美国加征进口半导体关税应对国家安全威胁

简述

美国白宫宣布，自 2026 年 1 月 15 日起，以国家安全为由，对部分进口半导体、半导体制造设备及衍生品加征 25% 的关税。智通财经+ 2 此举依据《1962 年贸易扩展法》第 232 条款。智通财经+ 2 具体涉及英伟达 H200 和超威 MI325X 等部分高端 AI 芯片。智通财经+ 2 不过，关税存在豁免情况，例如用于支持美国数据中心或半导体制造能力的芯片可获豁免。智通财经 白宫官员称此为 “第一阶段” 举措，未来可能根据谈判进展调整。新浪财经

影响分析

这招比直接禁售要 “聪明” 得多。他们不是要完全切断供应，而是要让对手获取顶尖算力的成本增加 25%。你看英伟达 H200 和 AMD MI325X 被点名了 智通财经+ 2，但同时又给美国数据中心和本土供应链留了豁免后门 智通财经+ 2，这是在精准打击对手的同时，最大限度减少对自身科技生态的冲击。

他们想传递的信号是：游戏规则变了，从 “不让你玩” 变成 “付费玩，而且很贵”。白宫说这是 “第一阶段”新浪财经，就是在制造持续的不确定性，给未来的谈判留足筹码。短期市场可能因不确定性而抛售半导体股 智通财经，但对英伟达来说，这其实好于彻底失去市场。真正的压力在下游应用和国内的替代厂商，他们追赶的成本线又被抬高了。我认为可以逢低布局那些拥有强大定价权且不易被替代的美国芯片设备龙头，它们在这种 “可控摩擦” 中最为受益。