SpaceX 上市下六月份的危與機 - 6 月 5-11 日覆盤

與夫人相識 16 周年紀念日，適逢連夜大雨、店外終於沒有那條長隊伍；所以才能夠嘗試這一間被稱為泰國船麵天花板的餐廳。最後總結：果然名不虛傳。

正如之前一直提及港股市場六月份走勢非常小心，今年非常大機會出現這麼多年一直提及過的「五窮六絕七翻身」。六月份過了不到兩星期，但走勢的確非常之令人感到絕望。不過根據統計，六月份有多絕望，七月份的反彈就有多強。所以做交易最重要的還是那一句：hope for the best, prepare for the worst 。

如果接下來再次跌穿 24,200 ，大機會要持續下跌$恒指瑞銀八乙熊 I.P (53747.HK)$ ，防守位置在 24,500；下方重大支持要去到 23,800。相反，開始能夠再次成功從上 24,600 或以上，會有反彈可能$恒指瑞銀八七牛 C.C (57289.HK)$ ，防守位置在 24,380；上方重大阻力在 24,880。

$阿里巴巴 (BABA.US) $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 港股時段出現急速下跌，直接跌穿 110 ，基本上整個走勢仍然是明確的下跌趨勢之中，上方的真正好淡關鍵點在 120。不過晚上美股時段有明顯支持，但整體趨勢之中仍然出現持續下跌，而且是周線圖級別破位再跌。下方周線給別的兩個重大支持分別在 105 以及 96。
$小米集團-W (01810.HK)$ 是典型任何好消息也未能能夠幫助股價出現反彈的明確下跌趨勢之中，這一種非常強烈的下跌趨勢令人擔心。不過股價正準備出現加速下跌，有機會短線可能終於出現小反彈。
$騰訊控股 (00700.HK)$ 相對其餘的科網股走勢已經是有所緩和，只要在七月份之前仍然在 440 至 475 的區間行走，經歷過超過兩星期的橫行之後，有機會因為近來遊戲板塊可能見頂回升的催化劑而在七月份出現上升。
$泡泡瑪特 (09992.HK)$ 得到段永平的加持之後明確見到出現相當不錯的底部已經形成，同一時間週末在下到訪過銅鑼灣的其中一間分店，發現店舖內人山人海而且新系列有大量粉絲支持。消費者都將盲盒放在耳朵旁邊搖亮搖，而且一口氣買 12 盒的大有人在。估計若果能夠在任何一天重新在 186 或以上收好，大機會正式進入第一階段的收集期。
$美團-W (03690.HK)$ 下方的重大關鍵點在 75 ，未來必須要橫行持續橫行消化沽壓；由於再次被有關當局約談，所以股價持續受壓。未來必須要繼續在 75 以上徘徊兩星期或以上，之後需要連續兩至三天重新在 90 或以上收，才有機會真正扭轉弱勢。
$中芯國際 (00981.HK)$ 重新跌穿重大關鍵$80 ，形態上與雙頂走勢非常相似；所以除非之後再次出現重大利好的催化劑，否則股價大機會出現易跌難升的走勢。而且基本面方面與其他國產替代概念來說，估值也相對高。

AI 概念繼續出現分化走勢，LLM 大模型$MINIMAX-W (00100.HK)$ $智譜 (02513.HK)$ 持續出現下跌之中，相反極度稀缺的 PCB 材料供應商$建滔積層板 (01888.HK)$ 則仍然繼續出現霸總股走勢。
$滙豐控股 (00005.HK)$ 在經歷了一連串下跌之後，大機會這兩天出現反彈，不過上方重大阻力就 143.5 ；催化劑方面現在暫時較為不利，主要原因相信各位亦在這兩星期也清楚理解。$友邦保險 (01299.HK)$ 測試最受影響的，即使昨天終於出現反彈，但下跌趨勢已經形成，反彈之後要再跌的機會率仍然非常之高

美股方面$納指 100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 大機會完成了六月份至七月份的初級回吐；$納斯達克 100 指數期貨主連 (2609) (NQmain.US)$ 最低位置在 28,200 重大支持馬上有反彈，原因在於特朗普再次「利用」taco 交易。市場消息人士指出特朗普上任期間交易的次數非常頻繁，幾乎每天的交易數目超過 15 次，比起 daytader 更加誇張。所以我們普通散戶一定不能夠只根據他所發出的新聞消息而對市場作出判斷，圖表上的一切相對地為我們帶來更加客觀而且可靠的證據

