D
10 小时前
智谱 1H26 火线速读：上半年业绩本身，相对 700 亿美金，上半年收入 9.5 亿人民币，不算惊艳，且毛利率上，开放平台和 API 接口的毛利率在收入巨幅拉大情况下，仍然偏低，只有 25%，不足 30%。
反而预期差比较的好的是：
a. 一个是收入结构云开放平台和 API 接口收入占比已大跨步到 86%，市场最嫌弃的智谱模型项目制问题基本不用担心了，市场知道这部分占比要拉升，没预料到拉升这么夸张。
b. 支出非常克制：销售、行政负增长，研发费用也就 21 亿人民币，显著低于市场预期。
当然，财报上的万字业绩呈现，不如财报之外几十字的新闻推送——8 月有 GLM 5.3 和 5.3 Flash 新品加持的年化 16 亿美金，vs 7 月年化 10 亿。16 亿美金的 ARR 可以抹掉财报上的任何瑕疵。所以，智谱还可以继续舞！$智谱(02513.HK)
本文版权归属于原作者/机构。
以上内容仅代表作者个人观点，不代表平台立场。本内容仅供投资参考，不应被视为投资建议。如您对平台提供的内容服务有任何疑问或建议，请联系我们。