港股出现轧空行情

今天恒生指数成交额 1064 亿，不温不火，但好歹超过千亿大关了。

砸盘这锅内资得背，全天净卖出 61 亿，今天人民币汇率大涨 400 点，外资都是回流状态，之所以还能涨得比 A 股好，这得益于港股市场出现了轧空行情。

过去十年，港股大市平均沽空比率在 15% 左右，根据历史数据，只要港股大市沽空率超过 20%，在随后的 20 个交易日上涨比例达 80%。

我们可以看到 11 月中旬大市沽空率一直在 20% 上方，在人民币升值利好刺激下空头平仓拉动港股上涨，同时沽空率掉头直下。

港股有三最，交易成本是世界主要交易所里面最贵的，流动性是最差的，跌幅是最大的。

跌得时候是三罪，一旦行情有变立马可以戴罪立功。

港股从 11 月 17 日开始把印花税，由 0.13% 下调至 0.1%，即恢复 2021 年 8 月上调前水平。虽然说这个下调幅度不及市场预期的下调 50%，但至少看到问题并动手解决了，为未来进一步下调预留了想象空间。

至于说流动性差，那都是美联储加息闹得，港股有大量外资持仓，遇到资金紧张肯定是先卖出港股这个边角料，以至于港股市场的每日成交量萎缩到仅有千亿水平，不到特斯拉一只股票日成交额的三分之一。不过话说回来，正是因为港股成交量小，未来外资只要回流一点就能把港股拉得飞起，流通盘小好带节奏啊。

跌幅大，持仓是很难受，但对于还在观望的投资者来说，价值已经跌出来了，对于炒股来说，买的便宜是硬道理。

内资已经表现出 “越跌越买” 的抄底事态，数据显示，截至 11 月 18 日，北水年内净买入额达到 2811 亿元，下半年以来北水更是加大了抄底力度，每月均呈现净买入，其中 8 月净买入额达到 701 亿元。

内资都在买什么？

具体来看就是通过 ETF 买入恒生科技和恒生医药，逻辑也非常清晰，一是这两个板块过去 2 年多跌得够惨，性价比已经跌出了。

二是未来美联储降息周期外资回流首选就是恒生科技龙头股，降息对于需要大量融资投入研发的创新药公司也是打开了输血通道，而且最近的政策也支持创新药发展，今天集采就没有再像以前那样灵魂砍价，已经回归长远发展的理性轨道上，给药企留足够的利润，这些举措都释放了医药行业特别是创新药的增长空间。

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