长桥美股卖空（融券）使用指南

1. 什么是美股卖空

美股卖空适用于当投资者认为某股票未来价格会下跌，并希望从中获取盈利的交易场景。

大家熟知的做多获利，指的是 “先买后卖、低买高卖”，卖空正好相反，是 “先卖后买、高卖低买”。当您预期某股票未来将会下跌时，您可以向长桥借入该股票并卖出，待该股价下跌时低价买进同等数量该股票，从中赚取差价获利。

2. 投资目的和交易场景

美股卖空的主要投资目的：

美股卖空的主要交易场景：股价达到阻力位或下行趋势尚未停止；盈利前景不佳或估值过高等

提示：投资者在考虑进行卖空时还需全面了解股票流动性等其他因素，判断是否适合卖空。

3. 长桥美股卖空指南

3.1 参与美股卖空的 3 个步骤

提示：

• 美股卖空（融券）是一种保证金交易方式：据规定，只有账户总资产大于或等于融券个股所需的初始保证金才能进行保证金交易。如账户总资产少于保证金要求，即无法进行卖空操作
• 每个支持卖空的股票，其初始保证金率、维持保证金率和强平保证金率各不相同，保证金率具体解释可在支持卖空的个股详情页查看
• 入金或存入可抵押的股票都可以提升购买力
• 请注意，在进行保证金操作时，长桥会按照一定的方式对账户进行风控值计算。当账户总体风控值过低，可能导致部分持仓被强平

3.2 如何进行美股卖空操作？

提示：

• 同一证券账户无法同时做多和卖空一支股票：当您持有一支个股，同时卖出该个股相同数量的空仓，会当做平仓；如果卖出数量超过持有的数量，下单会失败，需要先平仓（即卖出持仓股数）后，再下新卖空单。
• 美股卖空（融券）交易产生的交易费用、利息计算以及融资额度占用等问题：美股沽空 (融券) 常见问题 - 长桥证券 (香港) - 帮助中心

4. 其他做空工具

做空工具除了美股卖空之外，长桥也为经验丰富的成熟投资者提供多种做空产品，同样也可以达到做空市场的目的。

4.1 反向 ETF

反向 ETF 为投资者提供了相当于对应指数/行业/个股表现特定相反倍数（一倍或多倍看空 ETF）的单日回报，比较著名的反向 ETF 如：

更多 ETF 请进入：Longbridge App → 市场 → 发现 → 更多 → 港股/美股 ETF

4.2 看跌期权

成熟投资者如果看空某指数或者个股，可以选择买入对应的看跌期权以获得期权到期后可以用约定价格卖出正股的权利。

美股期权交易简易指南：

1. 进入美股个股详情页，点击左下方 “期权” 按钮，进入期权链页面；
2. 选择想要交易的看涨或看跌期权，拉出快捷交易抽屉，选择交易方向、输入价格和数量，点击下单按钮。

• 了解美股看跌期权基础知识：第二节：看跌期权
• 在长桥交易期权您需要了解的常见问题：期权常见问题 - 长桥证券 (香港) - 帮助中心

4.3 认沽证、熊证

认沽证赋予持有人一个权利但非责任，以行使价在特定期限内出售一定数量的相关资产。如果备兑证的投资者看空相关资产的后市走向，则会购入其相关资产的认沽证。

牛熊证能追踪相关资产的表现，且有杠杆作用，投资者买入牛熊证犹如借钱买入相关股票，只需付出财务费用，便可达到杠杆投资的效用，不会如期指般需要按金，亦没有被追收「孖展」的风险。牛熊证有牛证和熊证之分，设有固定到期日，投资者因应看好或看淡相关资产而选择买入牛证（看好）或熊证（看淡）。

窝轮牛熊证交易简易指南：

1. 进入港股个股详情页，点击左下方 “轮证” 按钮，进入轮证页面；
2. 选择想要交易的轮证，或点击 “筛选”，根据交易产品类型等条件筛选出想要交易的权证；
3. 进入轮证详情页面，选择交易方向，拉出快捷交易抽屉。

• 了解港股窝轮：从零开始学窝轮
• 了解港股牛熊证：从零开始学牛熊证

5. 做空交易策略

为大家汇总一下社区股主和桥友的做空交易策略，以供参考：

欢迎桥友们在讨论区分享更多策略，我们将补充到本篇指南中～