A market pullback is inevitable. How to correctly view NVDA's earnings report and hedge risks through asset allocation

在股市经历越久，我相信大家越来越体会到一句老话：行情来了是赚快钱的，行情走了能不能守住利润，靠的是底仓和长期投资的心态。道理大家都懂，但是却不知如何去行动。

市场总会有回调，区别只是你是慌张割肉，还是淡定拿稳。这背后的差别，核心在于有没有一个 “能扛住风雨” 的长期配置。

一、美国经济与降息预期

现在的美国经济，说实话，表面看着还挺强：就业数据稳定，消费没有断崖式下滑，企业盈利普遍还不错。但通胀的粘性依然存在，CPI 虽然回落，但 PPI 还在给市场制造波动。

美联储的态度是 “谨慎观望”，市场却一心押注 9 月开始降息。降息意味着资金成本降低，对股市、黄金、比特币等风险资产都是利好，但也别忘了：降息通常发生在经济增速放缓的背景下。

所以，短期市场可能兴奋，但中长期我们更要盯住经济基本面，不能光靠流动性撑市。

二、大盘指数 ETF 的信号

作为投资者，很多时候我们不用天天盯个股，先看大盘就行。两只适合长期持有的 ETF 值得重点关注：

$VG S&P 500(VOO.US) （标普 500 ETF）：代表美国 500 家大中型优质企业，费用率低，流动性好，是很多人长期投资的首选。当前处在高位震荡

$Invesco Nasdaq 100 ETF(QQQM.US) QQQM（纳指 100 ETF）：聚焦科技股为主的纳指 100，和 QQQ 类似，但费用率更低，适合长期定投。短期可能有过热迹象，但长期逻辑依然坚固。

ETF 的好处就是分散风险，不用担心某一只个股的黑天鹅。对于很多长期投资者来说，定投 VOO 打底 + 配置少量 QQQM 提升成长性，是比炒个股更能睡得踏实的方案。

三、NVDA 财报——市场风向标

在个股层面，英伟达（NVDA）是必须要说的。为什么？因为它已经不单单是一家公司的财报，而是整个 AI 和半导体行业的 “晴雨表”。

市场预期极高：过去几季 NVDA 的财报，都是 “碾压式” 超预期。大家已经习惯了它的爆发。也正因为如此，本次财报的门槛极高，只要指引稍微弱一些，股价就可能剧烈波动。

财报看三点：出货量（铲子还好不好卖）、毛利率（有没有压缩）、三季度指引（能不能撑住 AI 浪潮）。但是现在的 nvda 市值已经 4.4 万亿了，想要继续突破 4 万亿以上是需要非常大的利好以及资金体量，所以我们更应该关注的是三季度的指引如何，就算业绩很好三季度指引不好一样会跌

如何应对：

如果你是长期投资者，NVDA 属于 “底仓型标的”。财报波动其实不重要，只要行业趋势没变，就值得慢慢加仓。

如果你是短线操作，财报前不要盲目 All in，财报后如果出现过度砸盘，反而可能是捡筹码的机会。
换句话说，NVDA 的财报不是决定你买不买 AI，而是决定你怎么买、怎么买得更安心。

四、Robinhood（HOOD）的例子

再说回个股。拿$Robinhood(HOOD.US) Robinhood 来举例。有人问我，这家公司值不值得长期投？我很久以前就和大家说过这个公司。而且它最近的动作，利好多点很明显：

从零佣金炒股平台转型到财富管理 + 加密合规交易，这是业务多元化。

收购欧洲的 Bitstamp，意味着它在全球加密合规化的进程上走在前列。

用户基数依然稳，财报超预期。

这些都是能支撑长期逻辑的东西。

大盘跌的时候，像 HOOD 这种有长期发展空间的公司，股价可能短期受压，但并不会改写它的核心逻辑。反而，长期投资者等的就是这样的机会。

五、长期投资的底层逻辑

那长期投资到底靠什么来抵御风险？

第一，是选择行业的成长性。比如加密和财富管理，本质上是长期趋势。监管可能带来波动，但方向没变。

第二，是公司的护城河。Robinhood 在美国散户中有知名度和流量，这本身就是壁垒。

第三，是资金的配置。底仓要占到你投资组合的核心，做到 “行情再差也不会轻易卖”。

回顾巴菲特一路走来的经验，其实道理很朴素：选对公司，买在合理区间，剩下的就是耐心。

六、如何在实操中构建 “抗回调” 组合

很多人会问，那我该怎么操作？给大家几点接地气的思路：

先有底仓：像$NVIDIA(NVDA.US) NVDA、$Tesla(TSLA.US) TSLA、$Robinhood(HOOD.US) HOOD、$Apple(AAPL.US) AAPL、$AMD(AMD.US) AMD 这样的公司，逻辑清晰，就可以慢慢建底仓。别想着一口吃个胖子，分批买。

ETF 打底：没把握挑股，就用 VOO 定投打基础，再配 QQQM 增加成长性。

别满仓梭哈：市场永远给机会，你要留子弹，跌下来的时候才能补。

结合周期：现在市场在高位震荡，短期风险大，但长期逻辑没变。那就逢回调慢慢买，别在情绪最热的时候全压进去。

设定目标区间：比如 HOOD，如果你判断它在未来三到五年是能翻倍的，那今天的波动其实没那么重要

也可已选择一些防御性股票：比如$Netflix(NFLX.US) NFLX、$Costco Wholesale(COST.US) COST、$Berkshire Hathaway B(BRK.B.US) BRK.B、$Eli Lilly(LLY.US) LLY

七、心态才是最终的胜负手

很多朋友作为投资新手，常常是：涨一点就怕踏空，跌一点就急着割肉。其实，真正的考验在于能不能做到 “行情热时冷静，行情冷时勇敢”。

长期投资不是说不看短期波动，而是要在波动里坚持自己的节奏。不被各种嘈杂的声音所影响

大盘一定会有大回调，问题是你有没有底气扛过去。底气从哪来？

来自你挑选的公司确实有未来。

来自你合理的仓位，不会一跌就爆仓。

来自你对市场周期的理解，知道调整是常态，不是末日。

大盘的波动是必然的，但投资人的选择是可控的。你可以追逐短线热点，涨跌全靠情绪，也可以像建房子一样，一块砖一块砖地垒起自己的底仓。

Robinhood 也好，TSLA、NVDA 也罢，它们的共同点是：短期波动难免，但长期逻辑清晰。对于真正想靠投资积累财富的人来说，最应该学会的不是预测明天涨跌，而是如何用长期投资抵御大盘大回调的风险。

记住，市场永远在奖励有耐心的人
$SPDR S&P 500(SPY.US) $Invesco QQQ Trust(QQQ.US) $Circle(CRCL.US) $Coreweave(CRWV.US) $Unitedhealth(UNH.US) $Strategy(MSTR.US) $Trump Media & Tech(DJT.US) $Microsoft(MSFT.US) $Meta Platforms(META.US) $Direxion Semicon Bear 3X(SOXS.US) $Direxion Semicon Bull 3X(SOXL.US) $Coinbase(COIN.US) $Opendoor Tech(OPEN.US) $MP Materials(MP.US) $BitMine Immersion Tech(BMNR.US) $SharpLink Gaming(SBET.US)