中国经济最具确定性的 “上行电梯”

在全球经济周期的潮汐中，文旅产业不仅是物质丰裕的晴雨表，更是精神面貌与文化自信的深层镜像，堪称国民经济的底层指标。过去五年，中国文旅行业如同一部稳健的 “上行电梯”，在喧嚣中保持定力，呈现出 “理性繁荣” 的底色，成为支撑经济新周期的重要力量。

我们以携程为样本，透过其最新财报可以洞察，中国文旅不仅是一部 “上行电梯”，更是一部自我驱动的 “高速电梯”。参与者既享受行业景气带来的确定性增长，更通过文化传播、技术创新与服务升级，为整个经济大盘注入信心与动能。

这正是新旧动能转换周期中，“中国经济气韵” 在产业层面的具象化呈现：在全球不确定性背景下，以文旅、OTA 为支点撬动内需增量、重塑国际形象、托举就业与创新，印证文旅依然是中国最确定的增长极。

01 国家层面：文化传播的 “活态窗口”——外需增量重塑国家形象

五年前，若问一名外国游客 “去中国旅行最大的障碍是什么”，答案大概率不是签证难办或机票太贵，而是三个字：“怕麻烦”。

知名中外文化访谈节目《非正式会谈》中的法国嘉宾杜波曾提及初到中国时的窘境：看不懂中文菜单，每餐只能点同一道菜；去超市分不清盐和糖，甚至将盐加入咖啡。语言不通无法订酒店，支付不便买不到门票，迷路后求助无门——这些琐碎的 “最后一公里” 问题，构成了一道无形的墙，将无数潜在入境游客挡在门外。

而入境游，恰恰是中国经济结构性转型中一块被严重低估的拼图：它既可带来可观的外汇收入，更是文化输出、国际形象塑造与国家软实力的直接体现。这一国家级命题，需要实践者与 “摆渡人”。

1.“中国文化体验消费” 的摆渡人

与多数人认知相悖的是，OTA 行业头部企业年均投入并非简单的营销开支，而是对 “国家文化接口” 的基础设施建设。以携程为例，它通过技术（AI 翻译）、服务（多语种客服）、产品（沉浸式体验）的三位一体，精准解决入境游的 “最后一公里” 痛点。

首先是技术架桥，携程通过 AI 智能沟通系统，在语言层面做好了桥接服务的角色，将为国内 8000 多个景区和 45 万家酒店完成最多 16 种语言的商品信息展示，构建起连接全球游客的语⾔桥梁。同时协助景区搭建多语言官网和英文公众号，增加旅游产品的覆盖面积。在线下场景中，通过部署支持 16+ 种语言的智能票机，彻底打通了入境游的语言关。

其次是服务搭台，携程拥有 1.6 万名客服工作人员，7*24 小时在线，2025 全年处理了 3.5 亿次咨询，其中非中文语言服务量占比提升 72%。

最后是产品秀肌肉，得益于技术和服务构建的比较能力，携程在入境游产品层面的布局展现了强大的能力。最值得一提的是上海名为 “TASTE OF CHINA 中国味” 的沉浸式餐厅。它是携程全资落地的首个线下文化体验项目，开业以来累计接待超 4300 位游客，消费者覆盖 32 个国家和地区，好评率 90%。

这里既是吃饭的地方，也是外国游客感知中国文化的第一站，将中国美景、美食、文化被浓缩在一个空间里，以实际⾏动推动中华⽂化的传播与交流，成为⼊境游外国旅客的 “第⼀站”。

又如，携程推出广东入境游 “即买即退” 视频指南，展示离境退税实操流程，帮助境外游客便捷直观地了解政策。针对 “即买即退”“离境退税” 标签，携程对广东全省购物商场进行标记与强引导，目前已标记 813 个广东 POI，其中离境退税点 586 个，即买即退点 227 个。

