你永遠不懂我傷悲、像港股不懂美股追 - 6 月 12-16 日覆盤

當交易員的好處就是可以隨時隨地帶 jaycus 去玩耍，今次是體驗跆拳道課程。可惜朋友的兒子與他年紀尚少，未能夠真正上堂。不過在下卻真正技癢，漸漸又再回憶起往事

恒生指數原本在 24,000 點附近有急劇反彈之後暫時脫離了初級危機，卻在昨天及今天再次出現急速下跌。暫時情況來說仍然危險，今個星期絕對不能再穿 24,300。一旦再穿 24,300 的話，大機會持續下跌$恒指法興八三熊 P.P (55641.HK)$ ，防守位置在 24,500。相反若果明確再次突破 24,500 ，大機會終於反彈$恒指法興八七牛 S.C (56867.HK)$ ，防守位置在 24,300。

科技股仍然是重災區，$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 再次破位下跌，下方重大支持 100；上方好淡關鍵點在 120。$騰訊控股 (00700.HK)$ 也跌穿了非常重大的關鍵 450、若果在穿 440 則代表跌穿橫行區間再跌。$小米集團-W (01810.HK)$ 持續下跌趨勢之中，暫時未見到反彈跡象。$美團-W (03690.HK)$ 也繼續受到資金唾棄， 75 的關鍵點一定要守好，否則繼續發展下跌趨勢。$中芯國際 (00981.HK)$ 繼續受制於上方阻力 80 ，這個位置最好要繼續橫行。

與慘淡科技股相反的是霸總股行情，$智譜 (02513.HK)$ 再次嘗試突破之前的高位不過由於短線升太急出現拉回，下方 1336 是重要支持。$建滔積層板 (01888.HK)$ 無懼世事變改持續向上，再次出現突破加速向上行情。不過說實在去到這個估值來說已經相對非常之高。餘下來的動能就要看散戶投資者有多麼瘋狂。$MINIMAX-W (00100.HK)$ 則仍然繼續下跌趨勢，未有補充。IPO 則是另一個非常火熱的市場，$SENASIC(琻捷) (06675.HK)$ 暗盤持續做好。$溜溜梅 (06658.HK)$ 也是第一天上升，這一種在下一般都會等到出現了初級底部才留意。

外圍市況持續做好，$南方兩倍做多海力士 (07709.HK)$ $南方兩倍做多三星電子 (07747.HK)$ 拉回到關鍵點之後明確出現反彈，暫時上升趨勢仍然在。

美股方面全部的焦點都落在$SpaceX(SPCX.US)$2 倍做多 SpaceX ETF-Leverage Shares (SPCH.US)$ 上面，如果只以估值來說一定有泡沫，但重點在於泡沫什麼時候完結。若果未來今個星期任何一天再次跌穿 200 收市，那麼大機會短時間要先進行橫行。未來股價走勢會直接影響究竟整個美股什麼時候可能要出現反轉走勢因為已經成為市場情緒的最大焦點。泡沫的確存在，但泡沫結束之前可以有極大的空間令到泡沫膨脹；作為趨勢交易員，我們既要擁抱泡沫，又要保持彈性。

不過 spaceX 連日上升令到之前一直走勢不錯的 AI 及半導體股份出現全線急回$Micron Tech(MU.US) $Marvell Tech(MRVL.US) $Sandisk(SNDK.US) $Intel(INTC.US) ，而且以上剛好是剛剛突破高位之後出現快速拉回的跡象。要非常小心會否出現假突破可能。不過暫時仍然以高位整蠱為第一預測劇本。三姐的最重要好淡關鍵就落在 20 天然動平均線 (ema20)。$Western Digital(WDC.US) 走勢則完全凌駕於其他 AI 股份，明確出現在突破歷史高位。這一種是非常之強勁的上升趨勢。

留意雖然 BTC 終於在關鍵位置有反彈，但對於一直弱的$Strategy(MSTR.US) $Coinbase(COIN.US) 沒有出現明確只差。而且大膽假設比特幣在這兩三個月仍然有可能再出現一次較深的拉回才見今年底部。所以會密切留意相關對沖部署$南方兩倍做空 MSTR (07399.HK)$ $南方兩倍做空 Coinbase (07311.HK)$ 。

