華利集團大漲：越南工廠調研比較樂觀

華利集團大漲：越南工廠調研比較樂觀

華利的企業文化：1）如何做正確的事、領導的堅信和支持；2）推行客户優先&客户為主和客户扁平化的溝通→快速反應；2）持續學習和發展。基於此，獲得了耐克的最佳韌性獎，認為華利未來的發展空間沒有天花板。 

對本輪庫存危機&未來需求衰退的理解：1）短期下調，未來一定增長；2）鞋偏剛需，即使衰退也不會大幅下滑；3）華利和品牌是合作關係，不是簡單工廠，目前也有品牌在主動接洽華利，但公司仍會先做好在手品牌，有發展潛力的品牌才會接。 

訂單展望：1）短期，目前 nike 部分爆款因庫存淺已要求快單追補，相信華利會承接該種快補單。按邏輯預計 9 月訂單開始轉好；2）未來三年耐克給到的訂單較快增長，是 nike 核心的 4（豐泰、寶成、韓國昌信、韓國泰光）1（華利）；3）今年在手有 4 個新品牌（如：ultra），公司希望能拿到其 80% 份額。 

新品牌選擇：根據品牌的特性判斷其未來增長，進而選擇是否代工。匡威&HOKA 都是華利代工期間才成長起來的，華利也承擔幫助品牌成長的職能。鋭步/lulu 2 月/8 月量產，開發到量產歷時 5 個月，快於其餘品牌代工商的 18 個月，主因在開發/產能/設備上準備充足，華利速度是世界第一快。 

遠期產能規劃：越南 6 個工廠，印尼計劃 6 個工廠，長期突破 4 億雙沒問題，未來沒有天花板。