$ANKER(00668.HK)

保荐人：中国国际金融香港证券有限公司   高盛（亚洲）有限责任公司 摩根大通证券（远东）有限公司

招股价格：99.32 港元一口价

集资额：46.32 亿港元

总市值：578.95 亿港元

H 股市值：46.32 亿港元

每手股数  100 股 

入场费  10032.16 港元

招股日期 2026 年 06 月 23 日—2026 年 06 月 26 日

暗盘时间：2026 年 06 月 30 日

上市日期：2026 年 07 月 02 日（星期四）

招股总数 4663.28 万股 H 股

国际配售 4196.95 万股 H 股，约占 90.00% 

公开发售 466.33 万股 H 股，约占 10.00%

分配机制 机制 B

计息天数：3 天

稳价人  中金

发行比例 8.00%

市盈率  20.58

公司简介  

安克创新深耕全球智能硬件与消费电子赛道，专注产品设计研发，面向全球用户打造可靠产品、打造以人为本的使用体验，采用轻资产无工厂运营模式，聚焦产品设计与市场销售，生产环节交由合作代工厂完成。

公司搭建三大成熟产品线，布局多品牌矩阵，现有 Anker、eufy、soundcore 三大全球化主品牌，以及Anker SOLIX、eufyMake 两大核心子品牌：

1. 智能充电储能（核心基石业务）

依托 Anker 品牌全品类充电设备与配套配件，搭配 Anker SOLIX 消费级储能产品，完整覆盖移动充电、家用储能全场景解决方案。

2. 智能家居（eufy 品牌）

下设三大系列：eufy Security 主打家庭安防，搭载本地数据存储技术，推出监控摄像头、可视门铃、报警系统，兼顾安防性能与用户隐私；eufy Clean 专注家用清洁，扫地机器人搭载大吸力、智能导航技术；eufyMake 布局消费级打印赛道，推出3D 纹理 UV 打印机，挖掘家用创意需求，同步沉淀智能打印相关技术。

3. 智能影音

以 soundcore 为核心，推出耳机、蓝牙音箱、会议音频设备，集成降噪、开放式声学、智能 APP 互联技术，适配多场景音频使用；旗下 Nebula 便携智能投影系列包含激光投影设备，内置音响系统，提供沉浸式观影体验。

公司 2011 年成立，从 Anker 充电品牌起步，持续丰富充电储能、智能家居、智能影音产品布局，产品销往全球 180 多个国家和地区，北美、欧洲为核心成熟市场，新兴市场保持高速增长，截至 2025 年 12 月 31 日，全球累计用户超 2 亿。

行业权威机构弗若斯特沙利文数据显示：2020 至 2024 年，公司移动充电产品收入规模位列全球第二，为全球规模最大的独立移动充电品牌；2025 年公司移动充电产品收入跃居全球第一，当年对应全球市场份额达 4.8%。

截至 2025 年 12 月 31 日止 3 个年度：

安克创新收入分别约为人民币 175.07 亿、247.10 亿、305.14 亿，2025 年同比 +23.49%；

毛利分别约为人民币 74.80 亿、106.45 亿、133.86 亿，2025 年同比 +25.76%；

净利分别约为人民币 16.94 亿、22.11 亿、26.17 亿，2025 年同比 +18.36%；

毛利率分别约为 42.7%、43.1%、43.9%；

净利率分别约为 9.7%、8.9%、8.6%。

来源：LiveReport 大数据

截至 2025 年 12 月 31 日，公司经营活动现金净额为 4.81 亿元人民币，期末现金约为 30.68 亿元人民币，较 24 年有所增加。

基石投资者

本次安克创新 H 股 IPO 合计引入 14 家全球头部长线机构作为基石投资者，总认购金额 2.95 亿美元，阵容覆盖欧美老牌资管、亚洲对冲基金、中资公募、保险资金、本土价值投资机构，全球化长线资金属性突出，各机构详细背景如下：

一、外资全球大型资管机构

1. 施罗德（Schroders）

本次出资 7000 万美元，为最大单笔基石投资方。1804 年创立于英国伦敦，拥有超 220 年历史的全球顶级资产管理集团，业务覆盖 38 个国家，主动管理能力全球领先，深耕权益、固收、另类投资，1994 年进入中国市场，是最早布局大中华区的外资资管之一，长期重仓消费科技、跨境出海优质企业，典型长线配置资金 。

2. 信安资金管理（Principal Global Investors）

出资 4000 万美元，隶属美国财富 500 强信安金融集团，1878 年成立，全球头部机构资管平台，核心服务养老金、主权基金、大型保险资金，擅长全球消费、科技赛道长期配置，以稳健长线持仓风格著称，在亚太地区拥有成熟投资网络。

