誰說大象不會跳舞？當科技股血流成河，這隻「悶股」卻讓我們默默賺了 26%

【市場震盪看不懂？別急著接飛刀，聰明錢都在這裡！】

最近的市場環境，用「精神分裂」來形容都不為過。前一天還在喊「AI 會毀滅人類」，隔天就變「AI 已死」。上週五才剛報復性反彈，本週在沒重大利空的情況下又跌破低點。

很多人都在問：為什麼頂尖的好公司（如 $Microsoft(MSFT.US) 、$Meta Platforms(META.US) 、$Amazon(AMZN.US)、$Alphabet(GOOGL.US)  ）交出亮眼財報，照樣遭遇無情拋售？

這時候，讓我們回頭看看 Invest From Zero (IFZ) 在 11 月 25 日 公開分享並買入的$Walmart(WMT.US) 。當大家嫌零售股太慢、太悶，只想衝科技股時，這隻「大象」卻默默斬獲了 +25.98% 的升幅。

這筆交易正好能回答當前的市場困境。今天就為大家拆解市場的底層邏輯，以及我們該如何應對。

1️⃣ 為什麼「悶股」變成了「飆股」？
這筆 $沃爾瑪 (WMT.US) 的交易教會了我們最重要的 3 件事，也是對抗震盪市的法寶：

1. 不要看不起「悶股」： 當科技股 ($NVIDIA(NVDA.US) /$Tesla(TSLA.US) ) 上沖下洗震走你的時候，像$Walmart(WMT.US)  這種消費龍頭，反而是穩穩的「定海神針」。這就是資產配置的威力。
2. 利潤是「坐」出來的： 買入 $106.15 後，我們做了什麼？什麼都沒做。 交易最難的修煉不是買進，而是在趨勢沒改變前，忍住不賣。
3. 只做順勢 (Trend Following)： 我們不猜底，只在它確認強勢突破時上車。

有時候，能夠讓你睡得安穩的股票，才是讓你賺最多的股票。 😴💰

2️⃣ 市場正在經歷極端的「性格轉換」
現在的盤面出現了歷史級別的分化，資金正在進行大遷徙：

1. 防禦變進攻： 必需消費類股 ($SPDR FD Consumer Staples(XLP.US) ) 的走勢兇猛得像動能飆股；公用事業股如 $威瑞森 (VZ.US) (Verizon) 今年漲了 20%，這種榮景上次出現已經是 2006 年。
2. 成長股大逃殺： 軟體股 ($iShares Expanded Tech Software Sector ETF(IGV.US) ) 慘遭血洗；美股七雄 (Mag-7) 幾乎沒有實質買盤支撐。
3. 投機退潮： $Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US)、$Grayscale Ethereum Mini Staking ETF(ETH.US) 乏人問津；曾經的高波動成長股（$Robinhood(HOOD.US) 、$Palantir Tech(PLTR.US)）很多都已腰斬。

殺跌的元兇：對「資本支出 (CapEx)」的恐懼
核心原因在於科技巨頭的 AI 軍備競賽「太燒錢」。市場擔憂龐大的資本支出會導致自由現金流轉負。這引發了資金大逃亡，連帶導致年初熱門的太空、量子計算、核能板塊 YTD 績效紛紛翻黑。

3️⃣ 聰明的錢 (Smart Money) 躲去哪了？
既然科技股失寵，資金現在停泊在這些地方：

1. 記憶體族群： $閃迪 (SNDK.US)、$美光科技 (MU.US)、$西部數據 (WDC.US) 成了最新的資金避風港。
2. 海外市場： 表現完勝美股，尤其是巴西 ($iShares MSCI 巴西指數 ETF(EWZ.US))、拉美 ($iShares 拉丁美洲 40 指數 ETF(ILF.US)) 與南韓 ($韓國 MSCI ETF - iShares(EWY.US))。
3. 貴金屬： 黃金 ($SPDR 金 ETF(GLD.US)) 與白銀 ($白銀信托 ETF - iShares(SLV.US)) 雖然波動劇烈，但仍有資金流入。

👨‍🏫 總結
在這場 $VIX 恐慌指數僵持在 18 的拉鋸戰中，操作難度極高。

如果你手上的持股是上述的「贏家」（防禦型、記憶體、海外），最好的操作就是「不操作」。不管財報多好，過去的大贏家（科技股）正面臨估值修正的風暴。

與其頻繁進出試圖接刀，不如讓手中的贏家繼續領跑，耐心等待市場情緒回穩。

👇 你現在手上的倉位是「防禦型」還是「科技型」？歡迎在留言區分享你的看法！

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