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title: "這可能是全網對美團最不一樣的認知了"
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description: "買股票就是買公司如果你對這家公司一無所知，那我勸你別跟風別買，即使它漲的再厲害你也別買；因為你買了以後，你大概率不知道它為啥漲為啥跌，拿在手裏，每天都慌兮兮的；我們賺不到自己認知以外的錢。雖然聽起來很殘酷，但買了不瞭解的公司虧了錢，更殘酷。我個人一直做的是長線投資，因此在決定買入一家公司的時候，思考的是多年以後，這家公司的競爭力如何以及是否會在對應的領域勝出，基於這個想法..."
datetime: "2021-03-31T11:19:59.000Z"
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author: "[徐徐的飞](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/634209.md)"
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# 這可能是全網對美團最不一樣的認知了

#### 買股票就是買公司

如果你對這家公司一無所知，那我勸你別跟風別買，即使它漲的再厲害你也別買；因為你買了以後，你大概率不知道它為啥漲為啥跌，拿在手裏，每天都慌兮兮的；

**我們賺不到自己認知以外的錢。**雖然聽起來很殘酷，但買了不瞭解的公司虧了錢，更殘酷。

我個人一直做的是長線投資，因此在決定買入一家公司的時候，思考的是多年以後，這家公司的競爭力如何以及是否會在對應的領域勝出，基於這個想法，今天跟大家聊聊我對王興、美團的一點點認知。

先説王興。

**愛思考、愛閲讀、能隱忍是其最大的特點。**

關於思考，王興説過一句讓我震撼很久的話：多數人，為了逃避真正的思考，願意做任何事。

關於閲讀，王興是個狂熱的讀書愛好者，涉獵極為廣泛。曾經有人這樣評價過王興，你去看看王興在飯否的發言，就能感覺到他最近又讀了啥書。知乎的周源曾經説過：”我第一次創業的時候，王興和張亮來我公司聊天，王興看到我的書櫃就跑過去看書。”

愛閲讀，可以系統性的吸收各類高手的內力；愛思考，則將各門各派的內力融會貫通，為我所用。想想，也是蠻可怕的一個人。

千萬別小看了閲讀和思考，這代表了王興是一個在持續進化的人，商場如戰場，每一天都處在萬般變化之中，唯有不斷進化的選手，才有可能利於不敗之地。

關於隱忍，王興有句經典語錄：你對未來越有信心，你對當下就越有耐心。是的，慢慢來，比較快。對於阿里，一直是王興內心的一根刺，時不時的王興就會發言暗搓搓的刺一下阿里。實際上，王興曾經在內部大會上講過：**我們可以從阿里學習很多東西，但是最終我們一定要超過阿里**。我們要向任何一個對手學習，任何一個同行學習，但我們最後目標應該是超越它們，這是整個公司的目標，也應該是每個人的目標，不管你在哪個崗位上，總有辦法可以做得更好，學習新的東西，目標是超過它們。

對於早已財富自由的王興來説，內心有個很強的源動力，去超越阿里，這很難得，很多公司上市後，創始人往往容易失去目標，停滯不前。

這裏我們應該相信，王興可以帶我們擁有光明的未來、璀璨的人生。我們期待王興很多年前説的那句：**我們一定要超過阿里。**

王興喊的：美團要超過阿里，底氣何來，憑什麼？

王興的信心與底氣，源自美團當前的主營業務主要是第三產業（服務業）。眾所周知，服務業是經濟發展到一定階段的必然產物，也是各國綜合國力中不可或缺的重要組成部分。近年來，我國服務業佔比快速增長，2013 年首度超過工業，至今已成為第一大行業部門和經濟增長主動力。毫無疑問，服務業佔比的持續上升意味着經濟結構轉型發生了變化，反映了經濟轉型水平。2020 年的數據受疫情影響波動比較大，我們看下國家統計局公佈的 2019 年中國經濟運行數據。初步核算，2019 全年國內生產總值 990865 億元，按可比價格計算，比上年增長 6.1%，符合 6%-6.5% 的預期目標，分季度看，一季度同比增長 6.4%，二季度增長 6.2%，三季度增長 6.0%，四季度增長 6.0%，第一產業增加值 70467 億元，比上年增長 3.1%；第二產業增加值 386165 億元，增長 5.7%；第三產業增加值 534233 億元，增長 6.9%。並且人均 GDP 也破 1 萬美元大關。

看政府宏觀的統計報告大家可能沒感覺，大家可以去看看自己每個月的生活開銷分佈就懂了：每個月花在生活服務上的消費有多少，花在實物商品上的消費又有多少。注意，這裏説的是線上線下全渠道的所有消費，並不單單指大家在美團或者阿里的消費。

#### 先説生活服務類消費業務

這是美團估值的基本盤，阿里靠收購的餓了麼與美團短兵相接，但是從公開的財務數據可以看出，美團與餓了麼的差距已經越拉越大，保持着持續的領先優勢，2020 年四季度財報顯示，美團餐飲外賣交易單數 33.31 億單（日均訂單量超 3600 萬單），未來的 1-2 年，暫時還看不到餓了麼可以逆風翻盤的可能性，所以生活服務類消費業務，安全係數高。

