專家解惑：您瞭解納斯達克 100 科技市值加權指數嗎？

納斯達克指數業務不斷發展，為全球投資者提供不同領域、不同行業以及不同主題的指數。“科技” 作為成為納斯達克的一個品牌，備受投資者的青睞。本文將為投資者解答有關納斯達克 100 科技市值加權指數的常見疑問，並進行適當的舉例説明。

納斯達克 100 科技市值加權指數是什麼？

納斯達克 100 科技市值加權指數集中投資於納斯達克 100 指數的純科技行業敞口。

許多投資者和市場觀察家傾向於將納斯達克 100 指數（NDX）視為由大部分——甚至是全部——屬於科技行業的公司組成的指數。根據 ICB 行業分類，截至 2023 年 6 月 30 日，納斯達克 100 指數的科技行業敞口占 61.5%。

納斯達克 100 科技市值加權指數（NDXTMC）則為投資者提供了只跟蹤被視為純科技公司的成分股的選項（根據行業分類基準（ICB）的分類，即富時羅素的行業分類系統），從而提供了一種集中投資策略，專門針對納斯達克 100 指數中由創新主導的增長。

NDXTMC 相對於基準的表現

2023 年上半年，NDXTMC 的表現顯著優於納斯達克 100 指數，按價格回報率計算，NDXTMC 上漲了 57.5%，納斯達克 100 指數上漲了 38.8%。它的表現也顯著優於標普 500 信息技術指數（S5INFT），後者上漲了 42.1%。相比之下，標普 500 指數（SPX）僅上漲了 15.9%。

圖表 1：各指數 2023 年初至今價格回報、過去 5 年總回報相對於基準的表現

NDXTMC 的過去五年表現也優於納斯達克 100 指數，總回報上漲了 147.4%，XNDX 則上漲了 125.5%。在此期間，SPXT 僅上漲了 78.7%，標普科技精選行業總回報指數（IXTTR）則上漲了 166.4%，幾乎與 S5INFT 的總回報持平。標普跟蹤科技行業的另一個指數——標普北美科技指數（SPGICTR）——的總回報僅上漲了 112.9%。

推動納斯達克 100 指數回報的科技行業——今天與過去的比較

2023 年上半年，科技行業（根據 ICB 的分類）在納斯達克 100 指數的平均權重為 58.6%，對指數表現的貢獻為 76.2%。

在過去五年期間，其平均權重為 55.0%，對指數表現的貢獻為 69.4%。在過去 10 年期間，其平均權重為 52.9%，對指數表現的貢獻為 64.8%。因此，科技股在納斯達克 100 指數的代表性不僅在權重方面有所增長，其對指數表現的相對貢獻也穩步增加。

隨着人工智能（AI）冒起並且成為新的主要長期增長動力，獲納入 NDXTMC 的納斯達克 100 指數成分公司無疑是主要的受益者。英偉達、博通、AMD 等科技主題的龍頭公司都納入了 NDXTMC，並佔據有利位置，能夠從多個新的增長機會中獲益。截至 2023 年 6 月 30 日，Alphabet 和 Meta Platforms 佔 NDXTMC 指數權重的 19.43%，佔 NDX 指數權重的 11.57%。

圖表 2：NDXTMC、NDX 前 10 大指數權重（截至 2023 年 6 月 30 日）

人工智能和其他主題的敞口

人工智能/大數據是兩個指數中最大的單一主題敞口，佔納斯達克 100 指數的敞口高達 68.3%。NDXTMC 的人工智能敞口更加集中，82% 的指數權重與被一個或多個納斯達克人工智能主題指數跟蹤的公司有關。

圖表 3：NDXTMC、NDX 按主題劃分的指數權重（截至 2023 年 6 月 30 日）

結語

幾十年來，納斯達克 100 指數公司一直處於科技行業以及包括醫療保健和消費者在內的其他行業的創新前沿。納斯達克 100 科技市值加權指數（NDXTMC）為投資者提供了一種集中投資策略，投資者可通過只選擇根據 ICB 被歸類為科技行業的公司，跟蹤在創新主導型增長領域中多家知名的龍頭公司。

截至 2023 年 6 月 30 日，該指數跟蹤了 38 家相關公司，包括英偉達、微軟、Alphabet、Meta Platforms、蘋果、Adobe、AMD 和博通等在人工智能全新長期增長主題中最大型的龍頭公司。

目前跟蹤 NDXTMC 指數的 ETF 包括景順長城納斯達克 100 科技市值加權 ETF（中國：159509）。