持倉及成交
重點進行了 10 年國債期貨的好倉部署，中間曾經獲利一半之後再度補回來；耐心等待 10 年國債可能因為美聯儲決定不加息的催化劑刺激價格走出下跌趨勢

$黃金法興六九購 C.C (11124.HK)$ 開始默默進行黃金好倉的埋伏，原因在於形態上可能潛在出現雙底反彈。另一方面更重要的是大膽假設美聯儲加息預期可能將會放緩。行用 call 輪作為部署工具是一種以小博大的策略，而且不會影響本來要進行的其他期貨策略。

$白銀法興六乙購 A.C (11127.HK)$ 白銀的走勢其實相對於黃金更加好，原因在於反彈力度明顯較快，復原的速度可能超過想像。

$南方國指備兌 (02802.HK)$ 仍然是其中一隻主力防守的收息工具之一。最近觀察到網絡上有一些聲音討論有關於 covered call etf，但很多的觀點明顯對於這個工具缺乏應有的認知。在下曾經拍攝過相關的教學分享短片，亦可以再次用文字快速討論一下當中的要點。

首先，組成部份一邊是 short call (沽空看漲期權），另一部份是該資產的現貨（即相關股票）。以這個為例就是國企指數。當國企指數持續下跌，即是持有的股票價格明顯下跌，所以 ETF 價格會下跌。另一邊廂，由於國企指數下跌，所以看漲期權 call Option 價格亦會下跌，short call 收益上升。這個收取的期權金就是派息的部份。所以為什麼價格下跌而派息沒有影響就是這個主要原因。

那麼既然國指下跌的時候相對應 covered call etf 也會下跌，為什麼在下仍然會持有呢？第一在下長線收息之用，短期價格波動，不影響在下長線的策略。第二，理論上下跌的時候，由於有 short call 作為對沖的保護，所以下跌風險會較低。第三，亦是最重要的原因，過去 15 年港股出現橫行走勢的機會率非常之大。橫行是最有利 covered call etf。第四，在下不會用這個 ETF 作為炒作，相反會大量分開注碼較低位置吸納，然後作為長線收息部署。當然由於理論的派息年利率可能高達 18%，但在下自己也會計算國企指數可能出現的拉回幅度，從而平衡自己的期望回報。

反思
熱身運動真的非常重要，由於上堂那天未有做好熱身之後就馬上進行踢腳，最後整個大腿造成了大量瘀血積聚。這個故事教訓我們工欲善其事，必先利其器。交易更加需要事前部署以及相關的策略。每次我們進場之前，應該如果整套完整的 SOP 去提前準備。究竟現在股份的基本面是否良好、故事仍然在、有沒有良好的圖表形態以及技術分析等等。更重要的就是每一次出手前都應該要先預先規劃離場位置，否則就會跟在下一樣遇上了無妄之災：現在幾乎整個星期都不能夠進行劇烈的大氧運動。

部署
繼續重點留意港股之中霸總股的走勢，今天的而且確整個市場出現強勁的上升節奏；對比起恒生指數再次跌穿 24,400 不禁令人感受到諷刺。重點關注$舜宇光學科技 (02382.HK)$ 好倉部署可能$舜光法興六乙購 A.C (29169.HK)$ ，因為已經明確突破重要關鍵 80 大關。另一方面。$聯想集團 (00992.HK)$ 短暫的拉回，也可能是近來好倉部署的機會$聯想法興七三購 A.C (13260.HK)$ ，若果七月份真的反彈的話，這兩間公司可能是藍籌股之中的黑馬。$中國人壽 (02628.HK)$ 也出現明確的波幅收窄形態，若果未來在 29.3 明確支持再反彈到 30 ，也會留意相關好倉部署機會$中壽法興六九購 A.C (27543.HK)$ 。

美股方面，昨天經歷了大幅拉回，會密切關注這個星期能否出現 Tennis ball reaction，因為剛剛好大量都是在關鍵為止出現突破之後急速拉回

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