业绩向好！250 亿电动车巨头爱玛，减员背后的动机是什么？

多部门大幅减员，高端品牌 “零际” 与国际事业部甚至减员超 50%。

公司很快回应这只是年底正常人事调整，但其仍被推上了风口浪尖。据 “财中社” 报道，早在这一次减员风波曝光前，爱玛科技就一直在进行减员。

财报数据显示，2024 年末爱玛科技的员工数量为 8928 人，较上一年减少了 551 人，其中销售人员和行政管理人员减少最为明显，前者减少约 200 余人，后者则减少约 400 人。

仅从财务数据来看，爱玛科技并没有面临太大的财务压力。财报数据显示，2025 年前三季度爱玛科技实现营收 210.9 亿元，同比增长 20.78%；实现净利润 19.07 亿元，同比增长 22.78%，前三季度的营收和净利润均实现了 20%+ 的正增长，拉长周期看，这也是爱玛科技历年来表现最好的一份三季报了。

减员背后的动机

要理解爱玛科技的动作，就需要了解行业的发展周期。

2000 年前后，电动自行车作为摩托车的替代品和自行车的升级产品登上舞台，因极高的便利性得到迅速推广和普及。

2004 年，电动自行车行业迎来重要转折点。这一年，《道路交通安全法》明确将电动自行车归入非机动车管理，给予了其合法的道路身份，电动车行业开始爆发性增长。到 2013 年，全国电动自行车产量已从 2004 年的 676 万辆飙升至数千万辆，年均复合增长率接近 15%。

不过，经历了近十年的高速狂奔后，电动车行业在 2014 年左右首次触碰到增长天花板，行业产销量出现历史性下降，并在此后连续四年减少。

据中国自行车协会和国家统计局数据，电动车行业销量从 2024 年的约 4700 万辆的高点逐步下滑至 2018 年的 3900 万辆左右。随着行业红利消退，大量技术薄弱、规模较小的企业被淘汰出局。到 2018 年，市场上活跃的厂商数量已较五年前明显减少。

转机在 2019 年再度出现。彼时《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2018）正式实施，这份被称为 “新国标” 的文件，对电动自行车的车速（≤25km/h）、整车质量（含电池≤55kg）、电池电压、脚踏骑行能力等做出了强制性规定。“新国标” 推出后催生了一个巨大的 “换新” 市场，全国数亿辆不符合新国标的超标车，需要在各地设置的 3—5 年过渡期内逐步置换，电动自行车行业由此迎来新一轮的增长期。

2022 年，电动两轮车总销量一度突破 6000 万辆，除销量增长之外，新国标大幅提高了技术、生产和认证门槛，行业集中度也有了明显的提升，到 2021 年，行业前三（CR3）的市场份额已从 2017 年的 27% 激增至 67%，而作为行业 “老二” 的爱玛也正是在这一时期脱颖而出。

不过，换购潮总会有结束的时候。随着过渡期在许多城市陆续结束，由 “新国标” 激发的集中换购需求在 2024 年显著放缓。

奥维云网数据显示，2024 年电动车行业批发销量回落至约 4300 万辆。但是，正当大家以为行业寒冬要到来时，新的国标政策《电动自行车安全技术规范》（GB17761—2024）出台了。新版国标在 2018 版基础上，对防火阻燃、防篡改、充电器安全、蓄电池安全等技术要求进行了全面加严，并新增了北斗卫星定位系统的强制性配置要求，这直接导致了生产成本的上升，许多厂商普遍涨价，很多消费者将目标转向了 “旧车”，进而催生出了最后一轮抢购潮，这也是为什么爱玛在 2025 年前三季度营收和净利润大增。

从数据来看，11 月电动自行车行业内销出货量 221 万台，同比下滑 28.7%，其中九号、绿源、台铃、爱玛、雅迪分别下滑 49%、38%、34%、30.7%、24.8%。虽然目前行业带来的压力在爱玛的财报上还没有显现，但可以预见，未来爱玛的业绩压力将越来越大。

自身的 “困境”

诚然，爱玛的这一轮减员风波背后，确实有行业周期变化这一外部因素。

但结合爱玛科技这些年的发展，内因也有很大关系。

据悉，爱玛的前身为泰美车业，前期业务以自行车的零售和批发为主，直到 2004 年《道路交通安全法》明确将电动自行车归入非机动车管理后，爱玛创始人张剑嗅到了电动自行车巨大商机，于是在当年顺势切入电动自行车赛道，并在两年后正式推出了 “爱玛” 电动车品牌。

张剑选择进入电动自行车赛道这一年，电动自行车行业的竞争已经非常激烈。当时电动自行车 “一哥” 是新日股份，其凭借签约功夫巨星成龙代言打开知名度。

为抢夺市场，爱玛豪掷 3000 万元签下华语乐坛天王周杰伦作为品牌代言人，凭借一句 “爱，就马上行动” 的广告语迅速提高了品牌知名度。到 2010 年时，爱玛的销量达到了 220 万辆，成功超越新日股份，成为国内电动自行车行业新晋 “一哥”。

不过，在十几年前就已经领先的爱玛却并没有趁机扩大优势，反而越来越 “怠慢”。例如在经销商方面，电动自行车的销售高度依赖经销商渠道。2017—2020 年，爱玛的经销商数量均保持在 2000 家左右，而竞争对手雅迪的经销商数量在 2021 年达 3353 个，销售网点更是高达 2.8 万个。凭借大量引入经销商，雅迪在 2017 年成功超越了爱玛，当年，雅迪的电动自行车销量为 406 万辆，而爱玛的销量为 377 万辆。

据媒体统计，2021 年，雅迪共卖出 1386 万辆电动自行车，市场份额为 28%；爱玛则卖出 835 万辆，市场份额为 17%，两者差距越来越大。

除经销商布局落后之外，在研发投入方面，爱玛也明显落后于九号等后起之秀。艾瑞咨询《2025 年中国两轮电动车行业研究报告》显示，目前电池续航与车辆耐用性成为消费者购车首要考量，而智能化功能关注度则持续提升。从消费者的购车偏好来看，83.7% 的消费者会优先选择有智能化功能的两轮车。因此，智能、续航、耐用也成为电动两轮车品牌打造竞争优势的核心发力点。

想要有好的智能化体验，研发投入无疑是关键。在 2022 到 2025 年三季度，爱玛的研发费用分别为 5.067 亿元、5.895 亿元、6.587 亿元和 5.477 亿元，而九号公司的研发费用分别为 5.831 亿元、6.159 亿元、8.261 亿元和 8.716 亿元。虽然九号公司是后起之秀，但可以看到，九号公司的研发费用明显高于爱玛，且 2025 年研发费用的差距已经拉大，这也导致爱玛在智能化方面和九号公司存在差距。

综合上述分析，当下的爱玛正遭遇内部和外部的双重考验。减员固然可以节约成本，但在竞争激烈的市场中，仅凭减员远远不够，爱玛要做的还有很多。