美银：Anthropic & AMD 交易 Anthropic 合作的关键要点

> 合作细节：AMD 宣布与 Anthropic 达成合作，计划从 2027 年上半年开始部署高达 2GW 的 AMD MI450 系列 AI GPU。

> 财务承诺：AMD 承诺进行 50 亿美元的战略性股权投资，并将在研发 (R&D) 项目中使用 Anthropic 的 Claude。

> 扩展参与：这笔交易将 AMD 的 MI 客户群扩展至四大主要客户：Anthropic、OpenAI（可能通过微软云）、Oracle 和 Meta。

> 财务上行空间：该合作表明，相对于目前对 CY27 MI 销售额 350 亿至 400 亿美元的共识预期，至少有 100 亿至 150 亿美元的上行空间。分析师活动及产品展望

> 推进 AI 活动：涉及 Microsoft 和 Anthropic 的预先公告为 AMD 的分析师活动增添了额外的利好因素。

> 服务器 CPU 路线图：预计该活动将重点展示服务器 CPU 路线图（特别是即将推出的 Venice CPU），以及它们在代理 AI 时代如何与 NVIDIA 的 Vera 竞争。

> CoWoS 供应与销售潜力：最新的台积电晶圆上封装基板 (CoWoS) 供应估算显示，CY27 年约有 140 万枚 MI450 系列 GPU 单元，假设平均售价 (ASP) 为 3 万美元，销售额可能超过 400 亿美元。$AMD(AMD.US)