预测平台 Kalshi 认为特朗普退还关税概率上升

简述

根据预测平台 Kalshi 的数据，市场认为到 2026 年 7 月前，法院下令要求退还特朗普时期加征关税的可能性已从约 30% 大幅上升至 66%美港电讯。此前的其他预测市场数据也显示，美国最高法院支持该关税政策的概率已降至 25% 左右。尽管特朗普本人仍在为其关税政策辩护 MSN，但市场预期其法律基础正面临严重挑战。

影响分析

这个信号很关键。预测市场 Kalshi 把 “特朗普政府退还关税” 的概率从 30% 直接拉到了 66%美港电讯，这基本是在说，市场认为因关税政策而多交钱的公司，有很大概率能拿回一笔巨款。这不再是小道消息，而是真金白银下注后的共识转变。几天前市场还在交易最高法院 “不支持” 关税政策的概率（当时赔率显示支持率仅 25%），而现在直接跳到了 “退钱” 这一步，信号更强了。

这意味着那些过去几年因为 “301 关税” 而利润受损的进口商和零售商，资产负债表上可能突然多出一大笔现金。这笔意外之财对它们的股价是直接利好。市场可能还没有完全消化这个预期转变，尤其是在个股层面。我们的机会就在于此：在最高法院最终判决出来之前，找出那些关税敞口最大、受影响最严重的公司。这本质上是一个事件驱动的交易，赔率正在变得对我们越来越有利。