美国财长宣布将叠加征收 15% 全球关税

简述

美国财长贝森特确认，将在现有的第 232 条款和第 301 条款基础上，叠加征收 15% 的全球关税 智通财经。此前因最高法院驳回 10% 关税计划，特朗普引用 1974 年贸易法第 122 条款，将税率提升至 15% 以示反击 香港01+ 2。

影响分析

别被最高法院那个所谓的 “利好” 骗了。市场以为司法介入能拦住关税，结果反而逼出了行政当局更激进的 “B 计划”。

贝森特这次表态最致命的细节是 “叠加” (Stacking)。这意味着这 15% 不是替代品，而是直接盖在现有的对华关税（301 条款）和钢铝关税（232 条款）之上。对于部分供应链，实际有效税率瞬间飙升到了 40% 甚至更高。这已经不是单纯的谈判筹码，而是无差别的成本休克（Cost Shock）。

之前的 “通胀温和论” 要重写了。零售商（Retailers）和依赖全球供应链的科技硬件股还没完全计价这个风险。如果市场周一还因为 “法院限制总统权力” 而盲目乐观，那就是典型的误判。现在的交易逻辑很清楚：做空高进口依赖的可选消费，做多通胀保值资产，避开那些利润率薄如纸的中间商。