【天风电子潘暕团队】Nvidia 电脑展看产品线战略扩张，推荐重点配置重要方案商工业富联

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Nvidia 超级计算机 DGX GH200 发布，AI 时代算力的增长确定，产品的模块化趋势明显，英伟达已经成为覆盖云网端的产品线公司，预计产品线扩张后云服务和 MaaS 业务会剧增！GH200 由 NVIDIA GH200 Grace Hopper 超级芯片和 NVIDIA NVLink Switch System 驱动，NVIDIA NVLink-C2C 芯片互连替代传统 PCIe 技术，大幅提升 CPU 和 GPU 之间的带宽 (7X)，降低互联损耗 (5X)。

DGX GH200 超级计算机包含 Nvidia 软件，可为 AI 和数据分析工作负载提供全套解决方案。用于创建加速服务器的模块化参考架构 NVIDIA MGX 发布。系统制造商将使用该架构快速、经济地构建 100 多种不同的服务器配置，满足各种 AI、HPC 和 NVIDIA Omniverse 应用的需求。

MGX 支持 NVIDIA 全部 GPU、CPU、DPU 和网络适配器系列，以及各种风冷、液冷机箱的 X86 和 Arm 处理器。 [庆祝] 服务器以外，交换机的架构升级是关键！看好 infiniband！专门用于提高以太网 AI 云性能和效率的网络平台 NVIDIA Spectrum-X 发布。该平台将 Spectrum-4 以太网交换机与 BlueField-3 DPU 和软件相结合，相较于传统的以太网结构，AI 性能和电源效率提高了 1.7 倍。GH200&Spectrum-X 的推出标志着 Nvidia 从板卡 - 系统 - 全栈式解决方案的拓展，从硬件 (服务器、交换机等) 到应用 (模型预训练等) 全面参与 AI。

工业富联作为 Nvidia 核心供应商&生态伙伴有望核心受益！！！Nvidia 作为 AI 行业应用全栈式解决方案厂商相比于品牌厂商在个性化定制、提升基础设施部署效率更具优势。

云部署有望延续占据主导地位 (微软等 CSP 大厂在 AI 算力基础设施&大模型投入力度持续加大&竞争优势持续强化)，服务器行业整体 ODM 占比接近～30%，ODM 模式应用相对成熟，AI 服务器成本高昂&AI 算力需求旺盛&各厂商存在差异化定制需求&MGX 模块化参考架构发布，ODM 占比有望进一步提升，工业富联作为服务器 交换机龙头有望充分受益于 CSP 厂商 AI 算力 Capex 增加&ODM 占比提升。