特朗普或将对半导体产品进口征收更广泛关税

简述

美国白宫于 2026 年 1 月 15 日表示，特朗普总统近期可能会对半导体及其衍生产品的进口征收更广泛的关税 美港电讯。此前，政府已于周四对部分先进芯片征收 25% 的关税。此举旨在激励美国国内制造业的发展，并将配套推出关税抵消计划。该消息发布于美国最高法院即将对特朗普关税权力的合法性作出裁决之际，而政府已表示，即使败诉，也有信心通过其他法律授权维持关税政策 新浪财经。

影响分析

这基本上是承认了，无论最高法院怎么判，关税战都要升级。他们现在盯上了整个半导体行业，而不仅仅是几家公司。关键词是 “更广泛的” 和 “衍生产品”美港电讯，这可能意味着从晶圆到最终电子产品的一切都会被卷入，市场低估了其潜在的冲击范围。这套 “关税 + 国内生产激励” 的组合拳，意图很明显：强迫供应链回流美国，不惜扰乱全球成本结构。

短期内，这对整个半导体板块是利空，因为成本和不确定性飙升。对于严重依赖亚洲代工的 Fabless 公司（如 Nvidia, AMD）和非美系代工厂（如台积电、三星）来说，压力最大。相对而言，这为英特尔这类拥有本土制造能力的公司提供了政策保护伞。但总体来看，这种割裂全球供应链的行为会推高通胀，并损害所有参与者的效率。操作上，可以考虑减持对全球供应链高度敏感的科技股，同时关注那些可能从美国本土化补贴中获益的设备和材料公司。