2025 年，携程海外站点共服务 2000 万人次入境中国大陆，全年国际 OTA 平台总预订同比增长约 60%。

2. 创造 “外需增量” 的乘数效应

如果只是解决了便利性问题，那以携程为代表的 OTA 企业做的还只是一门好生意。但从宏观数据出发，揭示了这件事正在发生质变：从单一的企业账目优化，转向社会账与经济账的全盘优化：

2025 年入境游已经成为中国社会经济的重要向上驱动力之一，根据华泰证券测算，2024 年中国国际旅游收入约 942.4 亿美元，占社零 /GDP 最终消费支出的比例分别为 1.4%，0.9%；考虑到社零统计口径中对旅游服务涵盖较少，华泰证券估算入境游对 2025 年最终消费支出/GDP 的拉动或为 0.4/0.3 个百分点。

而携程与国家经济上行电梯同轨同频：携程 2025 年投入了 10 亿帮助商家解决入境游服务承接能力，有近 7 万个中国商家第一次从携程海外平台获取入境旅游订单。其中包括超过 63,000 家酒店、2,500 个景点和约 600 家旅行社。这些商家中，有相当一部分位于二三线城市，甚至更下沉的目的地——重庆、黑龙江、湖南等地的入境游订单增速，已经显著超过一线城市。

这标志着中国的中小文旅商家已具备全球化服务能力，实现了从 “国内经营” 到 “全球贸易” 的跨越。

通过 “外需增量” 和 OTA 全行业的科技创新，从 “A+ 级” 到 “潜力级” 旅游城市的阶梯式发展均有长足进步：以携程为例，2025 年助力 A+ 级 3 个旅游城市 4 成以上的酒店商户参与了入境游客接待，近 10% 以上的本地旅行社参与入境游客接待。按照官方口径收入占比水平数据，额外为城市贡献 12% 的旅游消费。

回到国家级经济消费周期的命题中，携程的这套打法，本质上是在做一件事：让 “中国游” 从 “麻烦” 变成 “丝滑”，让中国文化从 “被想象” 变成 “可体验”。

02 行业层面：创新先锋与引擎——新技术、新场景激发新消费

当外国游客被 “摆渡” 进来，当本土游客的出行欲望持续释放，人来了，然后呢？

过去数十年间，中国文旅产业最吊诡的现象是——需求从未缺席，但供给常常掉队。游客想要的不是 “到此一游” 的打卡，是深度体验；不想要千篇一律的团队餐，而是本地人常去的宝藏餐馆；更不想是被导游牵着走的赶场，而是自己掌控节奏的漫游。

但供给侧的响应速度，总是慢半拍。这中间的信息差、效率差、体验差，就是携程作为 “行业引擎” 要填平的坑。

携程选择了用技术创新来弥补供给需求错位，2025 年，其产品研发层面投入 151 亿元，同比提升 15%，占收入的 24%

花出去的钱也落在了实处，携程正在用 AI 重塑产业链，而不是用 AI 讲故事。

1. AI 重塑产业链：从 “工具” 到 “生产力”

旅游行业本质上是一个信息撮合生意，但它的复杂性在于，信息不对称的坑太深了。一个外国游客看不懂中文退改政策，不敢下单；一个中国游客面对上百条线路，不知道怎么选；一个民宿老板想接待国际客人，但不知道怎么写英文介绍。每一个坑，都意味着一次交易流失。

携程的做法是用 AI 把这些坑一个个填上：

·翻译引擎 “智译未来” 年产出 60 亿词，覆盖 25 种核心语种。它知道 “退改签” 在不同场景下的准确表述，知道中国酒店 “亲子房” 在国际语境下应该怎么翻译，知道二线城市小众景点的介绍如何让老外看得懂。

在上海某四星酒店，前台员工正通过后台与韩国游客流畅沟通。嵌入携程后台的多语言 AI 系统能实时翻译 26 种语言，让这家缺乏外语人才的酒店首次实现 “零成本” 接待国际客群。该酒店总经理表示，“最近三个月酒店的海外咨询处理效率提升超 3 倍，七月入境订单占比首次突破 50%。”

