斗鱼发布 2025 年第二季度财报: 总营收 10.54 亿，单季盈利 3783 万元

美股研究社获悉，8 月 18 日，斗鱼发布 2025 年第二季度未经审计财务报告。财报显示，二季度斗鱼总营收达 10.54 亿元，较去年同期稳步提升；毛利润 1.42 亿元，同比增长 68.5%；毛利率提升至 13.5%。本季度实现净利润 3783 万元，调整后净利润为 2528 万元。

斗鱼联席 CEO 任思敏表示：“在不断变化的宏观形势和行业竞争中，我们始终致力于收入多元化和提升成本效率的公司战略。在二季度中，我们稳健推进直播业务运营，持续提升创新业务的商业化能力，拓展产业合作、升级活动策略。受季节性运营活动拉动，2025 年第二季度创新业务、广告和其他收入环比增长 24.5%。未来，在多变的宏观环境中，我们将继续优化用户体验和运营效率，一如既往地为用户提供高质量的游戏赛事、娱乐活动等内容产品，推动平台和内容生态的可持续发展。”

创新业务继续释放商业化潜能，连续十个季度同比增长

二季度，斗鱼稳健推进直播业务运行，并持续提升创新业务的商业化能力，加强产业合作、优化活动策略。二季度创新业务、广告和其他收入为 4.76 亿元，同比增长 96.8%，已实现连续十个季度同比增长。

创新业务收入增长主要来自游戏会员业务收入和语音业务的贡献。在游戏道具售卖方面，斗鱼依托电竞赛事及主播资源联动，推出限时折扣、联名周边等创新玩法，并结合 PGC 节目深化道具营销场景。斗鱼结合暑期节点推出 “海岛之旅” 和平精英主题活动，采用 “户外娱乐 + 游戏直播” 形式，落地三亚打造沉浸式内容体验，联动大量限定皮肤返场，观看和参与用户大幅增加。

与此同时，二季度斗鱼持续迭代语音业务产品，提升流量分发效率，语音业务保持平稳运行，语音业务收入同比增长 70.8% 至 2.96 亿元。用户覆盖与付费转化效率进一步提升，2025 年二季度语音业务实现平均月活跃用户 46.3 万，平均月付费用户 8.1 万。

收入结构优化显效，拉动整体业务扭亏为盈

2025 年第二季度，斗鱼盈利指标实现阶段性突破，收入结构多元化成效突出。创新业务、广告及其他收入占总收入比重提升至 45.2%，成为重要增长引擎，较去年同期的 23.4% 大幅提升。

用户运营层面，平台通过精细化分层策略持续释放商业价值。移动端 MAU 为 3640 万，付费用户数达 280 万，平均 ARPPU 为 255 元，聚焦用户结构中的高价值群体，持续夯实用户付费意愿。这得益于平台持续深耕电竞内容生态，通过独家赛事版权、明星主播孵化及互动玩法创新，构建起差异化竞争优势。

成本管控与效率提升成为利润释放的关键推手，本季度斗鱼毛利润为 1.42 亿元，毛利率达 13.5%，同比均有显著增长。净利润为 3783 万元，调整后净利润 2528 万元，成功实现单季盈利，标志平台商业效率提升取得重大进展。

内容运营与合规治理并行，筑牢可持续发展根基

二季度，斗鱼持续强化电竞赛事矩阵，释放内容创新力。一方面，官方赛事转播覆盖王者荣耀 KPL 夏季赛、穿越火线 CFPL 夏季赛、CS2 Blast 里斯本公开赛等头部赛事，满足核心玩家观赛需求；另一方面，自制赛事创新推出云顶之弈双人师徒接力赛、绝地求生鱼虎巅峰赛等特色活动，其中《云顶之弈双人师徒接力赛》首创全平台师徒协作模式，联动 16 组跨分区主播，革新积分赛制增强竞技看点，收获较高用户黏性。此外，英雄联盟 LPL 赛事已于 7 月 19 日回归斗鱼，英雄联盟全球总决赛也将于十月重磅上线，用户将能够继续在斗鱼观看精彩的主流电竞赛事内容，获取一站式的电竞内容体验。

完善内容生态之余，斗鱼继续致力于构建积极正向的社区及平台生态环境，通过持续开展自查自纠及 “清朗行动”，不断优化平台合规制度。二季度，平台继续强化治理涉赌、私下交易、低俗色情、网络诈骗等违规违法内容及行为，共永久封禁 1146 个直播间，禁言账号 832 个，封禁账号 769 个，坚决守护直播内容的纯净与健康底线。

斗鱼财务副总裁曹昊表示：“二季度公司游戏会员业务和语音社交业务继续展现良好势头，进一步提升斗鱼收入多元化水平。受益于提升成本效率的公司战略，我们本季度的盈利能力继续改善。展望下半年，直播市场格局依然复杂变化。我们准备充分，将继续实施既定的公司战略，应对未来挑战。”