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title: "大眾商品贏天下，下個受關注的領域會是什麼呢？"
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datetime: "2021-05-01T10:26:12.000Z"
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# 大眾商品贏天下，下個受關注的領域會是什麼呢？

在美國實行讓人目瞪口呆的 “超” 量化寬鬆（“QE”）後，除了緩和了當地的金融體系之外，也有大量的資金流入實際消費市場內 – 這當然是通過當地的聯邦失業補足金所得來的了；但為什麼實際的通膨並沒有在 2020 內提高呢？

我們從上圖中看到，直到 2020 年 10 月為止美國消費者物價指數（“CPI”）的增長速度都是較為緩慢的；但是到了 2021 年後，在 2021 1 月份、2021 2 月份以及 2021 3 月份的 CPI 按月增長速度分別為 0.26%、0.35% 以及 0.62%。這是否預示着美國的回到長期平均通膨（“Reflation”）速度加快了呢？我們再看看美國對於通膨逾期的指數走勢。

隨着美國的房屋價格逐步增高，反映了實際消費能力已經回穩之外；對於通膨的預期也已經回到了 2013 年後的價位。而背後支持這一項增長的不是其他 – 而是大宗商品的價格激增所導致的，尤其是中國取消部分鋼鐵的出口退税以及調整關口税收等動作將會降低該國的進口成本，促進當地的基建發展 – 當然同時間，這對於鋼鐵需求量的一顆定心丸也讓鋼鐵相關的公司股價急速上漲。

而其他的商品因為需求量增加以及供應被疫情打亂之下，也呈現了強勁的漲幅。

不過，這些數據早已經傳通天，週期性性質的大宗商品相關的公司股價早已反映這些資訊 – 我們下一個應該問自己的問題有幾個：

1.  大宗商品的上漲週期能無限向上揚嗎？
2.  上升速度過快，製造了囤貨的恐慌，加上熱錢流入市場會對價格造成惡性循環嗎？
3.  如果會的話，各大央行在最火熱的時段會做出什麼樣的 “手段” 控制通膨呢？
4.  央行控制的潛在手段，會利好什麼領域呢？

最直接的答案就是 – 升息以及出售債卷。

一般來説，散户是極少會觸碰到操作債卷的 – 當然投資在信託或基金則除外。不過，被市場暫時冷落的銀行領域卻會在未來快速升息時，成為一個潛在受惠的領域。那麼銀行是如何賺錢的呢？簡單來説，銀行會通過把你的存款 “借” 出去，然後通過賺取其中的差別（“利差”）來獲利，那麼在疫情期間熱錢流入市場，除了流入資本市場外，現在流入定存內的資金屬於銀行便宜的借貸成本，未來在利息提高後，所賺取的盈利也會逐步提高。

以目前市場對於大眾商品關注的熱度，必定會在短期內讓這些商品持續上漲 – 但當實際消費或者商家囤貨結束後，價格就會急速回落 – 加上升息的打擊之下，債台高築的公司就務必要非常小心了。

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## 評論 (2)

- **羊驼君 · 2021-05-01T11:38:50.000Z**: 現在是大宗的牛市
- **每个人的身上都有毛毛 · 2021-05-01T10:32:45.000Z**: 以後智能汽車也是大眾商品了