【港股打新】飞速创新 + 国民技术 申购策略

1、飞速创新

    公司是全球第二大线上 DTC 网络解决方案提供商，市场份额为 6.9%。我们的网络解决方案使全球企业能够实现高效的数字化转型。通过我们的线上销售平台 FS.com ，我们提供可扩展、具成本效益及一站式网络解决方案。我们的解决方案范围包括高性能网络设备、可扩展网络设备操作系统及云网络管理平台。

     公司 3 月 13 日开始招股，招股价 35.2~41.6 港元，每手股数 100 股，最低认购 4201.96 港元，市值 140.8 亿～166.4 亿港元，发行数量 4000 万股，属于数码解决方案行业，有绿鞋。

    保荐人是中金公司、中信建投和招商证券，中金公司近 2 年保荐的项目首日上涨率是 67.14%，中信建投近 2 年保荐的项目首日上涨率是 72.72%，招商证券近 2 年保荐的项目首日上涨率是 66.66%，保荐人整体业绩还不错。

  一共有 11 名基石投资者，包括 Hao Fund、袁永刚先生、WT Asset Management、Caitong SEIII（财通资产管理）、聚鸣最终客户及 CICCFT、前瞻资本、深创投、Aether、广发基金、深圳凯丰管理及 CICC FT、Laurena Wu 女士；基石合计共认购 9022 万美元，占总发行数的 45.83%，基石占比较高。

    公司从 2023~2025 年的营收分别是 22.13 亿、26.12 亿、29.66 亿，2025 年营收同比增长 13.55%；2023~2025 年的净利润分别是 4.57 亿、3.97 亿、6.01 亿，2025 年的净利润同比增长 51.4%，公司业绩不错。

 按发行价中位数计算，153.6 亿港元市值发行 15.36 亿，发行比例是 10%，基石锁定 45.83%，那么流通盘是 8.32 亿。

    本次发行采用港股 ipo 新规的机制 B，公开发售初始份额是 10%，不设回拨机制。目前申购倍数是 32.35 倍，申购人气也不错。总共有 40000 手，货不少，中签率不会太低。

申购策略：

公司是全球第二大线上 DTC 网络解决方案提供商，市场份额为 6.9%。保荐人是中金公司、中信建投和招商证券，保荐人整体业绩还不错。11 名基石共认购 9022 万美元，占总发行数的 45.83%，基石占比较高。2025 年的净利润同比增长 51.4%，公司业绩还不错。本次发行采用机制 B，公开发售初始份额是 10%，流通盘是 8.32 亿。目前申购倍数是 32.35 倍，申购人气也不错。总共有 40000 手，货不少，中签率不会太低，整体还不错，本人计划会参与申购！

2、国民技术

    我们是一家平台型集成电路设计公司，致力于为各类智能终端提供控制芯片与系统解决方案。我们亦经营锂电池负极材料业务，这不仅使我们的商业模式多元化，亦推动了我们于往绩记录期间的收入增长。于 2022 年、2023 年、2024 年及截至 2025 年 9 月 30 日止九个月各年度╱期间，芯片产品业务的收入贡献分别为 38.3%、40.2%、47.6% 及 48.4%，同年╱期锂电池负极材料业务的收入贡献分别为 52.5%、50.8%、47.1% 及 47.5%。

     公司 3 月 13 日开始招股，招股价≤10.8 港元，每手股数 200 股，最低认购 2181.78 港元，市值≤73.24 亿港元，发行数量 9500 万股，属于数码解决方案行业，无绿鞋。

    保荐人是中信证券，近 2 年保荐的项目首日上涨率是 80%，保荐人整体业绩非常好。

  一共有 5 名基石投资者，包括国华人寿保险股份有限公司、嘉实基金、欣旺达财资、戴婉琴女士、安江波先生；基石合计共认购 1.4 亿港元，占总发行数的 13.64%，基石占比较低。

    公司从 2023~2025 年的营收分别是 10.37 亿、11.68 亿、13.6 亿，2025 年营收同比增长 16.51%；2023~2025 年的净利润分别是-5.94 亿、-2.56 亿、-1.18 亿，2025 年的净利润同比亏损收窄 54.03%。

 按发行价上限计算，73.24 亿港元市值发行 9.58 亿，发行比例是 13.08%，基石锁定 13.64%，那么流通盘是 8.27 亿。

国民技术早就在 A 股上市，这次是在港股双重上市，国民技术A 股股价目前是 23.22 人民币，换算成港元是 26.35 港元，而港股招股价上限是 10.8 港元，H 股较 A 股折价率有 59.02% 左右，对比了同行业中的几家公司，平均折价率是 34% 左右，应该说国民技术的折价较多，给市场留了一些水位。

    本次发行采用港股 ipo 新规的机制 B，公开发售初始份额是 10%，不设回拨机制。目前申购倍数是 5.38 倍，申购人气一般。总共有 47500 手，货不少，中签率相对高一点。

申购策略：

    国民技术是一家平台型集成电路设计公司，保荐人是中信证券，保荐人整体业绩非常好。5 名基石共认购 1.4 亿港元，占总发行数的 13.64%，基石占比较低。2025 年的净利润同比亏损收窄 54.03%，公司目前还处于亏损中。本次发行采用港股 ipo 新规的机制 B，公开发售初始份额是 10%，流通盘是 8.27 亿。国民技术这次是在港股双重上市，H 股较 A 股折价率有 59.02% 左右，对比了同行业中的几家公司，平均折价率是 34% 左右，应该说国民技术给市场留了一些水位。目前申购倍数是 5.38 倍，申购人气一般。总共有 47500 手，货不少，中签率相对较高，整体比前两只次一点，本人计划最多小打两手参与下吧！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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