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Rate Of ReturnSpaceX、Anthropic 即将上市！盘点两大巨头背后的 Pre-IPO 概念股
这两天刷新闻的朋友应该都看到了 — 科技圈一下子炸出两个王炸：
先说 SpaceX。Bloomberg 3 月 25 日爆出消息，SpaceX 最快这周就要向 SEC 递交 S-1 招股书了，目标募资 $750 亿，估值超过 $1.75 万亿。什么概念？直接碾压 2019 年沙特阿美 $294 亿 的纪录，人类史上最大 IPO，没有之一。Morgan Stanley 和 Goldman Sachs 联手保驾，剑指 6 月上市。而且别忘了，SpaceX 今年 2 月已经把 Musk 的 AI 公司 xAI 并进来了，Starlink 用户破 920 万，去年收入过 $100 亿 — 这已经不只是一家火箭公司了。
再说 Anthropic。就在今天（3 月 27 日），Bloomberg 报道 Claude 背后的 Anthropic 也在考虑最快 10 月 IPO，正面硬刚 OpenAI 抢上市。Goldman Sachs、JPMorgan、Morgan Stanley 三大行都在抢承销席位，市场预估募资可能超 $600 亿。要知道 Anthropic 上个月才刚融了 $300 亿，估值已经飙到 $3800 亿，今年收入目标 $180 亿 — AI 赛道的融资速度已经完全不讲道理了。
两个万亿级独角兽同时冲刺 IPO，作为普通投资者，我们没法直接买到它们的股票，但它们背后的投资方、供应商和合作伙伴，很多都是已经上市的公司。换句话说，现在就可以提前布局。下面我就从不同角度帮大家梳理一下。
一、战略投资者 — 持有股权，直接受益于 IPO
这类公司直接持有 SpaceX 或 Anthropic 股权，一旦 IPO，账面收益将直接体现在财报中。
| 股票 | 被投对象 | 关联说明 |
|---|---|---|
| $Alphabet($Alphabet(GOOGL.US)) Alphabet | SpaceX + Anthropic | 双重概念股。2015 年参与 SpaceX $10 亿融资；持有 Anthropic 约 14% 股权（累计投资 $30 亿），是唯一同时持有两家股权的上市公司 |
| $Amazon($Amazon(AMZN.US)) Amazon | Anthropic | Anthropic 最大单一投资者，累计投资 $80 亿，持股约 15-19%，IPO 后有望录得数百亿美元账面收益 |
| $NVIDIA(NVDA.US) NVIDIA | Anthropic | 2025 年 11 月承诺投资 $100 亿，既是资本投入也绑定了算力供应关系 |
| $Microsoft(MSFT.US) Microsoft | Anthropic | 投资高达 $50 亿，同时也是 OpenAI 最大股东，AI 双线布局 |
| $Salesforce(CRM.US) Salesforce | Anthropic | 通过 Salesforce Ventures 战略投资，推动 Claude 在企业 CRM 场景落地 |
| $Cisco(CSCO.US) Cisco | Anthropic | 通过 Cisco Ventures 参投，布局 AI 网络基础设施 |
| $Zoom Communications(ZM.US) Zoom | Anthropic | 通过 Zoom Ventures 参投，探索 AI 会议助手等场景 |
| $SAP AG-Sponsored(SAP.US) SAP | Anthropic | 战略投资者，着眼企业级 AI 应用整合 |
二、供应链公司 — SpaceX 火箭与 Starlink 背后的硬件力量
SpaceX 虽然 85% 零部件自研，但仍依赖超过 3,000 家供应商提供关键专业组件。
| 股票 | 供应内容 |
|---|---|
| $Honeywell(HON.US) Honeywell | SpaceX 飞行控制系统和航电设备核心供应商 |
| $Heico(HEI.US) HEICO Corp | 火箭和卫星关键航天零部件供应商 |
| $STMicroelectronics NV(STM.US) STMicroelectronics | Starlink 卫星及地面接收器的核心射频（RF）芯片供应商 |
| $Redwire(RDW.US) Redwire Corp | 太空基础设施及卫星组件供应商，搭载 SpaceX 火箭发射 |
三、合作伙伴 — 商业生态协同
| 股票 | 合作方向 |
|---|---|
| $T-Mobile US(TMUS.US) T-Mobile | 与 SpaceX Starlink 合作推出「卫星直连手机」服务，覆盖美国偏远地区的通信死角 |
| $Amazon($Amazon(AMZN.US)) Amazon (AWS) | Anthropic 的 Claude 模型深度集成 AWS Bedrock，是其最大的云计算合作伙伴 |
| $Alphabet($Alphabet(GOOGL.US)) Google Cloud | 为 Anthropic 提供 AI 训练基础设施，Claude 同步上架 Google Cloud |
四、值得关注的 ETF — 间接持仓 SpaceX 的基金
由于 SpaceX 目前仍未上市，以下 ETF 通过二级市场或 SPV 持有 SpaceX 股权，提供提前布局的入口：
| 基金 | SpaceX 仓位占比 |
|---|---|
| RONB Baron First Principles ETF | ~14.9% |
| XOVR Hartford Crossover Fund ETF | ~10.9% |
| ARKVX ARK Venture Fund | 重仓持有（具体比例未公开） |
| AGIX KraneShares AI & Tech ETF | ~3.2% |
总结
| 维度 | 核心标的 |
|---|---|
| Anthropic 最大股东 | AMZN |
| SpaceX + Anthropic 双重概念 | GOOGL、NVDA |
| AI 算力 + 投资双重绑定 | NVDA |
| SpaceX 供应链龙头 | HON、HEI、STM |
| 卫星通信合作 | TMUS |
| 云计算 + AI 平台 | AMZN (AWS)、GOOGL (GCP) |
2026 年或将成为科技 IPO 大年，SpaceX 与 Anthropic 的上市不仅是各自的里程碑，也将为背后的投资者和合作伙伴带来巨大的价值重估机会。
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