摩根大通预测美联储 2027 年加息

简述

摩根大通大幅调整其对美联储的利率预测，不再预期 2026 年会降息 钜亨网，而此前曾预测 2026 年 1 月会降息 25 个基点 钜亨网。该行现在的新预测是，美联储将在 2027 年第三季度加息 25 个基点 钜亨网。此次预测调整是在一份就业报告公布后做出的。

影响分析

他们这是 180 度大转弯，就在几周前还预测 2026 年初降息 信报。现在直接跳到 2027 年加息，这是个非常鹰派的信号。潜台词是，他们认为美国经济的韧性（可能受 AI 投资驱动 TradingView+ 2）和通胀的粘性远超市场想象，足以抵消掉任何降息的必要性，甚至在一年半后还需要再次紧缩。

这完全是在挑战市场主流的 “降息交易” 叙事。如果这个观点开始发酵，意味着 “更高更久” 的利率环境将成为现实。这对依赖低利率的成长股是明显利空，因为贴现率会一直压制估值。短期来看，这个观点会给长期国债收益率带来上行压力。交易上，这支持我们继续做空长债、减持对利率敏感的科技股，并考虑增持能够在强经济周期中受益的金融和工业板块。