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84% 利润率，闻所未闻！AppLovin Q4 成绩单出炉
核心信息提炼：
1. 业绩炸裂： 2025 Q4 营收涨 66%，调整后 EBITDA 利润率高达 84%。
2. 商业模式： 极度轻资产。全年只投了 47.3 万美元 的资本支出（CapEx），却换回了 39.5 亿美元 的自由现金流。这几乎是 “空手套白狼” 级别的印钞机模式。
3. 股东回报： 赚的钱不乱花，全年回购了 25.8 亿美元 股票，注销了 640 万股，EPS（每股收益）在分子分母双重作用下加速。
4. AI 驱动： AI 技术提升了广告变现效率，是增长的核心引擎。
图源：一读财报，提供财报原文下载
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