#### 再看實物商品類消費業務

這是阿里估值的基本盤，一直領先於其他競品，雖然拼多多這幾年在下沉市場做的風生水起，用户增長也很猛，但是應對拼多多的競爭，阿里還是有解法的，畢竟大家是在同一個維度拼用户、拼供給、拼服務，而美團對於這塊市場，一直是念念不忘必有迴響，這不去年 8 月，美團悄悄上線了團好貨頻道，這個頻道顯然已經超過了本地生活的服務範疇，直接進入到電商領域。

當前團好貨，擁有美團金剛位 icon 入口（入口需要滑動到第二屏不太好找）和底部 tab 入口（非常簡單好找），作為單一業務，美團除了金剛位，還給到了底部 tab 這樣重要的位置，可見對該業務的重視，其實這已經不是美團首次進軍電商領域了，早在 2013 年美團就對電商領域發起了進攻，不過遙想當年，美團一方面還沒有在本地生活領域站穩腳跟，另一方面電商領域競爭又過於激烈，美團最終在 2016 年關閉了電商頻道，踏踏實實迴歸了本地生活的老本行。

時光真瘋狂，5 年後美團再次重啓電商項目，會有什麼不一樣的變數？

從目前團好貨的頻道內容來看，跟拼多多或者淘寶上的某個頻道，並無特別的差異，我理解美團在這個階段，處於廣積糧階段，先利用現有的自然流量，讓一部分入駐商家嚐到甜頭，並逐步積累美團自己的控商控品能力，這個時候的拼多多小二或者阿里小二進來一看，呀，這個團好貨也沒啥厲害的嘛，學我者生似我者死，目前這個團好貨，不足為懼。

美團讓一部分小商家小品牌嚐到甜頭以後，就有了案例和故事，這個時候就可以 BD 大品牌了，當然，在 BD 大品牌，美團對商家講的故事，就跟阿里和拼多多不一樣了，簡直是一個降維的打擊，這個時候，美團會拿出**470 萬騎手這個高築牆殺手鐧**。

這個時候，美團給消費者和商家打出的差異化購物心智就是：**美團購物，送啥都快，1 小時達。**

起初，美團只是跟有線下門店的品牌方合作，比如某個秋日的午後，小王所在的城市突然降温，小王尋思着在天貓優衣庫旗艦店買一件輕羽絨，到貨怎麼着也要兩天的時間，但是想到美團購物送啥都快的廣告，就試着在美團的優衣庫旗艦店買了一件，沒想到 1 小時候以後就被騎手送貨到家了。晚上到家洗臉時，發現家裏的洗面奶快用完了，就又在美團下了一單，這次竟然不到半小時，就送貨上門了，用户購物的心智，就在這送啥都快的體驗中，慢慢培養了起來。

在這個場景下，騎手的時間也被充分的調動了起來，以前只是在早中晚用餐高峰期送外賣，其他空閒時間都在刷快手抖音的他們，這次全天 24 小時，都被安排的明明白白的，騎手的收入，也逐漸的水漲船高。

漸漸，沒有線下門店的品牌也開始跟美團合作了起來，這個時候美團優選原先儲存生鮮蔬菜的倉儲體系（當然不排除美團建設單獨的倉儲），進一步被實物商品利用了起來，這個時候沒有線下門店的品牌，將自己的庫存直接備貨到美團優選的倉庫體系，這個階段的美團一方面極大的提高了商品的豐富度，同時也提高了現有倉庫的利用率，美團優選跟團好貨，開始了協同作戰。

長期以往，對快遞時效敏感的用户，逐漸被美團購物所吸引，心智也逐步開始培養起來。

如果這一戰美團能成，後續美團的估值，就會是本地生活 + 電商的雙估值了，市值也會更上一層樓，不過在這一戰役開打的過程中，美團也會十分的艱難，雖然京東和拼多多短期無法應戰，但阿里背後還有餓了麼的 300 萬蜂鳥配送選手（數量源自蜂鳥配送官網），可不是吃醋的；

不過美團能從當年的千團大戰中勝出，自然有兩把刷子，期待王興及其團隊，在未來的這一戰中，給我們驚喜，拿下更多的電商份額。

以上，是我對美團一點淺薄的認知，希望在大家考慮是否買入美團股票的時候，有一點幫助。

### 相關股票

- [03690.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03690.HK.md)

## 評論 (6)

- **爱浓.马斯克 · 2021-03-31T15:17:27.000Z**: 還是不能説明，為啥贏家是美團，不是阿里？不是京東？不是拼多多？
  - **徐徐的飞** (2021-04-01T00:01:28.000Z): 只要美團可以藉此吃下一定的電商份額，那後續的估值，就是本地生活 + 電商雙估值了，市值自然會更上一層樓。
- **小猪天上飞 · 2021-03-31T12:11:39.000Z**: 王興很推崇一本書叫有限與無限遊戲，可以看一看
  - **徐徐的飞** (2021-03-31T12:19:53.000Z): 好嘞，回頭拜讀下
- **BruceQ · 2021-03-31T11:41:20.000Z**: 美團沒有大家説的那麼好，也沒有大家説的那麼不好，平常心對待吧
  - **徐徐的飞** (2021-03-31T11:48:21.000Z): 美團還是不錯的，適合長線拿着