【葵花药业】近况更新要点小结

【葵花药业】近况更新要点小结

公司过去三年是调整期，22 年是新三年周期的开始，新的三年规划以 21 年 7 亿利润为基数，收入 10-15% 复合增长，净利润率有提升，利润复合 20% 增长（2024 年 12 亿利润）。 从 7 亿到 12 亿的驱动：10-15% 的收入增长，其中 OTC 品牌药 15% 以上的增速，普药有 10% 左右的增长。

 1）存量黄金单品打造 增量品种挖掘：黄金单品净利率比较高，对公司利润弹性比较大。公司最重要的产品策略。黄金单品第一是护肝片，第一个过 10 亿的单品。小儿肺热希望 2024 年到 8 亿，这轮疫情直接受益，可能会加速。另外存量 4 个左右 2-3 亿，小儿柴桂、小儿咳喘灵、小葵花露、小儿氨酚黄那敏，慢慢希望推到 3 亿以上规模。剩下几个 1-2 亿产品，推到 2 亿以上。

 2）增量品种包括咪达唑仑口颊黏膜溶液、以及一些购买哈尔滨儿童制药厂的 6 个批文：大的策略是大儿童和大 OTC，这几年沿着这个做延展，布局有潜力的品种，儿童以 OTC 为核心，向上游儿童处方，罕见病、精神神经、特色处方。OTC 这块沿着几个策略，批文的直接有效补充，买过来就能卖的，哈药的品种。创新剂型的布局，包括透皮贴剂等等，短期希望集采获益院内份额。

 3）咪达唑仑（明年有望过亿）：已经谈进医保，价格 316，希望今年卖到 20-25 万支左右，明年 40 万支。

4）益生菌：21 年 1 亿规模，22 年 1.5 亿，未来 3-5 年做到 5 亿。 一季度及动销情况：业绩比较亮眼，有一个同比的不错的增长。1 月份的发货高峰持续到正月十五。2 月中下旬疫情减弱，家庭库存还有，动销确实不好，但是 3 月份甲流之后终端销售又持续增加。