把握减息预期：债券 ETF 来咯！有哪些？你们要看嘛？

2023 年 12 月已经到来啦，市场普遍预期美联储将在 2024 年开始实施减息政策，可能会引起市场和投资者对债券市场的关注；那在这一背景下，债券 ETF 或可能会成为大家关注的焦点？它不仅提供了对固定收益工具的投资渠道，还能在利率波动中提供相对稳定的回报；那就跟大家讨论一下和美联储减息相关的债券 ETF，包括其特点、优缺点、适用人群以及注意事项；

首先，先来看看债券 ETF 和美联储加减息之间的关系，其影响主要体现在以下几个方面：

1. 利率敏感性：债券价格和市场利率呈反比关系，当市场利率上升时，债券价格下降，反之亦然。因此，美联储的加减息政策直接影响市场利率水平，从而影响债券 ETF 的表现。一般而言，当美联储降息时，债券价格上升，利率敏感的债券 ETF 表现较好。

2. 债券种类的不同反应：不同类型的债券对利率变动的敏感性各不相同。长期债券通常在利率下降时表现更好，而短期债券则更受短期利率波动的影响。美联储的加减息政策对各种债券 ETF 的影响因此而异，投资者需要根据市场环境调整其债券组合。

3. 债券市场流动性：美联储的货币政策也影响债券市场的流动性。在降息周期中，市场流动性可能提高，投资者更容易进行债券交易。这对于债券 ETF 的流动性和交易成本都可能产生积极的影响。

4. 投资者情绪和需求：美联储的政策决定也会影响投资者的情绪和需求。例如，在经济不景气时，降息政策可能引导投资者寻求相对稳定的投资工具，促使更多人投资于债券市场，进而影响债券 ETF 的表现。

那为什么要会考虑债券 ETF 呢？那在一般情况下，若美联储实施减息政策，债券 ETF 的走势预期是向上的；这反映了债券市场的一般规律，即债券价格和利率呈反比关系；以下是一些主要的因素解释这种趋势：

1. 债券价格上升：当美联储降息时，市场上的债券价格通常上升。这是因为新发行的债券将以更低的利率出售，导致现有债券变得更具吸引力。债券价格上升导致债券 ETF 的净值上涨。

2. 固定利率债券受益：固定利率债券是最直接受益的债券种类之一。它们的利息支付固定，当市场利率下降时，它们的相对价值上升，从而提高了这些债券 ETF 的总回报。

3. 投资者追逐收益：在降息环境下，投资者可能会寻求相对较高的收益，而债券 ETF 通常提供相对稳定的固定收益。这种追逐收益的趋势可能促使资金流入债券市场，推动债券 ETF 的走势向上。

4. 降低债券收益率：美联储降息通常会导致市场上债券收益率下降。这降低了债券 ETF 的当前收益率，但由于债券价格上升，总回报可能仍然是正向的。

那这种情况都是一般性的趋势，但大家应该注意市场情况会受到多种因素的影响，包括通货膨胀预期、经济状况和全球地缘政治等；总的来说，美联储的加减息政策在很大程度上塑造了债券市场的走势，直接影响债券 ETF 的表现；

那就找其中两个代表性的 ETF 跟大家分享：

1. iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）：

  - 特点：重点投资投资级别的美国公司债券，提供较高的收益和相对较低的风险。

  - 优点：提供固定收益，分散化投资组合，适用于寻求相对低风险投资的投资者。

  - 缺点：受到公司信用质量波动的影响，利率上升可能导致价格下跌。

  - 适合人群：追求相对稳定回报，同时不介意一定风险的中长期投资者。

2. Vanguard Total Bond Market ETF（BND）：

  - 特点：追踪巴克莱美国综合债券指数，包括政府债券、企业债券和抵押贷款。

  - 优点：提供全面的债券市场曝露，适用于投资者构建均衡组合。

  - 缺点：对市场整体波动敏感，可能在利率上升时面临一定压力。

  - 适合人群：寻求全面债券市场曝露的长期投资者。

注意事项：

1. 关注持仓构成：定期审视债券 ETF 的持仓，确保其符合投资目标，避免潜在的信用风险。

2. 利率敏感性：债券 ETF 的净值在利率上升时可能下降，投资者需了解其对市场利率变化的敏感性。

3. 费用比较：不同债券 ETF 的费用水平不同，投资者应仔细比较以选择成本效益最佳的产品。

除了上述提到的两个债券 ETF（iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF - LQD 和 Vanguard Total Bond Market ETF - BND），还有一些其他常见的债券 ETF，每个都有其独特的特点和投资重点；以下是其中一些例子：

1. iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG):

  - 特点：重点关注高收益公司债券，属于高收益债券 ETF。

  - 适合人群：寻求高回报但愿意承担一定信用风险的投资者。

2. iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF):

  - 特点：投资于 7 到 10 年期的美国国债，关注中期利率波动。

  - 适合人群：寻求相对较长期限债券的投资者。

3. SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK):

  - 特点：重点关注高收益公司债券，提供对高收益固定收益市场的投资。

  - 适合人群：寻求高回报，同时能够承受一定风险的投资者。

4. iShares TIPS Bond ETF (TIP):

  - 特点：投资于美国通胀保值债券（TIPS），提供通货膨胀保护。

  - 适合人群：关注通货膨胀保值的长期投资者。

5. Invesco BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN):

  - 特点：有定期到期日，适用于投资者在特定时间点期望收回本金的情况。

  - 适合人群：寻求有定期到期日的债券投资者。

那其实这些都是其中一小部分债券 ETF 的例子，大家若感兴趣的话，可以根据自身投资目标、风险偏好和市场预期来进行仔细评估市场上其他的债券 ETF。

相信看到这里应该都对该类型有一定了解呢，不知道大家在 2024 年会不会配置一点呢？兔子个人会选择配置点 BND（Vanguard Total Bond Market ETF）作为减息期间的债券 ETF，BND 追踪的是巴克莱美国综合债券指数，包括政府债券、企业债券和抵押贷款，因此提供了对整个美国债券市场的广泛曝露，其市场覆盖全面可以有助分散风险；第二，Vanguard 是低费用而著称，管理费用相对较低；第三，其流动性较高，不用担心卖买不够活跃；最后就是，BND 提供了包括 7 到 10 年期国债在内的中期债券曝露；

总的来说，在市场对美联储减息预期升温的背景下，债券 ETF 可能会为投资者提供了在固定收益领域灵活配置资产的机会；大家可以选择适合自己投资目标和风险承受力的债券 ETF，来构建稳健的投资组合；当然啦，也是需要谨慎评估市场情况，随时调整投资策略，以更好地应对潜在的利率波动和市场变化；

不知道大家又怎么看呢？

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