从供需匹配的逻辑上来讲，小小的翻译工具一举解决了三个供需匹配难题：更广的供给，更全面的服务和更低的交易摩擦系数：让小众景点跨越语言障碍被全球游客熟知，消除了外国游客看不懂产品规则而不敢下单的顾虑。结果是，近 7 万商家第一次从海外平台接到订单，其中很多是原本只做国内生意的二三线城市商户。

·AI 行程助手也是携程通过技术创新抹平交易鸿沟的典型案例，2025 年携程行程助手的 AI 技术能力迭代为自研模型，全年入境游线路条数同比增长 400%，自研线路产品 DAU 在海外平台已经接近 5 万。

并且得益于自研模型，携程路线产品的数据语料来源于长期积累的行业 Know-how，从而依据海量真实数据为用户提供更合理的路线规划，并构建了可以根据当前订单延展推荐的能力，20% 的客户根据订单创建线路。截至目前，携程 AI 路线推荐的用户采纳率达到 85%。

·IM 实时翻译覆盖了线上沟通的场景，把多语种沟通的响应时间压缩到 5 秒内。外国游客用母语提问，国内商家用中文回复，中间那道墙被 AI 悄悄拆掉了。

更重要的是，这套系统通过智能客服助手、知识库 Copilot，结合了电话同声传译、离线语音转写、FAQ 智能推荐——不仅是线上聊天，连打电话、发语音的障碍也被一并清除，全面提升国际游客的服务体验与问题解决率。

除此之外，前文中提到的多语言智能票机，景区官方渠道多语言服务的服务，也都是基于携程 AI 创新能力实现的需求边界拓展。

这些 AI 能力的共同点是：能够解决问题。携程没有发明一个新概念，只是把旅游行业几十年来最顽固的痛点，一个一个用技术的方式磨平了。

2. 产品变革驱动 “内需增量” 与 “就业蓄水”

如果说 AI 是修路，那产品创新就是造车。路修好了，车得跟上。

携程财报里有一组数据值得玩味：2025 年，携程酒店套餐推进一线目的地本地游，产品人均消费提升 80%+，境内平均出行天数提升 13%、独立出游产品同比增长 20% 以上。这三个数字放在一起，揭示了一个趋势：游客愿意花更多钱、更多时间，只为换来更好的体验。

这个趋势背后，是一场产品形态的变革。

“大团变小团” 是其中最典型的一个。传统跟团游的问题是什么？购物点多、自由度低、体验同质化。携程的解法是，把几十人的大团拆解为定制游、私家团、拼小团、包车游等形态。游客可以自己组队、自己定节奏、自己选项目。结果是，人均消费上去了，满意度也上去了。

更重要的是，这种变革带来了就业的传导效应。财报显示，国内承接独立出游的中小旅行社共 3500 家，其中超过七成注册在二线及以下城市。这意味着，当一线城市的游客选择 “小团” 去草原、去戈壁、去雪乡时，他们的消费正在流向这些下沉市场。携程测算，这种模式新增了 30000 多个旅行社体系内的就业岗位，总共增加了 50000 多整体就业岗位。

同时，酒店方面，携程推出的日历房套餐覆盖国内 1.7 万家酒店，为合作酒店带来增量收入 30 亿元。景点玩乐板块通过与景区共建模式投资 130 余个项目，贡献上亿营收。

携程通过定义 “旅游垂类的 AI 应用” 和产品形态变革，不仅创造了百亿级的内需增量，更重塑了文旅产业的供应链价值分配，带动了数以万计的中小企业与就业岗位。

03 用户层面：安心旅行与品质出行——以确定性服务对冲宏观不确定性

引擎轰鸣，客流涌动，订单飞涨。当一个平台每天处理数百万笔交易，服务覆盖 200 多个国家和地区，最朴素的问题也有可能变得尖锐起来：如何保障履约——这正是携程作为 OTA 平台最大的壁垒和价值所在。

旅游这个行业有个特点，交付周期特别长。从你下单那一刻，到飞机落地、酒店入住、景区游玩、最后平安回家，中间隔着几天甚至十几天的时间。这段时间里，可能发生的事太多了：航班取消、突发疾病、自然灾害、证件丢失、商家跑路。

