CME 预测美联储未来利率调整概率

简述

CME“美联储观察” 显示，美联储在 6 月维持利率不变的概率高达 95%，7 月维持不变的概率为 87.9% 智通财经。市场对 2026 年降息的预期大幅降温，4 月底甚至出现了年底加息 25 个基点的概率升至 13.5% 的情况 ，且有 25% 的定价显示 2027 年 4 月前可能加息 。

影响分析

市场现在已经不是在讨论 ‘何时降息’，而是在屏息关注 ‘会不会再加息’。从 CME 的数据看，6 月和 7 月按兵不动几乎是板上钉钉 智通财经，这反映出 3 月 CPI 激增和伊朗冲突带来的通胀焦虑已经彻底逆转了叙事 Fidelity+ 2。最值得关注的信号是，交易员竟然开始给加息定价了，这说明 ‘更高更久’（Higher for longer）已经变成了 ‘更高更远’。对 CME Group 本身来说，这种政策路径的剧烈修正直接推高了对冲需求和交易量，Q1 业绩创纪录就是明证 Simplywall。但对组合而言，这意味着小盘股（Russell 2000）将持续承压 Investinglive。底线是：在鲍威尔交棒给沃什（Warsh）的过渡期，利率下行的期权价值正在归零，防御性配置和现金流头寸才是当下的避风港。