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title: "末日期權是什麼意思？期權末日輪的定義"
description: "末日期權是指期權合約即將到期剩下的幾個交易日，之所以稱之為期權末日輪是因為越是臨近交易日，如果指數發生了較大的漲跌幅，那麼合約的變化幅度可達幾十倍甚至上百倍。期權末日輪的定義：“末日期權” 的定義，即特指 15 天以內到期的期權。對於內心喜愛喜歡賭一把暴利，但又鑑於風險不願意投入過多資金的低風險投資者，臨近到期期權的可能暴利值得關注。假如，市場處於改變方向的預期強烈時間窗口..."
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/7412878.md"
published_at: "2023-06-19T09:19:28.000Z"
author: "[财顺期权肉肉](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/10280908)"
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# 末日期權是什麼意思？期權末日輪的定義

末日期權是指期權合約即將到期剩下的幾個交易日，之所以稱之為期權末日輪是因為越是臨近交易日，如果指數發生了較大的漲跌幅，那麼合約的變化幅度可達幾十倍甚至上百倍。

**期權末日輪的定義：**

“末日期權” 的定義，即特指 15 天以內到期的期權。

對於內心喜愛喜歡賭一把暴利，但又鑑於風險不願意投入過多資金的低風險投資者，臨近到期期權的可能暴利值得關注。假如，市場處於改變方向的預期強烈時間窗口，但又不能確定朝那個方向變動，可以使用期權策略來試一試。只要方向變動劇烈，就可以獲得較好收益。當然，如果變動緩慢或者平盤，就損失權利金了。

**臨近到期期權具備兩個明顯特徵：**

1、臨近到期期權權利金相對較低，隨着到期時間的臨近，期權權利金不斷降低。

2、臨近到期期權權 Delta 值變化加速，Delta 值衡量了期權價格變動相對於期貨價格變動的敏感性。對看漲期權來説，隨着實值程度的加深，其值由 0 不斷增加至 1；對看跌期權來説，隨着實值程度的加深，其值由 0 不斷降低至-1.

以上提到的臨近到期期權的兩個特徵，本質上在風險和收益兩個角度為臨近到期期權賦予了獨特優勢。從風險角度講，權利金低，説明買入該期權的最大風險是有限的；從收益角度講，價格敏感性高，表明一旦標的價格向有利方向運行，臨近到期期權的 Delta 值將很快逼近甚至等於 1，此時期權盈利能力不遜於標的期貨。

成本與收益優勢決定了臨近到期期權特別適合買入交易。尤其是當投資者預期波動加劇，例如，重要經濟數據頒佈、股價長期橫盤，多根 K 線已經長期盤合，股價多日暴跌（漲）需要反彈（調整），通常會令市場出現較大幅度波動，但很難預測價格變動方向，此時，便可同時買入臨近到期的看漲和看跌期權，構成買入跨式期權，一旦市場如預期般大幅波動，組合通常都會有較大利潤產生，即使市場波動平平，由於短期期權權利金低，風險同樣是可控的。

期權知識來源：財順期權

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