而且旅游消费还有一个反常识的属性：你付钱的时候，拿到的是一个承诺，而不是一个实物。承诺能不能兑现，全看平台的履约能力。

2025 年，携程花了 29 亿用来保障旅行服务，不是买流量，不是搞营销，而是在这个充满不确定性的世界里，为用户提供一份确定的 “安全感”。

1. 服务的 “重资产” 投入构建护城河

重资产最表象的体现，是携程构建了 1.6 万名客服，7x24 小时在线，覆盖 200 多个国家和地区。89% 的咨询在 20 秒内接起，90% 的问题在 20 分钟内解决。全年处理 3.5 亿次咨询，非中文语言服务量占比提升了 72%，人机协作复杂场景满意度达 92%。

这些数字意味着什么？意味着不管你在哪儿、几点钟、遇到什么问题，电话那头永远有一个真人等着接。这在 AI 客服大行其道的今天，其实是一件很 “重” 的事——人力成本、培训成本、管理成本，都是实打实的支出。

但携程的选择是，在最关键的环节，用真人来兜底。并且构建了用户服务旅行的六重保障，包括不限于一站式售后服务、突发事件下旅行预警保障、重大灾害旅游体验保障金、特殊原因退订保障、应急救援保障、以及投诉问题先行赔付保障。

同时，2017 年，携程上线了一个不太像商业产品的功能：全球旅行 SOS 平台，并运行至今。

这个名字听起来有点官方，但它做的事情非常具体：为全球用户提供紧急救援支持。截至 2025 年底，这个平台累计处理了来自 100 多个目的地的 23000 余起求助案例，整体救援成功率 98%。

什么情况下会用 SOS？西藏地震、缅甸地震、伊斯坦布尔地震、台风登陆菲律宾、日本地震——这些突发灾害发生时，在当地的中国游客，会选择打开携程。

小红书中有不少游客分享过利用携程 SOS 服务脱困的案例，小至酒店网络配套问题，上至海外打车遇见的困局，旅客均通过携程 SOS 服务得到完善的解决。

携程接入了全球 27 家专业医疗援助机构，与超过 100 万家医疗机构建立联动网络。支持 24 种语言，覆盖 20 类旅行紧急场景。

处理全球百余个目的地的求助，救援成功率高。在全球极端事件中，携程 SOS 是中国公民海外出行的 “隐形安全网”，增强了国民出行信心。

2.生态治理与信息透明大幅降低了用户信任成本

服务的另一面，是信任。

旅游平台最核心的信任资产是点评。一个用户决定订哪家酒店、去哪个景点，很大程度取决于别人的评价。但这个体系很容易被破坏。携程的做法做到了兼具生态的人治和理治：

·只有真实入住过的用户才能评价。这意味着，没住过的人没资格说话。这个门槛看起来基础，但很多平台为了数据好看，做不到。

·商家无法自行删除负面评价。评价是用户的基本权益，也是潜在消费者的决策核心，要向消费者展现最真实直观的供给，才能实现供需最优匹配。

·技术治理持续升级。2025 年 10 月，携程升级了恶意差评治理措施，识别出超过 6000 种不当行为，有效维护了即有生态。

·在考虑用户的同时，携程也主动下调 “超棒酒店” 标签。原来 4.8 分以上才能评 “超棒”，现在降到 4.7 分。看起来是放宽标准，实际上是给商家减压，维护了供给平衡。

这些动作的共同逻辑是：平台不做裁判，只做规则的维护者。评价好不好，交给用户；商家能不能接住，看自己的本事。

在不确定的时代，携程投入服务保障，构建了从 “信息透明” 到 “应急救援” 的确定性壁垒，将 “服务” 从成本中心转化为用户信任的价值中心。

04 财务误读与价值回归：以合理利润支撑重任

当我们把服务、技术、客服、SOS 救援、点评治理这些 “重资产” 一一拆解清楚之后，回到本次携程最新披露的财报中，敢于重资产投入，是不是因为携程赚了太多的钱？

市场上关于携程的讨论，经常走向两个极端。一端是 “OTA 躺赚论”——平台就是收过路费的，流量进来钱就来了，旱涝保收。另一端是 “携程暴利论”——翻看财报，30% 多的净利润率，似乎远高于互联网同行。

