如何通过定投跑赢股灾

一个成功的投资者，85% 归功于正确的资产配置，10% 来自于选择投资目标的功力，5% 必须靠上帝的保佑。--威廉•夏普
众所周知的是，投资中最大的风险就是不确定性。而对于投资股票指数基金的投资者而言，最大的不确定性就是股市的大起大落；这是股市本身的系统性风险，没有人可以完全规避。
回首美股过去 50 年的历史，我们就清楚看到美股发生过几次著名的大股灾，比如 1987 年的黑色星期一、2000 年的互联网泡沫破裂、2008 年的金融海啸、2020 年大跌和 2022 年熊市等等。
很多投资股市的新手，经常引用这些历史上的股灾数据，并以此担心投资美股可能会导致长期的亏损。有些人甚至看着标普 500 指数的历史曲线，并断言：如果在某些股灾发生前的高点进场，10 年都没有正收益！
首先，我们要明确，投资是一个连续的过程。大部分人的资金，都是陆陆续续投入股市的。即使不是经典的 “定投”，资金也是分多年、甚至几十年馒慢投入股市的。故而，我们不太可能在服灾发生的那一瞬间，把全部身家投入服市、井且永远不再加仓了。因此，讨论这种极端情况的现实意义，其实并不大。
其次，指数基金的收益来自两个部分：股价的上涨和分红。过去 50 年，标普 500 指数的平均每年的分红率大约为 2%，约占指数整体收益事的 20%。因此，如果只是盯着指数股价图而故意不考虑分红，那是犯了根本错误。
最后，投资有风险，成功的投资者必须具备乐观的态度。既然有股灾，就必然有大牛市。因此，我们不能只盯着最坏情况而夙夜忧叹。我们需要更全面地了解股市的历史数据，从而有一个更加合理的投资预期。
比如过去 50 年，每月定投标普 500 指数基金取得的平均年化收益率大约为 11%。而如果我们在熊市的最低点进场，那么取得的投资收益率远远高于平均值。
比如，如果我们在 2009 年的一月开始每月定投标普 500 指数基金并坚持到 2022 年一月。在这 13 年里，我们取得的平均年化收益率高达 15%！
退一万步讲，就算我们运气奇差，在股灾发生前才开始投资，那么只要我们秉持有钱就买、长期持有的策略，我们照样可以克服股灾带来的巨大冲击，并最终取得优异的投资成绩。
下面，我就简单分析几个著名的股灾，看看我们如何用每月定投指数基金这一简单策略战胜股灾。
一、1987 年股灾
1987 年 10 月 19 日，星期一，美股发生股灾。在一天之内，标普 500 指数下跌了 20.5%，创造了空前绝后的纪录。到 1987 年熊市的最低点，标普 500 指数从 1987 年 8 月底的高点下跌了 30％。
如果我们在本次股灾前的高点，也就是 1987 年的 8 月开始定投标普 500 指数基金，到了 1988 年的 6 月，也就是 10 个月以后，我们就开始盈利了！
即使是极端情况，即我们在最高点一次投入全部资金并不再追加，那么我们需要等多久才开始取得正收益呢？答案是 22 个月，还不到两年。
二、2000 年互联网泡沫破裂
2000 年的互联网泡沫破裂，是大家讨论最多的美股股灾。标普 500 指数从 2000 年 8 月份的 1510 点，暴跌到 2002 年 9 月份的 810 点，跌幅为 46%。直到 2007 年 5 月，该指数才突破 7 年前的高点，来到 1530 点。
如果我们从 2000 年 8 月份开始定投标普 500 指数基金，到 2004 年 1 月就开始盈利了，平均年化收益率约为 5%。也就是说，我们只需要定投三年五个月的时间，就走出了近代美股最长的熊市。
如果是极端情况，即在 2000 年 8 月一次性投入全部资金并不再追加。那么我们要等到 2006 年底，也就是六年后，我们的投资才开始盈利，比定投晚了两年。
如果我们是定投纳斯达克 100 指数基金，那么走出熊市需要的时间更短，只需要三年两个月。
三、2008 年金融海啸
2008 年，全世界爆发了金融海啸，标普指数从 2007 年 7 月的 1550 点，暴跌到 2009 年 2 月份的 730 点。这次的股灾其实比互联网泡沫破裂时更严重，跌幅高达 53%。将近 6 年后的 2013 年 2 月份，标普指数才重新创造了新的历史新高。
如果我们从 2007 年 7 月份开始定投标普 500 指数基金，到 2009 年 11 月就开始盈利了。走出股灾需要的时间为两年四个月。
在极端情况下，即在 2007 年 7 月一次性投入全部资金，那么我们要等到 2012 年 8 月才开始盈利。走出股灾需要的时间为五年一个月，比定投策略多了不到三年。
如果我们是定投纳斯达克 100 指数基金，那么走出那次熊市只需要两年一个月。
四、2022 年熊市
2022 年初，美股开始下跌。到 9 月底的最低点时，标普 500 指数从 2021 年 12 月的高点下跌了 25%。直到 2023 年底，也就是两年后，指数才突破 2021 年底的历史高位。
如果我们从 2021 年 12 月开始定投标普 500 指数基金，那么到 2023 年 2 月就开始有正收益了。因此，走出那次熊市需要的时间只需要 15 个月。
即使是一次投入全部资金的极端情况，走出那次股灾需要的时间也就是整整两年而已。
如果我们是定投纳斯达克 100 指数基金，那么走出那次熊市只需要 16 个月。
通过上面的分析，我们可以看到，即使我们运气特别差，在股灾发生前的最高点才开始投资，并碰上了几十年一遇的大股灾，只要我们坚持定投，我们最多只需要四年时间，就完全战胜了股灾。
即使是最极端的情况，即在股灾发生前一次性投入全部资产并不再追加投资，我们只需要耐心等待六年时间，就开始盈利了。
因此，对于绝大部分处于资产积累阶段的普通投资者而言，我们的投资肯定会延续很多年，因此，走出史诗级大股灾需要的时间也就是几年时间。
如果你有一大笔钱，并且未来不再有新的资金，那么为了降低股灾风险，可以把资金分成成十份，每个星期或者半个月投资一份，在几个月内完成投资。
当然，除了定投基金，降低股市大跌冲击的另一个常用策略是就是资产配置。不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，而是分散投资以降低股灾的冲击。比如配置一些固定收益率产品，比如债券和银行定期存款等等。当然数字货币虽然风险也有，不过对于资产富裕的家庭来说也是一个不错的配置选择$Netflix(NFLX.US) $Tesla(TSLA.US) $NVIDIA(NVDA.US) $VG S&P 500(VOO.US) $Robinhood(HOOD.US) $Coinbase(COIN.US) $Apple(AAPL.US) $Meta Platforms(META.US) $AMD(AMD.US)