特朗普释放结束伊朗冲突信号，欧洲天然气价格下跌

简述

据报道，美国总统特朗普已告知其助手，即使霍尔木兹海峡仍基本封闭，他也愿意结束对伊朗的军事行动，该信号导致欧洲天然气价格在 3 月 31 日早盘下跌 金十数据。基准荷兰 TTF 近月合约下跌 2.9% 至每兆瓦时 53.42 欧元 金十数据。分析师指出，市场正以偏乐观的方式交易这场战争，当前价格并未完全反映潜在的长期供应中断风险 金十数据。此前在 3 月，特朗普也曾多次释放类似缓和信号，均引发油气价格下跌和风险资产反弹 invezz+ 2，但伊朗方面曾否认谈判取得进展 CoinLive+ 2。

影响分析

这又是典型的 “特朗普交易”，市场对任何和平信号都反应过度。这次的关键信号是，他愿意在霍尔木兹海峡未完全开放的情况下就收手 金十数据，这在战略上是示弱。但市场只看到了 “结束冲突” 的字眼，推动天然气价格下跌 金十数据。

我们三月份已经见过好几次这种 “狼来了” 的戏码了 invezz+ 2，每次油气价格都应声下跌，但地缘风险的根子根本没解决，伊朗方面甚至否认谈判 CoinLive+ 2。荷兰合作银行的分析师也认为当前价格没有反映长期供应中断的真实风险，他们预计二季度均价在 60 欧元左右 金十数据，远高于现在的 53 欧元。

所以，市场现在的乐观情绪是建立在非常不牢固的基础上的。我认为这是个做多天然气远期合约或相关波动性的机会。一旦市场意识到言语和现实的差距，或者特朗普再次变卦，价格反弹的风险很高。我们应该利用这个情绪驱动的下跌来建仓，押注基本面风险回归。