国力股份：新能源边际向好，半导体零部件国产化稀缺标的

【财通电子】国力股份：新能源边际向好，半导体零部件国产化稀缺标的

各位领导，国力股份的真空电容器是半导体刻蚀/薄膜沉积设备射频电源核心零部件，该市场格局好壁垒高盈利高，建议各位领导充分重视。 

下游多领域进展顺利，未来弹性可期

半导体零部件：公司刻蚀、薄膜沉积、气相清洗所用真空电容器性能已可匹敌明电舍、comet 等海外龙头，国内头部设备/FAB、海外龙头设备/零部件厂均已实现供货，该产品全球市场空间 60 亿/国内 10 亿，壁垒极高、国产化率极低，公司未来利润空间十分可观。

.新能源车：高压快充趋势下接触器真空化大势所趋，充电桩景气上行主回路接触器需求激增。公司与主流整车/电池/电控/电桩龙头多有合作，海外 T 客户已通过 GIGAVAC 供应多年，上海产线也已认证通过。近期新能源车桩侧具有多重利好，未来可转债 648 万只年产能释放，业绩有充分保障。

风光储：高压大功率趋势下，直交流侧均带来真空接触器需求，公司已实现向头部逆变器客户批量供货，更多大客户也在开拓中。未来可转债项目将新增 165 万只年产能，有力支撑订单兑现。 

其他：特种装备进展顺利，卡位放量超高弹性可期，详情私聊；大科学项目彰显技术能力，有源器件存较大机遇。