一、公司简介

$CHINA OVS PPT(02669.HK) ，隶属于中国建筑集团有限公司旗下中国海外集团，是中国首批获得一级资质的物业管理品牌。中海物业最早于 1986 年在香港开展物业服务，1991 年进入中国内地。

2015 年 10 月 23 日，中海物业在香港联交所主板上市。2021 年入选恒生物业服务及管理指数。中海物业拥有 37 年不动产与客户全生命周期管理服务经验，业务遍及港澳及内地 154 个主要城市，位列物业服务百强企业 TOP10，第三方调查客户满意度保持行业标杆水平。

二、财务数据，稳步前行

2023 年上半年公司营收为 71.6 亿港币，同比增长 23%，归属于母公司的净利润为 7.3 亿港币，同比增长 39%，营收净利润均实现了高速增长，尤其是净利润表现超出市场预期的 20%。目前公司动态市盈率为 19 倍，按照公司的持续表现，这个估值有望达到 25 倍，也就说公司的上涨空间很大。

在 23H1 期间，公司的营收受到人民币相对港币汇率变动的影响，导致同比增长速度较往年有所放缓。然而，剔除汇率影响后，营收同比增长 31%，继续保持较高增速。此外，公司通过大力优化人力资源结构，使得包干制基础物管毛利率同比增加 2.2 个百分点至 12.2%，并推动整体毛利率同比增加 0.9 个百分点至 16.0%。同时，公司的销售管理费用率同比下降 0.9 个百分点至 2.9%。这些因素共同推动了归母净利润的快速增长，并继续朝着 “十四五” 期间营收和归母净利润复合增速 30% 的目标迈进。

三、多业态发展，继续深耕港澳地区

公司在 2023 年上半年期间新增外拓合约面积达到 5818 万平方米，同比增长 41%。其中，第三方和非住宅项目的占比分别为 75% 和 55%。到年末，公司在管面积达到 3.63 亿平方米，其中第三方和非住宅项目的占比同比提高了 7 和 4 个百分点，达到 38% 和 28%。

公司还继续发挥其在港澳地区的优势，成功中标了香港房屋委员会总部办公大楼、香港特区政府资讯科技大楼、澳门大赛车博物馆等项目，并管理着香港医管局总部大楼及其管辖的超过 50% 的医院项目。这些表明公司在物业管理市场份额中保持稳定地位。

四、增值服务持续增长

公司在 2023 年上半年期间，业主和非业主增值服务营收分别同比增长 57% 和 39%。业主增值服务增速显著提升，主要原因是家居安装、零售、到家服务和社区资产经营服务需求增加，同时公司还拓展了面向商户的商业辅助服务。

在非业主增值服务方面，由于公司的央企背景，与地产开发商相关的服务取得了稳健增长。此外，工程服务营收同比增长了 50%，主要得益于公司旗下的 “海博工程” 所提供的设备安装、维修保养和绿化工程业务规模的大幅增加。

五、写在最后，二狗叨叨

1、财务数据：中海物业在 2023 年上半年实现了显著的营收利润双增长，可以预见 2023 年全年营收和净利润有望创出历史新高。

2、业务拓展：中海物业在中期报告中提到，公司正在积极拓展各项业务。其中，增值服务业务发展迅速，包括家居维修、清洁保洁、物流配送等。此外，公司还在不断扩大商业物业管理、公建物业管理等领域的市场份额。

3、运营数据：截至 2023 年 6 月 30 日，中海物业服务范围覆盖 154 座主要城市，包括：香港、澳门特别行政区、北京、上海、天津、重庆等四大直辖市，除西藏、台湾外所有省份和自治区的省会城市。

4、品牌影响力：作为国内知名物业管理品牌，最近几年持续发力，品牌效应已经深入人心。

5、值得一提的是，目前二狗哥所住的小区就是中海物业，就二狗哥对于中海物业的体验来说，服务响应还是很不错的，当然提升空间依然很大，整体评价的 9 分是有的。

免责声明：

1、本文仅代表一家之言，不作为任何投资意见或建议，证券市场风云变幻、拨云诡谲，涨涨跌跌反复无常，这个还是需要谨慎处理。

2、阁下在做出任何投资判断或进行任何投资交易，一定要量力而行，根据自己的财务状况冷静处理亦或者咨询相关专业投资机构。

3、如果阁下觉得本文写的有点意思，欢迎点赞、评论、转发，笔者将不胜感激。