美联储 FOMC 纪要讨论未来降息及通胀担忧

简述

美联储公布的 3 月会议纪要显示，如果通胀如预期下降，未来可能降息 雅虎亚洲。然而，与会者对持续的通胀表示担忧 marketscreener，其原因包括油价上涨、关税和地缘政治紧张局势 新浪财经+ 3。纪要的一个关键变化是，内部开始出现关于潜在加息以对抗通胀的讨论 Reuters，同时对劳动力市场的担忧也在加深。尽管 3 月会议维持利率在 3.5%-3.75% 不变 腾讯新闻 - 财经+ 2，但政策前景的不确定性已显著增加。

影响分析

别被 ‘未来可能降息’ 的官方说辞迷惑了 雅虎亚洲，这次纪要的核心信号是，FOMC 内部已经开始认真讨论 ‘加息’ 的可能性 Reuters。这不再是 ‘何时降息’ 的问题，而是 ‘是否需要再次加息’ 的风险已经摆上台面。显然，持续的通胀压力，特别是核心通胀仍远高于 2% 的目标 新浪财经+ 2，让美联储的耐心正在耗尽。他们提到油价和关税是主要推手 新浪财经，这表明通胀的外部风险正在增大。

这对市场意味着 ‘更高更久’ 的利率环境比预期的还要久。降息预期需要继续推后，甚至要开始为加息风险定价 智通财经+ 2。这意味着做多美元、做空长期国债的逻辑依然坚固。对于科技股等长久期资产，估值压力会持续存在。现在不是赌政策转向的时候。