这两种说法流传甚广，但都离真相有点远。

要理解携程到底赚不赚钱、怎么赚钱，得先搞清楚一个基础问题：财报上的数字，到底怎么算的？

1. “名义利润率” 与 “真实佣金率” 差距有点大

2025 全年携程的营业收入为 624 亿元，剔除投资收益后净利润水平大约为 20%。

但是，名义利润率并不代表着实际的业务逻辑，很多人认为近 20% 的净利润率，就是顾客掏 100 元，携程赚走 20 余元，这种算法忽略了最基本的财务逻辑。

举个例子，电商平台售卖一件 100 元的衣服，抽佣 5 元，take rate（货币化率）为 5%。100 元是 GMV，5 元才是实际属于电商平台的收入，刨去营销开支后，净利润 2.5 元，净利润=2.5/5=50%，名义净利率达到了 50%，这并不是说电商平台 100 元赚了 50 元，而是赚了 2.5 元。

OTA 平台也是一个道理，以携程 2025 年披露的总交易额（GMV）1.1 万亿计算，2025 年全年收入 624 亿元，take rate 仅为 5 %-6%，剔除投资收益后的净利润是 134 亿，如果以 GMV 口径测算，100 元产品，携程仅赚 1.2 元。

再来放两组对比数据：

·纵向对比国内互联网企业，携程的利润率算中等水平。

·横向对比全球主流的 OTA 平台，还是以同口径计算 take rate（总收入/交易额）在已披露总交易额的同口径下，携程不到海外同行的一半。

很明显，无论横向看全球同业 OTA 平台，还是纵向对比国内其他互联网平台，携程绝对撑不起 “暴利” 企业的 title。

2. 商业模式的再认知：不是 “流量贩子”，而是 “履约服务商”

厘清这些误读之后，携程的商业模型其实变得清晰了。

携程不是一个靠流量变现的 “轻资产” 公司，而是一个承担全链条服务履约的 “重资产” 平台。

OTA 平台的核心能力，不是把流量卖给出价最高的人，而是把一笔订单从下单到履约的全过程跑通、跑顺、跑稳。从你下单那一刻，到入住酒店、进入景区、遇到问题有人管、突发情况有人救，中间所有环节，都需要依赖 OTA 服务商。

这套系统没法轻量化运营，也没法外包给第三方。它是一个平台最重的资产，也是最深的护城河。携程的佣金之所以包含了更全更深的履约服务，是因为其承担了 7x24 小时多语种支持、复杂退改、应急援助等 “重资产” 角色。

这种 “重”，是中国文旅产业高质量运行的 “基础设施”，也是这部 “上行电梯” 能够平稳运行的控制系统。

05 上行的电梯，向上的中国

回到最初的那个问题：为什么说文旅是中国经济最确定的 “上行电梯”？

答案不在于电梯本身跑得有多快，而在于它通向哪里。过去几年，很多人习惯于用 “消费降级”“信心不足” 来描述经济周期，但携程的数据提供了另一个视角——近 7 万个中小商家第一次接到境外订单，我们看到的是一个正在发生的结构性变局：增长正在从头部城市向更广阔的中国腹地传导。

传导的通道是什么？是携程 “重资产” 搭建的 “软基建”——通过技术积累，行业 Know-how，服务保障连接全球游客和中国目的地。

文旅产业作为一国经济的底层指标，用它的温度与热度，预言了中国经济穿越周期的底气。携程的财报与实践证明，在这部名为 “中国经济” 的上行电梯中，携程们既是乘坐者、受益者，更是摆渡者、建设者。

携程通过赋能行业与用户，证明了即便在全球经济周期波动中，中国文旅依然是那个最确定的增长极，中国依然是那个最具吸引力的目的地。

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。