【港股打新】商汤-W，名气大于实力

商汤是一家行业领先，专注于计算机视觉技术，赋能百业的人工智能软件公司。根据沙利文的报告，按 2020 年的收入计，商汤是亚洲最大的人工智能软件公司，同时是中国最大的计算机视觉软件提供商，市场份额达 11%。商汤利用人工智能软件平台，协助客户增强生产力，激发创造力，提升其经营效率，并由此奠定了在行业的领先地位。截至 2021 年 6 月 30 日，商汤软件平台的客户数量已超过 2,400 家，其中包括超过 250 家《财富》500 强企业及其他上市公司，119 个城市以及 30 余家汽车企业，同时赋能了超过 4.5 亿部手机及 200 多款手机应用程序

    滴汤 12 月 7 日开始招股，招股价是 3.85~3.99 港元，每手股数 1000 股，最低申购金额 4030.21 港元，市值 1281.37~1327.97 港元，发行数量 15 亿股，属于软件开发行业，有绿鞋。

    保荐人是中金公司、海通国际和汇丰银行，保荐人整体的业绩还不错，保荐过的项目都是涨多跌少。

    一共有 9 名基石，分别是中国国有企业混合所有制改革基金、国盛海外香港、上海人工智能产业股权投资基金、上汽香港、广发基金、Pleiad 基金、WT、Focustar 及 Hel Ved。按中间价计算，基石认购占总发行数的 59.69%，基石占比较高。

​    根据沙利文的报告，2020 年按收入计，商汤科技为亚洲最大的人工智能软件供应商及中国最大的计算机视觉软件供应商。下图显示 2020 年按软件收入计的中国前五大计算机视觉软件供应商的市场份额：

    接下来看看公司的经营情况，公司从 2018 年～2020 年间，营收分别是 18.53 亿、30.27 亿、34.46 亿，净利润分别是-34.33 亿、-49.68 亿、-121.58 亿。

     2020 上半年～2021 上半年的营收分别是 8.61 亿、16.52 亿，2021 上半年营收同比增长 91.81%，净利润分别是-53.33 亿、-37.13 亿，2021 上半年净利润同比上涨 30.38%。

    虽然公司营收每年都在保持增长，但是也太会亏钱了吧，研发开支和行政开支特别高。

    再来看看申购人气，今天是招股第一天，从捷利交易宝的孖展数据来看，截止 12 月 1 日 18 点 16 分，目前实际超够是 1.8 倍，预计最终会超购 8.27 倍，从这个数据来看，人气相对较差，多数人都不大看好。

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申购策略：

    商汤行业赛道不错，是中国最大的计算机视觉软件供应商，号称 AI 第一股，虽然营收每年都在增长，但是公司的研发开支和行政开支巨大，每年都有几十亿上百亿的亏损，实在是太会亏钱了，申购人气也相对较差，再加上近期的打新行情也没有回暖，本人计划放弃申购！

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