，需要提升的分析判斷能力也是不同的。  
 

關於不同策略的不可逾越的規則之前已經寫過，這裏就不多説，

但**不同策略卻有一個相同的不可逾越的規則，那就是底線思維：**

**不以自己一定會對去做投資決策，只站在大概率的一邊，與高確定性的對象為伍，同時做好小概率事件發生的應對方案。**

今天來分享對於不同策略需要提升的分析判斷能力的思考。  
 

就價值投資策略而言，需要提升的分析判斷能力是針對所投資產基本面的，比如生意模式、競爭優勢、行業格局等的理解與判斷，  
 

能夠依據這些大致估算出相關資產的內在價值，進而判斷市價相比資產內在價值是否有符合自己對安全邊際要求的便宜可佔。

趨勢交易類波段策略需提升的分析判斷能力在於分析判斷趨勢的形成、持續與終結。  
 

進而判斷應該在哪裏進場、在哪裏設置利潤目標和止損、在遵守資金管理規則下可交易規模大小。

  
 

**03**

**—**

**在判斷能力有限時先做好應對**

財媽近期就在觀察和學習波段策略的進場類型和出場信號，

發現**同樣行情不同時間週期下，同一個信號的含義可能截然相反，這時候就要根據自己的判斷選擇應該參考哪個週期？**

**在判斷能力有限的時候，可先做好應對，比如波段策略可把止損堅守在確認策略失效的位置上。**  
 

就如之前以 $騰訊控股 hk00700$ 為例，分享了符合均值迴歸波段策略的三種進場類型，明確了進場信號的細則後，就要明確出場信號的具體細則。

![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/be11f00205ae25d1aef5b8453f914dd2?x-oss-process=style/lg)

在策略中，不管哪種進場類型，目標都是日 EMA 之上遇阻。  
 

這籠統的一句話需要明確的就是**怎樣算遇阻？**

因而近期都在觀察騰訊的波段出場信號，

目前還判斷不了，雖然昨日$騰訊控股(00700.HK) 收跌，但仍在日 EMA 之上，從日線看不確定是否遇阻，從 1 小時看也未跌破 EMA，  
 

在具體標準還不明確，判斷不了的時候，

財媽的選擇是先做好應對，把跟蹤止損放在確認突破前高位置失效的地方。也就是確認突破前高的那根 K 線的低點之下，暫定為 323.  
 

![圖片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/3d8ee663bf6eeed2542d9113f642231f?x-oss-process=style/lg)

這樣不管是 EMA 之下進場的還是 EMA 附近市價進場的交易單，跟蹤止損都超過了進場價，等於變相跟蹤止盈。  
 

後期每天只需根據安全距離和確認策略失效的位置不斷上移跟蹤止損。  
 

確保繼續上漲可放大盈利，再次下跌，跌破跟蹤止損出局亦還有盈利。  
 

真正做到**只應對，不預測。**這或許才是在分析判斷能力有限時，做好投資的關鍵。

**寫在最後**  
 

《複利信徒》中有這樣一段話，很匹配當下的行情，分享給大家：

> **過去很長一段日子裏，佈局是最重要的事。****佈局到現在，倉位舒適是最重要的事。短期來看，要有應對波動和複雜曲折局面的耐心，從長期來看，要有五年再賺 3 倍，十年再賺 7-8 倍的野心。後天會比你的樂觀想象更美好，但要做好明天晚上出現比你悲觀預期更糟糕的準備。****總之，我們****堅定地做謹慎的樂觀派。**

今日分享的**在判斷能力有限時先做好應對**的方法，就是波段策略中保持自己倉位舒適的方法，

價值投資策略保持自己倉位舒適的方法就是適度分散，提前規劃好給每一隻個股的倉位上限，

加到倉位上限後，就關注其他還未買夠倉位的資產，滿倉後就只關注基本面，提高自己的基本面分析判斷能力，同時耐心等待均值迴歸。

就今日收盤，實盤持倉的 $長春高新 sz000661$ 再次不明原因地跌停，但實盤最多給了它匹配財媽對它認知的 15% 的倉位，對實盤的影響在能承受的範圍內。

也算做到了倉位舒適。  
 

希望我分享的內容對你有所幫助，我們下一篇見。

**特別聲明：**文章只是分享財媽的交易系統理念和投資邏輯，不構成任何投資建議。如果文中涉及到個股，絕非推薦，股市有風險，投資需謹慎，請理性參考！

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> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。