自從四月份開始，美股這一輪的上升走勢非常之強勁，$美光科技 (MU.US)$ $閃迪 (SNDK.US) 的儲存芯片概念一旦形成稀缺，資金的湧入程度非常之厲害。每次只要在重大支持位置藉口資金進場承托股價。兩者的重大支持都在二十天移動平均線。而且這種走勢看起來也是準備繼續破頂。
$SpaceX(SPCX.US) 咦今天晚上上市成為了全球熱話，華爾街出現了兩方極端的看法：極度樂觀的投資人認為這個比$英偉達 (NVDA.US) 零九年一樣是最早期的部署機會，悲觀者則認為以估值來說現在定價實在太貴。散戶的認購金額已經高達 1000 億美元，這個史上最大的 IPO 究竟會抽乾市場資金還是會繼續幫助市場非理性地繁榮？我們拭目以待。不過極大機會股價會大幅高開，之後究竟是高開高走還是高開低走將會成為接下來一個月走勢上的關鍵指標。

市場上半導體板塊走勢仍然持續強勁，$英特爾 (INTC.US) 再次出現 set up，研究分析指 CPU 不單止不會被淘汰，而且相對$英偉達 (NVDA.US) GPU 比例將會上升到一比一。這種情況之下英特爾的股價即使在較高位置仍然被低估。$甲骨文 (ORCL.US) 的下跌印發市場對於 AI 宣 Lik 的質疑，主要原因在於淨利潤不及預期，而且需要大量融資令到市場擔心自由現金流情況。這種與儲存芯片的稀缺性以及穩健程度大相逕庭。當然不只儲存芯片強勢，光通訊也因為 CPU 技術可能突破而出現強勁走勢$邁威爾科技 (MRVL.US) 。

持倉及成交
經歷了一轉完美的納斯達克指數期貨操作，於星期一成功等待反彈到 29,500 之後進行淡倉部署，然後等待 28,200 至 500 附近分批平倉。原因在於 28,200 就是重要的關鍵支持。

昨天公布了 PPI 以及初領失業救濟金人數之後馬上進行了 10 年國債的部署，原因這個明確顯示出美聯署今年不加息的可能性非常大。這個對於一直手握的 10 年國債會出現一個明確的反彈可能。暫時會將止損推到損益兩平

相信昨日美股的反彈會令到亞太區相關的半導體板塊重新反彈，繼續重點持有$易方達亞洲半導體 ETF (03486.HK)$ 作為美股以外的半導體部署工具。而且現在亞太區的半導體公司在整個半導體產業鏈之中已經出現非常重要的重大影響力，而且在於整個產業鏈來說是不可或缺的。而且$谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US) 宣布要向韓國三星電子採購芯片，這個將會對於亞太區半島體板塊將會是非常重要的震撼彈。
如果今年之內不加息，高息 ETF 將會成為市場重點。$易方達亞太高股息 ETF (03483.HK)$ 仍然是重要的防守工具之一，高息 ETF 一直是在下用來作為防守的主要工具。

反思
「趨勢不會一天形成，因此不會一天就完結。」這句口訣對於 Momentum Trading 來說，絕對是最核心精粹的金句。既然趨勢是經歷一連串大資金以及大戶持續收貨之後的結果，那麼我們也需要清楚理解需要一段時間的頂部出貨，他們才能夠真正獲利了結。中間的 up and down 只是短線遊走資金的短期衝擊。一定要反覆仔細思考每一隻持倉究竟趨勢是否仍然在。

部署
港股方面由於已經跌穿 200 天線，所以在下個人會考慮等待從上 24,800 附近才考慮再次在港股市場部署。原因在於近來的喜歡情況較弱，而且市場情緒轉向較為悲觀。不過近來有一個非常重大的消息出現，就是$香港交易所 (00388.HK)$ 編制了全新打造的核心指數$EFUND HKEX TECH 100 ETF(03456.HK) 香港交易所科技 100 指數（HK Tech 100 index）。這個是港交所第一次自己編制指數，核心的追蹤目標是香港上市之中市值最大而且科技領域主題高度相關的 100+ 企業。必須要合乎四個關鍵條件，第一個是需要有港股通資格。第二個是必須要適合與六個最大科技創新主題，包括人工智能、電動車及智能駕駛、生物科技及醫藥、機械人概念、資訊科技以及互聯網。雖然市值與上市時間有基本要求六個月，但設有快速納入機制。而且每半年會定期審查，最特別之處是參考了納斯達克指數以及標普指數的汰弱留強權重調整。這一個絕對是港股接下來的重大消息，因為顯示出一個重要的里程碑。根據消息顯示，易方達成功與港交所合作成立一個根據 100 指數的 ETF，相信相對於傳統的恆心科技指數對更有代表性以及參考性。

由上年第四季開始恒生指數大幅跑輸外圍，原因在於恒生指數缺乏最新的半導體及 AI 產業鏈相關藍籌股。今次港交所破天荒自己編制的指數，希望終於可以吸引外資以及港股通資金青睞。

美股方面由於指數已經拉回到重大支持出現反彈，相信接下來大機會之前估值相對較便宜的 AI 硬件及半導體相關板塊會出現上升。其中密切留意$英特爾 (INTC.US) 及$艾克爾科技 (AMKR.US) ，有機會成為其中缺的一部份。