美联储 1 月和 3 月降息概率预测

简述

根据 CME“美联储观察” 最新数据，美联储 1 月维持利率不变的概率高达 95%，降息 25 个基点的概率仅为 5%。智通财经 市场对 3 月降息的预期也大幅降温，累计降息 25 个基点的概率已从一周前的超过 40% 降至约 21%。智通财经 多家机构因 12 月就业数据强于预期及通胀粘性等因素，已将首次降息预测推迟至 3 月之后。新浪财经+ 4

影响分析

市场正在迅速放弃对一季度降息的幻想。一周前还普遍预期的 3 月降息，现在概率已经从超过 40% 腰斩到了 20% 左右 智通财经。这不奇怪，12 月偏强的就业数据 新浪财经+ 2 和粘性的通胀 腾讯新闻-财经 给了美联储足够的耐心，他们不急于出手。这意味着去年底那波由宽松预期驱动的风险资产狂欢行情可能要告一段落了，“更高更久” 的利率环境会比市场想象的更久一点。短期内，这对利率敏感的成长股构成压力，美元可能阶段性走强。交易上，现在追高纯靠估值扩张的资产风险很大。可以考虑增持能在高利率环境中依然保持盈利韧性的价值股，同时对冲利率风险敞口。