地产新能源熄火，人工智能迎修复

上期观点：地产链资金强势抄底，再现涨停潮

盘面：短线情绪修复，多家人气高标反包

大盘在水面附近维持震荡小幅收红，三大指数涨跌不一，创业板指跌超 1% 相对弱势。总成交额再度缩量超 7% 降至 8700 亿，不过上涨家数超 2600+，市场情绪相对分化。北向资金净流出 12 亿，盘面呈震荡整理态势，赚钱效应集中于VR/AR/MR、数字经济、人工智能方向。

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短线方面，MR 概念龙头冠石科 T 字强势突破 4 板，中位核心铭普光磁、力鼎光电双双走出 5 天 4 板，利通电子一字加速晋级 3 板；同时今日涨停家数为 45 家，前期高标杭州热电遇资金回流再度封板股价逼近前高，且人气股日播时尚、睿能科技均已止跌，短线情绪仍然高涨，中高位均保持着不错的晋级率。目前来看，今日短线情有所回暖，资金再度回流此前强势的个股中。AI 方向如算力龙头鸿博股份、MR 概念股双象股份、传媒方向中国出版等均于今日的盘中形成了反包走势。在上涨周五遭遇了普遍的分歧整理后，今日立马能够迎来修复，反映出短线投机的热度仍未完全褪去，并相较于指数往往具有较高的独立性。在当前指数磨底市场缩量的背景下，可考虑在这类热点的轮动过程中选择核心前排轻仓试错。

总的来说，今日三大股指涨跌不一，创业板再度陷入调整跌超 1%。从盘面的角度来看，市场热点重新回归至科技股方向，其中 AI 应用端的传媒游戏方再迎爆发，同时像硬件、边缘计算、6G 等题材概念同样也在盘中活跃。而像上周五反弹的地产链、新能源、酿酒等方向今日则重回整理，其中舍得酒业更是遇资金调仓出逃导致恐慌情绪蔓延触及跌停，不过仅有少量封单不排除后续修复的可能。总体而言，当前市场量能不足导致热点延续性欠佳的问题依旧存在，短期暂以震荡结构看待为宜，应对上可跟随着市场热点轮动节奏针对核心个股低吸或更为稳妥。观察近期活跃的人工智能、文化传媒等方向前排核心的后续资金承接力度，注意把握短期市场轮动节奏。

两个机构扎堆调研的方向

奥飞娱乐——AI 技术加持下，公司 IP 的互动与变现形式更加丰富

公司构建了儿童领域丰富的 IP 矩阵，包括头部 IP“超级飞侠”“喜羊羊与灰太狼” 等。近期，公司积极与小冰公司、光年无限等 AI 技术方合作，有望打开新的变现空间。如为 IP 打造虚拟数字人、智能玩具：

1）在虚拟人方面，小冰公司近期推出付费版 “半藏森林”，国内 AI 虚拟人商业化正在逐步推开；

2）智能玩具方面，光年无限旗下的图灵机器人自 2016 年就在儿童故事机、手表、平板、阅读台灯等领域推出 AI 系统，结合奥飞的工艺设计、渠道能力，有望抢占儿童智能硬件市场。此外，儿童领域模型的开发也为公司的 AI+ 教育变现奠定基础。AI+IP 以外，公司《超级飞侠》首部大电影将在 7 月 8 日上映，有望贡献业绩增量。

中信建投：我们预计公司 2023-2025 年实现归母净利润 1.59 亿/3.47 亿/4.85 亿，同比分别变动 192.7%/119.0%/39.9%，最新市值对应估值为 88.2x/40.5x/28.9x，首次覆盖，给予买入评级。

紫天科技——互联网广告业务持续增长，资源优势逐步积累

公司互联网广告业务包括三方面，（1）整合大量广告主后的程序化广告，通过自研和第三方 SDK、API 等方式聚合大量广告媒体的用户流量，依靠自动化的程序 DSP 帮助广告主实现网络投流服务分配广告预算、选取目标受众、制定广告投放决策并采买用户流量，提升广告主精准投放的效率；2）通过自研工具或游戏程序的内容在媒体平台进行运营实现广告收入的分成；3）为广告需求方在互联网头部媒体进行流量资源的采购及投流服务。目前公司依托资质、资金、资源和团队规模，已积累媒体资源优势和大量较大规模的优质客户，与客户建立了长期稳定的深度合作关系。

东北证券：我们预计公司 2023-2025 年营业收入分别为 19.15/21.03/24.14 亿元，归母净利润分别为 2.02/2.36/2.74 亿元，对应 EPS 为 1.25/1.45/1.69 元，对应 PE26.3/22.55/19.4X，首次覆盖，给予 “买入” 评级。

报告来自：

中信建投——儿童 IP 矩阵丰富，不断补齐 AI 能力，启动变现潜力

东北证券——互联网广告业务快速发展，深耕技术赋能

机构首次调研评级一览

风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据和智能算法生成。是自动采集最新机构研报，并且自动根据上市公司的经营情况自动匹配，只做列表跟查询之用，仅供参考。投资者应独立决策并承担投资风险。