3. UBS AM Singapore（瑞银资产管理新加坡）

出资 2000 万美元，瑞士瑞银集团旗下全球资管亚太主体，1993 年在新加坡设立分支机构，服务全球主权基金、家族办公室、机构客户，覆盖全球股票、多元资产、另类投资，深度布局亚洲消费电子、跨境电商赛道，是港股 IPO 高频长线基石投资方。

二、亚洲头部对冲/私募资管

1. Aspex Management

出资 5000 万美元，香港头部泛亚股票对冲基金，2018 年由前高盛、Och-Ziff 高管创立，采用深度基本面研究的长期投资框架，专注亚太成长型消费、科技出海企业，管理规模近百亿美元，近年频繁参与港股消费科技企业 IPO 基石投资 。

2. Greenwoods（格林伍德资产）、HK Greenwoods（香港格林伍德）

分别出资 2500 万、1504 万美元，2004 年成立于香港，专注大中华市场的头部私募与对冲基金平台，创始人具备国内券商核心管理背景，聚焦消费、硬件、互联网成长标的，同时覆盖一级 PE 与二级市场港股投资，是中概出海企业常客投资方 。

3. Jane Street

出资 1500 万美元，全球顶尖量化交易与多策略资管机构，总部美国，以成熟的多资产量化模型、全球跨境交易网络见长，覆盖美股、港股、亚太新兴市场，长期配置全球化消费硬件龙头企业。

4. WT Asset Management

出资 1500 万美元，亚太地区专注跨境中概成长股的资管机构，聚焦出海消费电子、跨境电商赛道，主打中长期价值成长投资，多次参与消费类港股 IPO 基石配售。

三、中资公募、券商及保险资金

1. 上海景林及国泰君安

合计出资 996 万美元，景林资产是国内顶级价值私募，深耕中国出海消费龙头；国泰君安为国内头部上市券商，双方联合参与配售，代表国内顶级长线私募 + 头部券商自有资金布局，长期看好国货全球化赛道。

2. 国海富兰克林基金

出资 1500 万美元，2004 年成立的合资公募基金，由国海证券与全球资管巨头富兰克林邓普顿合资组建，兼具本土研究与全球海外市场投研能力，QDII 资金重点配置海外上市国货消费龙头 。

3. 泰康人寿

出资 1500 万美元，泰康保险集团旗下保险资金投资平台，国内大型长期保险资金，负债端久期长，偏好具备稳定全球现金流、品牌壁垒的消费龙头，属于典型超长线配置资金。

四、香港本土老牌价值投资机构

1. 惠理集团（Value Partners）

出资 1000 万美元，1993 年成立、香港首家上市资产管理公司，大中华区价值投资标杆机构，深耕港股、中概市场 30 余年，专注消费、科技领域基本面价值投资，是港股 IPO 最常见本土长线基石机构之一。

五、海外成长型基金 HACF, L.P.

出资 2000 万美元，海外专注亚太科技、消费赛道的成长型私募基金，聚焦具备全球化渠道、自主品牌的硬件企业，布局出海制造、智能硬件赛道成长标的。

整体阵容特点总结

1. 资金多元化：欧美百年外资资管、亚洲头部对冲基金、国内保险/公募/头部私募、香港本土价值基金全覆盖，无短期投机资金；

2. 赛道高度匹配：所有机构均长期配置消费、科技、跨境出海赛道，高度认可安克创新全球智能硬件龙头的长期成长逻辑；

3. 锁定期资金属性：基石投资者均有 6 个月港股禁售期，全部为中长期配置资金，对公司全球业务、盈利稳定性形成强力外部背书。

共有 3 个承销商

中签率和新股分析

（来自 AIPO）

目前展现的孖展已超购 0.46 倍。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

这个票乙头需要认购资金 502 万，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表： 

然后这个票招股书上按发售价 99.32 港元计算，公开的上市所有开支总额约为 9470 万人民币（相当于 1.10 亿港元），募资额约 46.32 亿港元，占比约 2.37%，开支相比募资额算是相当少了。

这票打不打？且看我下面的分析：

安克创新 AH 差价（2026-06-23）

A 股：300866 安克创新 收盘价 = 110.99 元人民币

H 股招股价：99.32 港元 / 股

汇率：1 人民币 = 1.1554 港元（当日汇率）

1）A 股换算为港元

110.99× 1.1554 =128.24 港元 / 股

2）绝对差价（A 股 − H 股）

128.24 − 99.32=28.92 港元 / 股

3）AH 溢价率

溢价率 =28.92 ÷ 128.24 = 22.55%

结论：A 股较 H 股溢价约 22.55%，每股贵 28.92 港元，

安克创新，这票市值也不大，总共也就几百亿的市值，只给折价 22%，你像这一种 ai h 股的新股里面 30% 以上再加 a 才算及格，40% 算良好，50% 算优秀，那这 20% 的算下水道了。不知道哪里来的勇气。我是不敢参与了。